滬指險守2800點

摘要：

1、隨着夏季步入尾聲，動力煤整體步入淡季下行階段，但當前夏秋交替階段部分地區仍處於高溫狀態，短期動力煤需求降幅預計不會過快。“金九銀十”和政策逐步落地下，預計後期穩經濟措施將發力，市場預期回暖，焦煤需求有望提振。煤炭板塊積極響應政策號召，未來分紅比例及頻次均有望持續提升。在市場風險偏好還沒有顯著改善的情況下，依然可以關注高股息煤炭ETF（515220）的投資機會。

2、國家新聞出版署發佈了8月遊戲版號，本次版號數量爲117個，爲2022年重啓以來國產遊戲版號單月新高。國民級優質IP與優質遊戲雙向賦能，有望持續破圈促進文旅經商等多領域產業協同發展，緩解市場對於遊戲行業長期存在的政策風險的憂慮。可以關注遊戲ETF（516010）的低位佈局機會。

3、9月3日受到銀行、煤炭、地產等板塊的拖累，紅利出現回調，截至收盤，紅利國企ETF（510720）跌1.26%，紅利港股ETF（159331）跌1.01%。隨着今年中報披露完畢，我們觀察到A股上市公司整體營收和盈利增速趨弱、資本開支放緩，但更加註重投資者回報，分紅顯著上升。在經濟增速和利率下行、上市公司業績承壓、市場風險偏好不足的背景下，高股息類資產仍然可能通過較爲固定的現金流獲得二級市場投資者的青睞。投資者可以通過紅利國企ETF（510720）、紅利港股ETF（159331）等每月可評估分紅的產品佈局紅利類資產。

4、家電ETF（159996）9月3日收漲2.57%。行業上半年盈利能力相對較好，以舊換新補貼政策對需求的提振逐步落地。2024H1分行業來看，家電的整體盈利增速爲9%，在全A中排名較爲靠前。分子行業來看，受益於外銷的需求強勢，白電錶現最爲穩健。資金方面，家電行業頗受機構投資者青睞，公募基金已經連續6個季度增配家電。政策面上，近日，國家發改委、財政部印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，各地方政府相繼跟進發布細則，有望提振家電的消費需求。

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