紅杉高瓴加持，蘇州又將誕生一個明星IPO

來源：東四十條資本（ID：DsstCapital）作者：魯智高

生物醫藥，蘇州的“1號產業”。

蘇州的生物醫藥生態圈正在不斷擴大。

將生物醫藥作爲“1號產業”打造後，蘇州又將誕生一個明星IPO。

近日，醫療器械企業景昱醫療簽署上市輔導協議，正式踏上A股IPO之路。通過深耕腦深部電刺激（DBS）治療領域，該公司的產品用於治療帕金森病運動障礙性疾病以及難治性精神類疾病等，近年來的收入超過億元。

從蘇州工業園區起步，在園區的資金和政策支持下，景昱醫療一路飛速發展，並獲得了紅杉中國、高瓴、元禾控股、軟銀中國資本、啓明創投等青睞，最終成長爲一家明星企業，估值達到數十億元。

有數據顯示，截至2022年，蘇州工業園區已集聚各類生物醫藥企業2298家，產業產值達1368億元，其中上市企業有20多家。一旦景昱醫療成功上市，致力打造“中國藥谷”核心區的蘇州工業園區，又將收穫一家生物醫藥上市公司。

01深耕十餘年，做出一家明星企業

景昱醫療的故事，始於2008年。

從上海醫科大學獲得醫學碩士後，寧益華於1991年開始先後入職美國通用電氣、美國Becton Dickinson、美國美敦力、德國西門子、美國Dentsply等公司，並於2006年開始擔任美國Dentsply公司中國區總經理。

在美敦力工作期間，他便負責腦起搏器在中國市場的推廣，並用數年時間使中國腦起搏器的年植入量從零增加到數百臺，成功幫助部分帕金森病患者恢復正常生活。出於對腦起搏器的看好，他於2008年從Dentsply辭職後，帶領團隊開始研究腦起搏器，並於2011年在蘇州工業園區成立了景昱醫療。

資料顯示，腦起搏器又稱“腦深部電刺激器”，通過將電極、神經刺激裝置植入腦，用微電極釋放的電信號刺激靶點來調節神經功能，從而實現治療帕金森病等神經疾病的目標。

早在2009年，寧益華便帶領團隊開發出第一代產品——帕金森病DBS調控芯片；2年後，該公司第二代產品——Combo-Stim DBS調控芯片，也隨之問世。2014年，景昱醫療的腦起搏器進入國家藥監局創新項目特別審批程序，並於次年6月獲得註冊證。2015年12月，該公司的產品無線遠程腦起搏器上市，能夠讓患者足不出戶接受醫生遠程調控參數，便於後期治療。

到了2019年，這家公司開發出第三代產品——全功能腦機接口DBS調控芯片。

3年後，景昱醫療治療藥物成癮適應症的雙靶點DBS技術和產品，獲得美國食品藥品監督管理局突破性醫療器械資質，實現了中國企業在神經及精神疾病領域零的突破。

亮眼成績背後，也得益於景昱醫療在研發上的長期投入。目前，該公司累計申請專利380餘項，其中國際專利50項。

經過十餘年的發展，景昱醫療擁有了一支由DBS系統核心技術專家、生產專家、公司運營專家組成的高管團隊，在深耕DBS系統中成長爲一家醫療器械明星公司。

02紅杉、高瓴加持，估值達到數十億元

一路走來，景昱醫療獲得衆多投資者支持。

啓信寶顯示，這家公司目前共完成9輪融資，投資方包括紅杉中國、高瓴、元禾控股、千驥資本、國投高新、軟銀中國資本、太浩創投、山藍資本、啓明創投、燕創資本、德屹資本、上海業浩、思邈股權、永鑫方舟等。

不過在創業初期，由於只有一紙商業計劃書和幾份簡歷，寧益華很難從投資機構拿到融資。經過一年的堅持和努力，景昱醫療於2009年拿到首筆融資。據《中國醫藥報》報道，當年，該公司獲得蘇州工業園區創業投資引導基金投資的1100萬元，這也爲其前期發展奠定了基礎。

隨着“成品”面世，越來越多的投資機構也成爲這家公司的股東。資料顯示，在景昱醫療的腦起搏器產品尚未正式上市前，便完成了2.6億元的融資。

2021年4月，景昱醫療完成逾億元D輪融資，投資方包括燕創資本、德屹資本、太浩資本、上海業浩等。次年2月，這家公司又完成紅杉中國和高瓴創投共同領投的3億元D+輪融資。

當時，紅杉中國和高瓴創投都對這家公司給予了很高的評價。

“景昱醫療核心團隊由腦深部電刺激系統核心專家組成，積累了豐富經驗。”在紅杉中國副總裁陳軒澤看來，該公司在腦機接口神經調控芯片、雙靶點電刺激、遠程程控及AI輔助領域建立關鍵技術，真正實現從前沿科技到產業化的落地。

高瓴創投項目負責人直言，腦科學領域具有巨大的市場前景與潛力，在經歷數年的發展後，景昱醫療以紮實的醫學科學研究爲基礎，以創新技術爲研發理念，依託對臨牀需求的敏銳洞察力，真正實現腦深部電刺激和腦機接口的落地應用，以First-in-Class的創新產品，爲多種疾病帶來突破性療法。

同樣在2022年，景昱醫療又完成2輪融資。啓信寶顯示，這2輪的投資方包括思邈股權、永鑫方舟等。

2023年，《2023胡潤全球未來獨角獸》榜單發佈，列出了估值在5億-10億美元的企業，景昱醫療名列其中。這也意味着，該公司的估值達到數十億元。

03長期陪伴，蘇州又將誕生一個生物醫藥IPO

在景昱醫療的成長過程中，蘇州可謂是提供了得天獨厚的環境。

1994年，在中國和新加坡的合作下，蘇州工業園區由此建立。2006年，該園區提出人才引進計劃，着力發展自身的特色產業，爲蘇州的生物醫藥產業發展埋下了種子。

同年3月，蘇州工業園區孵化和發展生物醫藥產業的高科技載體“蘇州生物納米科技園”（後更名爲蘇州生物醫藥產業園，BIOBAY）開始動工，並於次年底成爲“國家納米技術國際創新園”的核心區域；2008年，蘇州工業園區成爲美國冷泉港實驗室在亞洲唯一的分會場。

在不斷髮展中，強生、衛材、禮來等國際醫藥和醫療器械巨頭紛紛進駐蘇州。景昱醫療、雅睿生物、康衆醫療、以諾康醫療、爲度生物、信邁醫療、百孝醫療、吉瑪基因、英矽智能、醫藥魔方、信達生物等優質企業也在蘇州工業園區落地生根。

2014年10月，景昱醫療還與蘇州工業園區其他三家醫療器械企業聯合發起醫療器械企業獨墅湖聯盟，通過優勢互補、資源共享來增強行業凝聚力、提升市場競爭力。如今，該聯盟擁有來自醫院信息化智能系統、影像設備、診斷及治療器械等領域的數十家企業。

隨着港交所於2018年允許尚未盈利的生物科技企業上市，蘇州工業園區也積極鼓勵園區內生物科技公司赴港上市。當年，內地共有6家生物科技公司登陸港交所，其中就有3家企業來自蘇州工業園區。

到了2020年，蘇州相繼出臺《關於加快推進蘇州市生物醫藥產業集聚發展的指導意見》《關於加快推進蘇州市生物醫藥產業高質量發展的若干措施》《全力打造蘇州市生物醫藥及健康產業地標實施方案（2020-2030年）》等文件，明確提出力爭在十年內將蘇州打造成爲國際知名和國內最有競爭力、最有影響力的產業地標——中國藥谷。

與此同時，蘇州工業園區也明確提出把生物醫藥作爲“一號產業”，致力打造“中國藥谷”核心區，樹立挑戰極限的發展目標，力爭到2025年，集聚生物醫藥企業3000家，上市企業突破30家，重大領軍人才團隊超過50個，產業規模突破2500億元，世界一流的產業集羣初具形態。

在這個過程中，該園區爲企業提供全方位、全週期服務。景昱醫療負責人曾表示，“這裡不僅僅是提供一站式服務，更重要的是還提供精準、細化的服務，在企業不同的發展階段，都會有他們的工作人員提醒我們要做哪方面有利於企業的政策申報。”

其中，“上市苗圃工程” 以全方位營造良好生態的方式幫助企業破解上市難題，不僅積極幫助景昱醫療對接投資、銀行等各方資源，還爲該公司提供全方位、多維度的上市輔導。

2023年7月，蘇州市科技局發文稱，蘇州已集聚生物醫藥企業超3800家，擁有規上企業569家，2022年規上產值達2188億元，5年產值規模翻番。有數據顯示，截至2022年，蘇州工業園區已集聚各類生物醫藥企業2298家，產業產值達1368億元，其中上市企業有20多家。

一旦景昱醫療順利上市，也意味着蘇州又將誕生一個生物醫藥IPO。

參考資料：

1、《腦起搏器中國智造“景”色正濃——訪國產腦起搏器研發企業景昱醫療董事長寧益華》，中國醫藥報

2、《蘇州千億醫藥產業是如何“長”成的？》，新華每日電訊

3、《在“苗圃”護航中跑出發展加速度》，蘇州工業園區融媒體中心

4、《蘇州工業園區：打造世界級生物醫藥產業地標核心區》，中國發展觀察

5、《決定蘇州城市命運的“1號產業”爲何是生物醫藥？這場大會給出答案》，新華報業網