紅利基金年內發行破200億 紅利指數回調還能上車嗎

上半年，紅利基金受到投資者關注。

Wind數據顯示，截至今年二季度末，數據可查的258只紅利基金合計規模爲1832.39億元，相較去年末1239.05億元的規模提升了近600億元。

天相投顧基金評價中心數據顯示，2024年以來，全市場共計成立49只帶有“紅利”字樣的基金產品（僅統計主份額），發行規模共計201.87億元（主從份額合併計算）。

從收益率來看，截至8月1日收盤，紅利指數年內漲5.64%，有175只紅利基金獲得正收益，在299只紅利基金中佔比近6成。

不過，6月初以來，紅利指數震盪下行，一定程度上也影響了紅利基金的收益率，在市場經過一番調整後，當下是否是入局的好時機？挑選紅利基金時又有哪些小訣竅？

天相投顧基金評價中心相關負責人對貝殼財經記者表示，投資者在選擇紅利基金時，應綜合考慮投資目標、風險承受能力和對市場的預期，仔細比較不同基金的特點和表現，選擇適合的基金產品。

投資者對穩健收益資產需求增加

紅利基金年內發行規模破200億元

今年，紅利基金大賣。天相投顧基金評價中心數據顯示，2024年以來，全市場共計成立49只帶有“紅利”字樣的基金產品（僅統計主份額），發行規模共計201.87億元（主從份額合併計算）。

從基金數量來看，年內成立的帶有“紅利”字樣的基金中，主題行業純指數股票基金的數量最多，爲29只，佔比爲59.18%，同時，主題行業純指數股票基金的發行規模也最高，爲126.86億元，佔比爲62.85%。

天相投顧基金評價中心相關負責人對貝殼財經記者表示，今年紅利基金髮行火熱可能的原因有三個，首先，在市場波動加大的情況下，投資者對穩健收益資產的需求增加。紅利基金通常選取長期發展穩定、現金流充裕的高分紅上市公司作爲投資標的，這些公司在不確定的市場環境中展現出較強的抗跌性，可能受到更多投資者的青睞。其次，監管層明確鼓勵上市公司提升分紅水平，進一步增強了紅利投資的吸引力。在政策驅動下，上市公司分紅的穩定性、持續性或將得到進一步提升，紅利投資的理念也有望進一步強化。

“此外，今年以來，多隻紅利主題基金表現出色，優異的業績能吸引大量資金涌入，進一步推動了紅利基金市場熱度的提升。”該相關負責人表示。

工銀紅利優享A年內收益率超20%

國聯智選紅利A年內虧損較大

的確，從紅利基金的業績來看，一些產品表現不錯。

截至8月1日收盤，年內有工銀紅利優享A一隻紅利基金收益率超20%，達20.53%。

該基金在二季報中稱，二季度主要操作是逐步增加了燃氣、A股二線電力公司和港股綜合性公司的配置。隨着電力板塊的估值修復，燃氣板塊的吸引力變大。城燃公司有穩定的盈利模式和較好的現金流，看好未來燃氣板塊的盈利修復和估值回升。A股電力龍頭公司的估值已經修復至合理區間，性價比可能不如二線區域性公司，因此，相對增加了二線電力公司的比重。此外，港股市場上綜合性公司存在估值折價，還增持了部分基礎設施領域的綜合性公司。

截至二季度末，工銀紅利優享A作爲一隻靈活配置型基金保持了較高倉位，股票佔基金總資產的比例爲90.89%，與一季度基本持平。

除此之外，中泰紅利優選一年持有、東方紅中證東方紅紅利低波動A、中泰紅利價值一年持有、中歐紅利優享A四隻基金表現也不錯，年內回報均突破15%。

中泰紅利優選一年持有在二季報中稱，二季度，根據標的性價比對持倉進行了調整，把部分A股標的切換到了港股，行業配置比例略有變化。其增持了商業地產板塊，“我們認爲優秀的商業地產帶來的租金回報所提供的價值支撐比較紮實，結合目前估值水平，投資判斷的置信度較高。”

不過，今年以來依然有一些紅利基金出現了虧損，比如，國聯智選紅利A，截至8月1日收盤，年內回報爲-21.48%。

國聯智選紅利A在二季報中稱，今年二季度，A股市場波動較大，整體表現前高後低，風格分化嚴重。本基金運用量化智能選股模型，考察股票多維度的信息，精選現金股息率高、分紅穩定且具備一定成長性的股票組合進行投資，通過合理的行業分散和個股分散，力爭獲取較高的超額收益。

或是受業績表現不佳影響，國聯智選紅利A在二季度出現連續20個工作日基金資產淨值低於5000萬元的情形。

此外，中海分紅增利、浦銀安盛紅利精選A、宏利紅利先鋒A等多隻基金年內虧損也超10%（截至8月1日收盤）。

紅利指數已波動兩個月，還能入局嗎？

經典的紅利策略是以股息率爲核心指標的選股策略，主要投資於持續穩定派發分紅的公司，力求通過公司的穩定分紅獲得盈利空間。因此，市場對紅利策略的印象一般都是穩健、低波動。

今年以來，紅利整體走強，但6月初以來，紅利指數出現震盪下行，6月1日至8月1日收盤，紅利指數跌9.19%，也蠶食了部分紅利基金的年內收益率。

天風證券研報認爲，紅利板塊調整主要源於紅利內部資源品相關品種，銀行、公用事業、公路鐵路等穩定類紅利板塊對全A仍超額顯著。而資源類紅利調整更多源於海外衰退預期交易與對應國際定價大宗商品走弱，由於公用事業類紅利是較少受到宏觀交易衰退邏輯影響的板塊，造成資金從資源類紅利向穩定類紅利集中。

那麼，在市場經過一番調整後，紅利基金還值得入局嗎？

天相投顧基金評價中心相關負責人對貝殼財經記者坦言，儘管今年紅利主題基金的發行數量大幅增加，但整體而言，紅利資產還遠未達到超配程度，未來仍有供增量資金進入的空間。目前，紅利資產行業估值呈現一定的分化，部分行業的估值已經上升到較高水平，短期內可能存在回調風險。“但從長期來看，紅利資產的盈利和分紅相對穩定，本身的防禦信號仍然存在，短期的估值波動可以通過穩定的分紅來消化，在當前弱復甦的經濟環境下，仍然具有較好配置價值。”

那麼，普通投資者應如何把握機會？該負責人表示，紅利基金可分爲被動指數型和主動權益型，被動指數紅利基金往往投資多個行業，能很大程度分散風險。在今年以來成立的被動指數紅利基金中，被追蹤次數最多的指數爲中證紅利低波動100指數，該指數在編制過程中，主要考慮證券在過去三年連續現金分紅與現金股息率的情況、過去一年波動率情況。而主動權益紅利基金投資策略多樣，靈活性更高，部分基金可能對某些行業更加偏好，這帶來了更高的波動。“因此，投資者在選擇紅利基金時，應綜合考慮投資目標、風險承受能力和對市場的預期，仔細比較不同基金的特點和表現，選擇適合的投資產品。”

新京報貝殼財經記者 潘亦純 編輯 嶽彩周 校對 盧茜