宏捷科可望搶下更多高通市佔份額 大摩喊買

摩根士丹利證券指出，高通目前有12項新產品正進入量產階段，其驍龍RF產品將更依賴宏捷科生產，推估宏捷科爲Snapdragon 7、Snapdragon 8系列RF零組件的主要供應商：前者供應比重逾7成，後者則接近百分百。

宏捷科目前每月產出1.2萬片以上，產能利用率高於55％，大摩指出，宏捷科經營管理階層預計6月時每月產能達1.5萬片，產能利用率爲65％～70％，年底時則達每月2萬片水準。基於強勁訂單涌入，宏捷科可望將產能最大值由每月2.2萬片，至2025年上半年擴張爲每月2.5萬片，若果真如此，大摩也將進一步上調宏捷科2025年財務預期。

摩根士丹利證券考量宏捷科上半年營運動能超乎預期，以及在高通市佔強勢增加，調高對2024、2025年獲利預期；同時，宏捷科未來一年推估股價淨值比爲3.5倍，對比2012年來處在1.2倍～5倍區間，以及未來二年優異的營運能見度，支撐持續加碼宏捷科的可能性，給予「優於大盤」投資評等與195元推測合理股價。