黑天鵝飛走 臺股多頭挺進

美國聯準會升息即將告終，加上AI話題持續發酵，股市多頭行情有望延續。圖／本報資料照片

臺美股市在停止升息後的表現

美國聯準會升息即將告終，加上AI話題持續發酵，股市多頭行情有望延續。法人表示，根據前二次停止升息的經驗，美股與臺股都有不錯的表現，而此波升息循環看起來已結束，不確定性已降溫，市場轉趨樂觀之際，投資人應把握股市拉回時機進場。

根據機構統計，前二次停止升息的時間點落在2006年與2008年，美國標普500指數在升息告終後的六個月與一年平均漲幅爲14.05％與23％，而臺股同期間表現更優於美股，平均漲幅分別爲14.25％與28.65％。

瀚亞菁華基金經理人鄭行甫認爲，新應用AI話題成爲市場關注焦點，美股激勵臺股走勢於今年創下新高，但短線資金輪動較快速，尤其臺灣AI股今年開年大漲後開始回檔整理，中長期來看仍相對看好散熱、PCB、CCL、ASIC等產業。

日盛上選基金研究團隊指出，美國勞動市場穩健增長、製造業庫存調整漸入尾聲，增強經濟軟着陸信心，由於PCE及核心PCE維持降溫的大方向，加上爲避免高利率環境持續太久對經濟造成不必要的損害，加深了市場對聯準會今年下半年將進入降息週期的預期。臺股今年企業獲利挑戰雙位數成長，半導體龍頭法說強於預期，反映AI強勁需求，消費性電子復甦造就百花齊放，盤面類股良性輪動，有助臺股醞釀上漲動能。

安聯投信臺股團隊分析，隨指數站上萬九，伴隨短線漲多而來的獲利調節也隨之出籠，讓指數近關情怯；一方面AI與半導體等相關主題有費半指數和美科技股強勢表現撐腰；但與此同時，部分資金也暫時轉向基期較低或相對具評價面的類股，以及政策概念股，盤面呈現類股輪動。

AI股推高本益比，其中重要權值墊高股價空間，高價股撐盤，中小型股輪流表現，無論是營收落底回升、新接單題材等利多皆能推高不同主題相關走勢。由於臺灣是AI伺服器主要供應商，在臺美AI股互相扶持下、美股強勢表現有望帶動臺股後市，後市焦點仍以半導體及AI相關爲主。