合併重組加快推進，國泰君安、海通證券回覆交易所問詢函：本次交易後將盡快完成營運整合過渡

滬上兩大券商國泰君安、海通證券之間的吸收合併事項又有重要進展。

12月30日晚間，兩家券商同步披露關於本次合併重組審覈問詢的回覆報告，就上交所提出的關於合併重組交易目的及整合管控、交易定價、現金選擇權等投資者權益保護措施、配套募集資金、吸並雙方業務與財務、商譽、債務處理等問題逐一作出答覆，披露大量相關細節。值得一提的是，從收到上交所問詢函到兩家公司披露問詢回覆僅用時4天。

兩家公司將加快業務整合

根據回覆報告，兩家公司將加快業務整合，在本次交易後儘快完成營運整合過渡，並按照監管機構要求推進包括子公司在內的各類牌照整合、業務劃分等工作，實現業務、客戶的整體遷移合併。目前，國泰君安、海通證券已建立工作機制，加快推進雙方業務、客戶與員工的銜接安置。

合併後公司將承繼兩家公司全部業務資質和資格、承接雙方現有業務，整合並優化零售、機構、企業客戶服務體系。具體而言，根據回覆報告披露的被吸並方海通證券相關資產的轉移安排，根據合併協議的約定，自交割日起，海通證券所有資產的所有權（包括但不限於所有土地、房產、商標、專利、軟件著作權、特許經營權、在建工程等資產）和與之相關的權利、利益、負債和義務，均由存續公司享有和承擔。海通證券同意自交割日起將協助存續公司辦理海通證券所有要式財產由海通證券轉移至存續公司名下的變更手續。海通證券承諾將採取一切行動或簽署任何文件，或應存續公司要求採取合理行動或簽署任何文件以使得前述資產能夠儘快過戶至存續公司名下。

自交割日起，海通證券分公司、營業部歸屬於存續公司，海通證券同意自交割日起將協助存續公司辦理海通證券分公司、營業部變更登記爲存續公司分公司、營業部的手續；海通證券所持子公司股權歸屬於存續公司，海通證券同意自交割日起將協助存續公司辦理海通證券所持子公司股權變更登記爲存續公司名下股權的手續。

對於吸並雙方的人員整合安排，回覆報告指出，2024年11月9日和11日，吸並雙方分別召開職工代表大會，審議通過了本次吸收合併涉及的員工安置方案，並向雙方全體職工公佈了職工代表大會審議結果。根據吸並雙方的員工安置方案，自交割日起，國泰君安（含分公司、營業部）全體員工的勞動合同將由存續公司繼續履行，海通證券（含分公司、營業部）全體員工的勞動合同將由存續公司承繼並繼續履行。海通證券（含分公司、營業部）作爲其現有員工的僱主的全部權利和義務將自本次吸收合併交割日起由存續公司享有和承擔。合併交割日之後，存續公司將按照相關勞動管理制度規定推動吸並雙方員工安置方案的實施。

值得一提的是，截至2024年9月30日，在境內，吸並雙方國泰君安和海通證券均控股或參股了期貨、資產管理、公募基金、私募股權投資、另類投資等子公司；在境外，吸並雙方各自通過香港持股平臺及其附屬公司在全球範圍內展業。對此，回覆報告表示，本次交易後，存續公司將建立融合統一的合規風控體系，對子公司進行整體管控。就上述子公司之間屆時存在的“一參一控”、同業競爭、業務範圍劃分等問題，存續公司將在過渡期內採取有效舉措以滿足監管要求。

募資配套資金重點加碼國際化業務

在此前披露的重組報告書草案中，國泰君安擬募集配套資金總額不超過人民幣100億元，扣除中介機構費用及交易稅費等本次交易相關費用後，擬用於國際化業務、交易投資業務、數字化轉型建設、補充營運資金等用途。

其中不超過30億元將用於合併後公司國際化業務、不超過30億元將用於交易投資業務、不超過10億元將用於數字化轉型建設、不超過30億元補充營運資金。在本次問詢函回覆中，對各項資金的具體用途進行了進一步明確。

國際化業務方面，將加大境外財富管理、企業融資、資產管理、做市及投資等跨境業務投入；加強跨境金融人才團隊建設，增加跨境業務優秀人才；加強國際覆蓋網絡建設，佈局設立分支機構；增加對境外子公司的投入，提高爲全球投資者提供綜合金融服務的展業能力；加大金融科技投入，提高跨境交易系統技術水平及跨境一體化聯動水平。

交易投資業務方面，將增加客需業務及做市業務的資金投入，擴大交易規模，提高客戶綜合服務能力；加大風險管理體系投入，優化風險監測模型，加強風控團隊建設；並加強投研能力建設，爲交易投資決策提供高質量的研究支持。

數字化轉型建設方面，將加強信息系統建設，加大對核心交易系統的優化升級，建設升級綠色數據中心，對兩家公司的交易系統、櫃檯系統、清算結算系統等各類系統進行整合對接；提升各項業務的數智化運營水平，加大對於證券行業垂類大模型等技術的開發；加大對客戶終端的建設，整合升級各類客戶終端使用功能及體驗。

另外，此次募集配套資金，國資公司將包攬。此次問詢函回覆指出，國資公司已經出具了《關於認購配套募集資金髮行股份的承諾函》，承諾不存在會對按時、足額繳納本次募集配套資金的認購款產生不利影響的情況。

合併後公司將構建全面風險管理體系

針對目前市場較爲關注的海通證券金融資產計提減值準備有關情況，兩家公司就上交所審覈詢問進行了答覆。

回覆報告顯示，截至2024年9月末，海通證券分類爲以公允價值計量的金融資產包括交易性金融資產、其他債權投資和其他權益工具投資，整體估值合理；分類爲以攤餘成本計量的金融資產主要包括長期應收款、融出資金、買入返售金融資產和應收融資租賃款，經與同行業可比公司對比，相關資產減值計提比例在合理區間內。

回覆報告指出，導致海通證券業績下滑的主要因素系部分金融資產估值下降。海通證券已經按照企業會計準則及相關規定對金融資產進行了合理估值和減值計提，充分暴露相關存量風險。2024年9月以後，國內一攬子增量政策陸續出臺，資本市場活躍度顯著提升，同時海通證券進一步增強了風險管控，均有助於改善上述影響業績的不利因素。但未來宏觀經濟波動、政策刺激力度、市場信心等因素對海通證券的經營業績影響仍存在一定不確定性。

合併後公司將以並表管理爲抓手，構建垂直一體的全面風險管理體系，強化重點部位風險穿透管控，提升風險預判預警和應對能力，深化風險數據治理，建設統一的風險數據集市，強化存量風險處置力度，嚴防增量風險發生。