國聯證券復牌漲停 機構：收購民生證券有望充分發揮協同效應

21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道

5月15日，A股縮量回調，上證指數收跌0.82%，Wind券商指數下跌了2.71%。

但券商板塊中也有例外：今日覆盤的國聯證券（601456.SH）全天“一字板”漲停。

國聯證券漲停主要是受到利好消息刺激。

據瞭解，國聯證券正在籌劃通過發行A股股份的方式收購民生證券股份有限公司100%股份並募集配套資金。由於本次交易尚處於籌劃階段，存在不確定性，國聯證券自4月26日開市起停牌。

5月14日，國聯證券召開公司召開第五屆董事會第十六次會議，審議通過了《關於<國聯證券股份有限公司發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案>及其摘要的議案》等與本次交易相關的議案。

根據相關議案，國聯證券擬以11.31元/股的價格通過發行A股股份的方式，向國聯集團、灃泉峪等46名交易對方購買其合計持有的民生證券100%股份，並向不超過35名特定投資者募集不超20億元的配套資金用於發展民生證券業務。

據悉，由於民生證券的審計、評估工作尚未完成，標的資產評估結果及交易作價尚未確定。

21世紀經濟報道記者注意到，截至5月14日晚，已有北京利爾、索菲亞、時代出版三家上市公司發佈公告稱擬接受國聯證券的換股收購，三者持有民生證券股份比例分別爲2.58%、1.29%、0.65%。

最近兩日，國聯證券獲開源證券、東吳證券買入評級以及財通證券、華西證券的增持評級。

東吳證券非銀團隊認爲，國聯證券收購民生證券後，協同效應有望充分發揮，整合成效值得期待。

該團隊分析，參考2023年情況，若不考慮攤薄，國聯證券與民生證券合計歸母淨資產335.71億元，疊加後續通過定增募集配套資金，預計合併後歸母淨資產可排名行業第20位。

業務能力整合方面，東吳證券非銀團隊指出，民生證券投行業務屬行業第一梯隊，2023年A股IPO承銷規模200.67億元，排名行業第6位，遠超國聯證券（同期IPO承銷規模23.68億元，排名行業第24位）。待整合完成後，國聯證券投行業務能力預計將大幅提升。

此外，民生證券在河南地區具有較強的市場影響力，而國聯證券在無錫及蘇南地區具有較強的市場佔有率。未來兩家券商業務整合後，將進一步強化各自的區域優勢，顯著提升整體市場競爭力。