《國際產業》AI巨頭失寵 全球投資人轉抱6大潛力股

自2022年底生成式AI聊天機器人ChatGPT爆紅以來,輝達(Nvidia)股價已經飆漲了6倍,並在全球引發一波由巨型股領軍的強勁升勢。但由於對這波漲勢的續航力及對地緣政治緊張局勢感到擔憂,加上全球貨幣政策的轉向,使投資人開始尋找新的動力,進而帶動了市場的廣度擴大。

近來的走勢顯示投資人正在拋售AI巨頭,並搶進較小型的股票和落後的防禦型股票。與此同時,AI題材也從晶片和軟體類股向外擴散到如AI技術需要大量電力與土地的相關股,以及那些最終可能受惠於AI技術的產業。

儘管在MSCI世界指數(MSCI World Index)中,科技股與通訊股仍是今年以來表現最好兩個族羣,漲幅都超過14%,但也成爲本季以來表現最差的族羣。而地產股與公用事業股則是六月底以來上漲最多的板塊。

分析師點名在這波輪動行情中,以下族羣與個股可望獲得市場青睞:

●電力供應:國際能源署(IEA)估計到2026年,資料中心、AI和加密貨幣的用電量可能增加一倍,達到逾1,000TWh,約相當於整個日本的電力需求。從美國的Dominion Energy Inc.和Southern Co.到東南亞的YTL Power International Bhd.和Gulf Energy Development PCL等世界各地的公用事業股,都成爲投資人追捧的焦點。

●能源裝置:瑞銀中國公用事業分析師Ken Liu表示,變壓器(transformer)非常短缺,如果你今天下訂能在2028年取貨,是件非常幸運的事。這爲全球變壓器大廠股價帶來提振,包括美國奇異公司(General Electric Co)、法國施耐德電氣(Schneider Electric SE)和日本日立公司(Hitachi Ltd)。

●再生能源:用電量激增引發污染惡化的擔憂,這使再生能源股受到關注,太陽能、水力、風力和核能發電公司都被視爲潛在AI受惠股,包括中國的長江電力和川投能源、荷蘭風力發電機大廠維斯塔斯(Vestas Wind Systems A/S)、韓國發電用氫燃料電池廠Doosan Fuel Cell等。

●銅:銅是電纜以及冷卻資料中心之熱換器(heat exchanger)的關鍵材料,相關股票包括自由港麥克莫蘭公司(Freeport-McMoRan Inc)、必和必拓(BHP Group Ltd)及中國的江西銅業。

●資料中心:資料中心需要土地來建置,相關受益股包括Equinix Inc、Digital Realty Trust Inc.和新加坡的Keppel DC REIT。在AI題材帶動下,澳洲房地產公司Goodman Group今年來股價上漲約35%。

●終端用戶:除了掀起這波AI熱潮的巨型股和知名度稍低的「鐵鎬及鐵鍬」(pick and shovel)概念股之外,有些市場策略師也注意到那些可能因引進AI技術改善業務並受益的公司。摩根士丹利預估今年這些「AI採用者」的股價平均將上漲27%,相關個股包括美國農業與營造機具大廠Deere & Co.、全球主要重型卡車製造商Paccar Inc等。AI分析大型、複雜數據集的能力也被視爲是醫療產業的一大福音,尤其在加速藥物開發方面。KeyBanc Capital Markets Inc醫療技術分析師Scott Schoenhaus推薦Recursion Pharmaceuticals Inc、 Schrodinger等規模較小的生技股。