規模大頻次高 ETF分紅“搶鏡”
圖蟲創意/供圖 餘世鵬/製表 翟超/製圖
證券時報記者 餘世鵬
基金分紅有了新變化！
今年以來，在滬深300ETF、中證A50ETF、國企紅利ETF等產品發力下，熱門ETF產品正在以分紅規模大或頻次高成爲基金分紅的重要力量。截至6月26日，全市場分紅規模最大的基金和分紅次數最多的基金均爲ETF產品，華泰柏瑞滬深300ETF和南方中證500ETF分紅規模均超10億元。
ETF分紅規模
和頻次“搶鏡”
同花順iFinD數據顯示，截至6月26日，今年以來共有1326只基金有過分紅，總分紅規模872.14億元，和過往高峰值相比稍有差距。但從單隻基金情況來看，今年以來ETF或ETF聯接基金出現明顯的大規模或高頻分紅現象，這在基金分紅歷史上較爲少見。
分紅規模方面，華泰柏瑞滬深300ETF和南方中證500ETF今年雖只有一次分紅，但分紅規模分別高達26.55億元和12.33億元，在1326只分紅基金中分別位列第一和第二。華泰柏瑞上證紅利ETF年內一次分紅8.08億元。上述3只ETF年內分紅總額接近47億元。
此外，和分紅規模相比，ETF的分紅次數更加“搶鏡”。以關注度較高的中證A50爲例，工銀瑞信旗下的中證A50ETF於3月6日成立，3月18日上市交易，3月22日就宣佈分紅，可供分配利潤爲1003萬元，分紅方案是每10份分0.066元。在收益分配基準日3月15日，該基金份額爲12.24億份。以此計算，該基金的分紅規模爲808萬元，佔到了可供分配利潤1003萬元中的80.6%。到了6月19日，工銀瑞信中證A50ETF發佈公告，宣佈進行上市以來的第2次分紅，該基金在6月20日成交額破億元，規模突破30億元，創上市以來新高。
具有類似關注度的紅利主題ETF，也是今年高頻分紅的主角之一。其中，國泰上證國有企業紅利ETF成立於今年4月30日，緊接着在5月和6月進行了2次分紅。國泰基金表示，在符合基金分紅條件下可安排收益分配，該基金每年最多分紅12次。截至6月26日，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯接A年內的分紅次數已達6次，爲全市場分紅次數最高的基金之一。
兩大因素共同作用
基金分紅是基金運作的常規動作，指基金公司將基金淨收益的一部分派發給投資者，分紅來源於基金投資所獲得的淨收益。在過往多年裡，主動權益基金和債券基金輪流充當分紅主力軍。但在2024年，ETF產品以大規模或高頻次分紅引發市場關注。
針對這種現象，某資深基金研究人士對證券時報記者表示，這既和當前政策趨勢有關，也是ETF內在機制運行的結果。在這兩大因素共同作用下，2024年上半年ETF的大規模、高頻分紅是一個必然現象。
該基金研究人士分析，ETF作爲場內基金，投資者申購要用到股票賬戶，即以一籃子股票換取基金份額，或者以基金份額換回一籃子股票。這意味着，基金公司在管理ETF時，相當於代替投資者管理一籃子股票，本身並不存在紅利現金。“但由於某些ETF（特別是寬基指數或者紅利指數）跟蹤指數的成份股多是高市值的藍籌股票，這些公司現金流豐富，加上監管鼓勵分紅以及上市公司去年年報留存的分紅挪到今年，這些公司今年上半年的分紅自然就多了起來。在ETF中，成份股的分紅會以留存現金方式存在，由此也就通過基金分紅方式分出去。”該基金研究人士稱。
同時，有基金人士對記者表示，呼籲上市公司分紅回饋投資者是當前市場趨勢，基金公司也在通過紅利基金等產品探索各類分紅模式，以期讓利投資者。在近期召開的陸家嘴論壇上，證監會主席吳清表示，將進一步引導上市公司樹立積極主動回報投資者的意識，加強與投資者溝通，提升信息透明度和治理規範性，更好運用現金分紅、回購註銷等方式回饋投資者。
有利於提升投資者體驗
實際上，在上市公司加大分紅的背景下，ETF分紅還釋放出一個信號：在穩定低波動風險偏好下，分紅屬性顯著的基金產品已成爲提升投資者持有體驗的重要抓手。
某公募市場人士對證券時報記者表示，前幾年主動權益基金超額收益顯著，投資者更多會關注基金的投資回報。但近些年，在主動權益基金業績下挫後，投資者的收益預期和風險偏好已明顯大幅下降，轉而尋求收益的穩定性。在這一背景下，分紅再次回到投資者視野中來，“在投資業績穩定的前提下，基金如果能釋放出分紅信號，會在一定程度上穩定投資者的持有信心。在市場對主動權益基金信心不足情況下，這些主打‘分紅’牌的ETF，對穩定投資者情緒，緩解投資焦慮會有一定幫助”。
“如果投資者持有的基金要分紅，真正值得關注的是分紅方式。”前述基金研究人士表示，一般情況下，投資者可在基金分紅前選擇分紅方式，一種是選擇現金分紅，一種是選擇紅利再投資。兩者有一些區別，紅利再投資是將分紅收益轉爲基金份額，如果選擇了現金分紅，再買基金份額的話，需要另外收取一筆申購費。
基金公司設計的分紅機制一般默認是現金分紅，投資者如果想採用紅利再投資的方式，需要在基金分紅的權益登記日之前進行選擇。但也有基金只提供一種分紅方式，比如部分中證A50ETF產品只採用現金分紅方式，並不提供紅利再投資選項。