觀酒週報｜半數白酒股上半年保持兩位數增長；五大啤酒股上半年增長分化；保樂力加2024財年中國市場現兩位數下滑

21世紀經濟報道記者肖夏綜合報道

8月最後一週，釀酒板塊一度大跌後在大盤帶動下連續回漲，周內中證白酒指數漲幅超1%，多隻啤酒股也小幅回漲。

21只白酒股、9只啤酒股已經全部披露了半年報。21世紀經濟報道記者注意到，白酒股當中有15家上半年營收保持了增長，其中11家營收、利潤實現兩位數增長；啤酒股業績分化，5家保持業績增長，4家出現下滑。

酒企業績

上半年半數以上白酒股保持兩位數增長

21家白酒上市公司已經全部披露了半年報。21世紀經濟報道記者注意到，其中多數上半年業績保持了增長，超過半數營收、利潤實現兩位數增長。

五大頭部白酒上市公司都保持了營收、利潤雙增長。其中貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、瀘州老窖都保持了兩位數增長，其中貴州茅臺半年營收首次超過800億元，五糧液半年營收首次超過500億元，山西汾酒半年營收首次超過200億元。

披露半年報之際，貴州茅臺、洋河股份都宣佈了三年分紅規劃，前者承諾三年時間內每年將兩度分紅，每年分紅率不低於75%，後者承諾三年間每年保底分紅70億元，每年分紅率不低於70%。

前十大白酒股中，古井貢酒、今世緣、珍酒李渡依舊保持了兩位數增長。

古井貢酒上半年實現營收138.06億元，同比增長22%，實現歸母淨利潤35.07億元，同比增長28.5%。珍酒李渡上半年實現營收41.33億元，同比增長17.5%，經調整淨利潤10.2億元，同比增長26.9%。今世緣上半年實現營收73.05億元，同比增長22.4%，實現歸母淨利潤24.61億元，同比增長20.1%。

二線白酒走勢分化。古井貢酒、今世緣之外，迎駕貢酒、老白乾酒、金徽酒、水井坊上半年依然保持了兩位數增長。

其中迎駕貢酒上半年營收、歸母淨利潤分別同比增長20%、29%；老白乾酒營收、歸母淨利潤同比增長10%、40%；金徽酒營收、歸母淨利潤同比增長15%、16%。

口子窖、伊力特上半年則只有個位數增長。伊力特上半年營收同比增長8.9%，口子窖上半年營收同比增長8.7%。

同時也有多家酒企上半年業績出現下滑。

岩石股份上半年實現營收1.91億元，同比下滑77.3%，歸母淨利潤爲-7738萬元，上年同期盈利5351萬元，由盈轉虧。

酒鬼酒上半年實現營收9.94億元，同比下降35.5%，實現歸母淨利潤1.21億元，同比下降71.3%。

皇臺酒業上半年實現營收6.55億元，同比下滑12%，實現歸母淨利潤-397萬元，出現轉虧。

捨得酒業上半年實現營收32.71億元，同比下滑7.3%，實現歸母淨利潤5.91億元，同比下滑35.7%。

天佑德酒上半年營收同比增長14.9%，歸母淨利潤同比下滑17.5%。

雖然營收下降，也有酒企實現了實現扭虧。

金種子酒上半年實現營收6.67億元，同比下降13%，實現歸母淨利潤1109.8萬元，實現扭虧。順鑫農業上半年實現營收56.87億元，同比下滑8.5%，歸母淨利潤4.23億元，同比增長近662%，實現扭虧爲盈。

啤酒股上半年增長分化

啤酒上市公司全部披露了半年業績，業績明顯分化。

三家龍頭業績出現下滑。

華潤啤酒上半年實現營收237.44億元，同比下滑0.5%，歸母淨利潤47.05億元，同比增長1.2%，銷量同比下滑3.4%。

青島啤酒上半年實現營收200.68億元，同比下降7.1%，實現歸母淨利潤36.42億元，同比增長6.3%，銷量同比下滑7.8%。

百威亞太上半年實現收入33.99億美元（約合人民幣242.48億元），同比減少4.3%，正常化除息稅折舊攤銷前盈利11億美元，同比下滑1%，中國區銷量同比下滑8.5%，

重慶啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒上半年則保持了營收、盈利、銷量三增長。

重慶啤酒上半年實現營收88.6億元，同比增長4.2%；實現歸母淨利潤9.01億元，同比增長4.2%；實現啤酒銷量178.38萬千升，同比增長3.3%。

燕京啤酒上半年實現營收80.46億元，同比增長5.5%，實現歸母淨利潤7.58億元，同比增長47.5%，銷量同比增長0.65%。

珠江啤酒上半年實現營收29.86億元，同比增長7.7%，實現歸母淨利潤5億元，同比增長36.5%，銷量同比增長1.4%。

酒業動態

中糧孔乙己酒業開展增資

近日，中糧孔乙己酒業有限公司在北京產權交易所發佈增資項目公告，擬啓動融資。中糧孔乙己酒業位於浙江省紹興市，是中糧集團下屬中糧酒業的全資子公司，註冊資本爲6867萬元。

2021年到2023年，中糧孔乙己酒業三年營收總額共1.84億元，淨利潤總額爲51.65萬元。此外，其2021年到2023年的負債分別爲9157.57萬元、9414.74萬元和9219.11萬元。

迎駕貢酒總經理秦海：行業進入存量競爭

8月27日，迎駕貢酒舉行2024年半年度業績說明會。有投資者提問，中報顯示公司營收以及利潤得到大幅提高，但最近公司股價走勢比較低迷，從側面反映出了投資者對當時白酒的悲觀預測，加上今年要推出的消費稅改革也是利空，想了解管理層的看法。

對此迎駕貢酒總經理秦海迴應稱，2024年上半年，白酒市場依然表現出堅實的抗風險能力與持續的發展韌勁，在產量、銷售收入和實現利潤方面均實現了同比增長。隨着經濟環境、市場需求的變化，行業進入存量競爭、緩增長，呈現出強分化、消費多元、市場寬度競爭，市場份額向優勢產區、優勢企業、優勢品牌集中。

酒業ESG

茅臺MSCI評級提升至BBB級 境內白酒最高

8月29日，MSCI最新研報顯示，貴州茅臺在MSCI ESG Research LLC剛發佈的環境、社會和公司治理（ESG）評級中獲得“BBB”級評定。此前貴州茅臺的評級結果爲“B”級，最新評級也是MSCI所跟蹤的15家中國白酒企業中最高的。

國際要聞

保樂力加2024財年盈利下滑三成 中國市場下滑10%

8月29日，國際酒業巨頭保樂力加集團披露2024財年財報（2023年7月1日至2024年6月30日）。財報顯示，保樂力加最近一個財年的淨銷售額爲115.98億歐元（約人民幣911億元），同比下滑4%（有機下滑1%）；淨利潤14.76億歐元（約人民幣116億元），同比下滑35%。其中中國市場銷售額有機下滑10%。

奔富2024財年亞洲市場銷售收入增長超三成

富邑集團報告稱，其旗艦品牌奔富2024財年在亞洲市場的銷售收入增長近35%。奔富目前佔到富邑集團總銷售額的近40%，亞洲地區貢獻了奔富總收入近63%。

幹露在華銷量下跌

南美頭號葡萄酒生產商幹露酒莊（Concha y Toro）披露報告，其2024年上半年亞洲市場業績大幅下滑，在中國的銷量下跌19.8%。今年第二季度，幹露在亞洲的銷量下降了9.9%，其中，中國和韓國的銷量分別下降了23%和38%，而日本的銷量增長了24.5%。 ​​​