股票分化會越來越大

A股行情縱深發展，個股行情必然明顯分化，優質公司被多數資金追捧，劣質公司會被不斷拋棄，港股化是大勢所趨。在未來的慢牛走勢中，績差股依然難改不斷走弱的命運，投資者不妨利用股市普漲之後的間歇換股操作，拋棄績差股和問題股，買入優質藍籌股。

股市經過普漲和調整，投資者下一步期待的就是長期慢牛走勢能否如約出現。需要注意的是，長期慢牛並非所有股票都能大幅上漲，如果投資者喜歡追逐熱門題材股、炒作績差概念股，那麼能否在未來的慢牛走勢中獲得投資收益就只能依靠運氣；如果投資者想要在長牛中獲得穩健的投資收益，目前正是換入績優藍籌股的好時機。

經過大面積普漲之後，不管是績優藍籌股還是低價績差股，股價都出現了不錯的漲幅，但是從估值角度看，績優股的估值仍然偏低，具有進一步長期上漲的空間，而績差股的估值則有偏高的嫌疑。

投資者如果繼續持有績差股，並不排除未來股價重新迴歸到低位的可能。未來的股市將不再是普漲普跌，好股票將強者恆強，績差股和問題股中長期看走勢會越來越弱。

港股市場的個股結構或許具有一定的參考意義。既有騰訊那樣的百元高價優質股，也有很多股價0.1港元左右的仙股，這是成熟股市的個股結構，好公司反覆被投資者追捧，績差股股價再低也沒人要。

投資者也可以從大股東的態度看出一些端倪。在股市普漲之後，優質公司的大股東和上市公司仍然選擇使用增持貸和回購貸進行增持股份和回購股份，但是很多業績欠佳的公司大股東則不斷推出減持方案，這兩種鮮明的態度反差正說明了不同的公司未來不同的前景。優質公司的股價會跟着業績的不斷增長而不斷上漲，但是績差股的股價則會迴歸到股價普漲前的水平，甚至可能不斷走低、最終退市。

牛市初期往往出現個股普漲的行情，會給部分投資者帶來錯覺，似乎任何股票都會漲，甚至績差股漲得更好。實則不然，普漲的原因在於入場資金存在一定程度的非理性投資，理性之後績優股和績差股的投資熱度會有明顯的區別。

另外，隨着更多中長期資金的入市，績優股的投資價值會被進一步發掘。中長期資金最在乎的是個股的投資安全邊際，唯有績優股才能給予他們安全感。

對於投資者而言，目前的階段更應該加速出清績差股、問題股，轉爲買入優質藍籌股。優先佈局的標的可以是高股息率的現金奶牛股，也可以是具有核心技術優勢的高科技股，甚至是具有一定高速發展概率的中小盤股成長股。持有這些公司，投資者將有可能在未來的長期牛市中獲得更加滿意的投資收益。

北京商報評論員 周科競