顧家家居：經營大盤愈發穩健，三季度財報彰顯龍頭實力

10月27日晚間，顧家家居公佈了2024年三季度業績公告。財報數據顯示，報告期內營收約138.01億元，同比減少2.37%；淨利潤約13.59億元，同比減少9.49%。從資產方面看，期末資產總計爲161.08億元，經營活動產生的現金流量淨額爲15.59億元，銷售商品等收到的現金爲141.05億元。

值得一提的是，報告期內顧家家居淨資產收益率平均爲19.71%，同時31%的平均毛利率表現出良好的盈利能力。總體而言，公司資產負債率下降的同時，經營現金流有所向好，業務經營在波動的經濟市場中表現穩定。

從數據表明，公司有充沛的現金流應對當下複雜且不確定性的經濟波動。縱向來看，報告期內顧家家居通過對渠道結構調整、品類聚焦和全球化佈局等，公司的盈利和營運能力仍呈現穩健態勢，整體營收微降幅度可控；橫向來看，較之行業，顧家家居仍有明顯優勢。

作爲中國家居行業的龍頭企業之一，顧家家居的高潛發展品類定製和功能沙發均取得良好的市場反饋。財報期間，顧家家居在國內市場貫徹的品類均衡發展戰略——以一體兩翼戰略爲牽引、兩層平臺賦能爲支撐、三個價值鏈快反爲驅動的新型矩陣式組織模式已得到了正向的市場驗證。

此外，顧家家居積極響應國家號召，大力推出“以舊換新”政策，對旗下沙發、牀和牀墊等核心產品進行補貼，以滿足消費者家居生活改善性的換新需求。通過市場零售反饋，顧家家居今年開展的三輪惠民煥新工程大大刺激到了消費。

重新調整後的顧家家居已經在正軌上穩步前行。在組織架構層面，顧家家居進一步完善內部價值鏈一體化運營機制，堅持“組織精簡高效、權力下放、決策重心下移、信息全面監管”的原則，價值鏈運行效率卓有成效。

年輕化的組織架構與健全的公司長效激勵約束機制，讓顧家家居不斷凝聚和吸引越來越多的優秀人才；同時也將股東、公司和核心團隊三方利益結合在一起，讓顧家家居以“家”爲原點，爲全球家庭提供匠心品質、領先設計、舒適享受、多元融合的一體化整家解決方案的長遠目標穩中兌現。

01.

國內基本盤穩健，行業龍頭效應顯著

今年10月18日，國務院新聞辦表示，前三季度經濟運行總體平穩、穩中有進，政策效應不斷顯現，9月份多數生產需求指標好轉，市場預期改善，推動經濟回升向好的積極因素累積增多，主要經濟指標近期出現積極變化。同時也要看到，外部環境更趨複雜嚴峻，經濟回升向好基礎仍需鞏固。

在2024年三季度中，顧家家居展現了其作爲家居行業龍頭的穩健步伐。在國內市場，顧家家居通過深化產品創新、品牌升級、渠道優化和供應鏈管理，實現了業績的穩定發展。這一成績的取得，是公司堅持長期戰略規劃、不斷適應市場變化的結果。

顧家家居明確以實現已進駐商場、市場“邊界內市場份額第一”爲目標，持續推出新產品，滿足消費者對高品質家居產品的需求，將產品中臺和營銷前臺整合，建立客餐廳、臥室、定製三大產品空間本部，打通整個價值鏈，強化品類專業性，尤其是功能、牀墊高潛品類的突破，從而來實現戰略意圖。

同時，顧家家居在定製家居領域也取得了顯著的進展，今年2月，爲貫徹一體化整家戰略，基於“輕鬆自在”的年度品牌傳播主題，推出了八大生活方式及相應整家系列新品，爲個性化和便捷化的消費需求，提供了一站式的家居解決方案。

通過產品/店態的迭代優化以及整家賦能體系變革增強終端門店競爭力，定製與整家上半年度收入實現良好的增長。2024上半年度財報數據顯示，顧家家居整家定製門店的拓展進一步保持中高速增長、融合大店的開店速度進一步提速，融合大店中整家套餐銷售佔比超35%。

在今年7月，顧家家居以330.59億的品牌價值榮登榜單，獲得亞洲品牌研究院發佈的“2024中國品牌500強”榮譽，在家居用品行業排名第一。顧家家居通過線上線下融合的營銷策略，提升了品牌的市場影響力。

在加大對電商平臺投入的同時，顧家家居利用直播、短視頻等新興營銷方式，增強了品牌的線上曝光率和銷售額。而在線下渠道中，顧家家居實行1+N+X模式，打造多品類融合大店，提升了店面客流和客單價，爲消費者帶來了一體化、沉浸式的購物體驗。

供應鏈管理上，顧家家居通過數字化轉型，搭建數字化平臺，打通內部100多套系統，實現企業內部數據的共享，加強了成本管控能力，併爲業務決策和管理層提供科學的數據支撐，有效實現了供應鏈的精細化管理，提高了響應速度和運營效率。

官方表示，顧家家居通過系統工具落實流量、會員私域運營；進一步提升倉配服的覆蓋率，預計2024年可以達到50%以上。

另外，顧家家居通過長期合約鎖定成本、改進生產工藝和提高材料利用率等措施，有效控制了成本，提升了毛利率。這些措施使得顧家家居在原材料成本波動的背景下，依然保持了較好的盈利能力。

此外，顧家家居建立了完善的風險評估和應對機制，對原材料價格、匯率波動、市場需求變化等潛在風險進行了充分的評估和準備。通過多元化的採購策略、靈活的生產調度和及時的市場反饋，顧家家居能夠有效地應對各種市場變化，保持業務的穩定和持續增長。

02.

堅持“國家戰略”，“顧家出海”成增量

不可置否，顧家家居的全球化戰略正在穩步推進。

在國際市場上，顧家家居整體上堅持“國家戰略”不動搖，以穩住北美市場的大客戶基本盤，加大力度拓展商超客戶，聚焦重點國家和地區，諸如北美、英國、澳新、西歐、日本等，實現對當地市場的精耕細作。

近年來我國積極鼓勵國內企業“走出去”，通過一系列政策包括稅收優惠、資金支持等，爲家居企業的國際化發展提供了有力保障。2024年，中國家居行業的出海市場規模呈現顯著增長態勢，成爲業內重要的增長點。

海關總署發佈數據顯示，僅今年前4個月，中國傢俱出口同比增長20.4%，規模達到1685億元，創歷史同期新高。根據Statista數據，2027年全球傢俱市場規模將達到6507億美元，相比2020年將增長1409億美元，增幅達到27.64%。

通過海外生產基地的建設，顧家家居提升了全球供應鏈效率，同時也爲公司在全球市場的服務能力和品牌影響力提供了有力支撐。爲了進一步發揮價值鏈一體化優勢，搶佔英國市場的結構性機會，顧家家居通過新品和促銷款持續投入，搶佔出樣機會，同時嘗試本土倉儲快交模式，探索庫存訂單業務機會，以實現2024年業績增量最大化。

在澳新市場上，顧家家居堅持SPO業務深耕進攻，加快電商和批發業務的拓展；同時，加大對西歐、日本市場重點客戶進攻力度，培育新的戰略市場。此外，顧家家居積極佈局“一帶一路”沿線重點國家/區域。通過OEM和OBM業務雙輪驅動，構建未來新的渠道增長點。

顧家家居的全球化戰略，不僅體現在生產基地的佈局上，更體現在品牌和產品的國際化上。還通過與國際高端品牌的戰略合作，提升了顧家家居品牌的市場覆蓋廣度和產品附加值。在產品創新方面，顧家家居持續推動多元化品類培育和一體化整家戰略，通過與國際品牌的合作，引入國際設計理念和先進技術，提升了產品的國際競爭力。

而長週期的營銷投放和數字化賦能，加強了顧家家居品牌的國際化形象。公司注重內容營銷和品牌年輕化，通過數字化平臺和社交媒體，提升了品牌的國際知名度和影響力。此外，公司還通過搭建會員系統和顧家服務，加強了與消費者的互動和粘性，提升了品牌的忠誠度和美譽度。

顧家家居積極拓展海外市場，參加國際家居展會、建立海外銷售網絡和合作，提升了品牌的國際市場份額。公司在海外市場的拓展，不僅爲公司帶來了新的增長點，也爲公司的長期發展提供了廣闊的空間。

最後，顧家家居積極履行企業社會責任，推動可持續發展。公司注重環境保護，推動綠色生產和節能減排，減少了生產過程中的能源消耗和廢棄物排放。此外，公司還積極參與社會公益活動，通過捐贈、志願服務等方式，回饋社會，提升了企業的社會形象和品牌價值。

在員工關懷方面，顧家家居提供了良好的工作環境和福利待遇，注重員工的培訓和發展，提高了員工的滿意度和忠誠度。財報期間，顧家家居推出的2024年限制性股票激勵計劃，有效地激勵核心團隊、穩定公司組織架構。

未來，顧家家居將繼續堅持“一體兩翼”的戰略佈局，通過產品創新、品牌建設、渠道拓展和供應鏈優化，推動公司的長期可持續增長。

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