谷歌AI投資成效初顯 收穫超預期二季報

受益於搜索與雲業務的亮眼表現，谷歌母公司Alphabet二季度業績超出預期，公司管理層在業績電話會上特別強調，人工智能推動了新的增長。

當地時間7月23日，Alphabet公佈了二季度業績，營收、淨利潤均增長可觀，雲業務也突破了重要里程碑，季度業績首次超過100億美元，營業利潤首次突破10億美元，達到新高。

在這場科技巨頭誰都不肯落後的AI競賽中，谷歌的AI投資開始在財務層面兌現回報。據Sundar Pichai透露，年初至今，面向雲客戶的AI解決方案產生了數十億美元收入，並被超過200萬開發者使用。

面向未來，Alphabet管理層再次強調了樂觀態度與積極投入理念，Alphabet首席執行官Sundar Pichai直言“對AI‘投資不足’的風險遠超‘投資過度’風險”，整體來看，公司正在通過技術創新和市場擴展來驅動長期增長。

值得注意的是，自動駕駛作爲AI最重要的應用落地領域之一，Alphabet對此再度加碼。本次業績會上，Alphabet首席財務官Ruth Porat透露，公司將繼續向自動駕駛子公司Waymo投資50億美元。

寄希望於AI持續賦能搜索、廣告、雲業務、自動駕駛等業務，美股科技巨頭們的AI投資依然火熱。

盤前股價與業績背離

Alphabet的二季度業績，在多個方面都超過分析師預期。

具體來看，其單季度營收爲847.42億美元，同比增長14%，分析師預期爲843.7億美元；淨利潤爲236.19億美元，同比增長29%，分析師預期爲228.7億美元。

二季度，Alphabet廣告業務總營收爲646.16億美元，同比增長11%，預期645.3億美元。其中，谷歌搜索和其他廣告收入爲485.09億美元，同比增長14%，YouTube廣告收入爲86.63億美元，同比增長13%，谷歌會員網絡收入爲74.44億美元，同比下降5%。

雲業務方面，二季度營收爲103.47億美元，同比增長29%，預期100.9億美元。

本季度，其營業利潤爲274.25億美元，同比增長26%，營業利潤率爲32%，較上年同期的29%增長3個百分點。

Ruth Porat表示：“我們這個季度實現了850億美元的營收，同比增長14%，這主要得益於搜索和雲業務的推動。其中，雲業務首次實現季度收入超過100億美元，營業利潤達10億美元。”

Sundar Pichai總結說，公司本季度搜索業務持續增長，雲業務取得進展，公司的AI計劃推動了業務的新增長。他強調，谷歌對未來的AI機會有着獨特的定位，公司在基礎設施方面的領導地位意味着可以追求內部戰略，團隊能夠迅速行動，在技術不斷髮展、追求更多未來機遇的過程中處於有利地位。

不過，在這份亮眼的財報發佈之後，谷歌股價表現卻不佳，截至發稿，當地時間週三盤前跌幅3.2%。

二季度財報中，增長率較上一季度有所放緩，Jefferies的分析師Brent Thill表示，這一結果“不像一季度那麼令人信服，當時的收益超出預期”，並稱“沒有令人興奮的內容”。

此外，谷歌在包括生命科學及自動駕駛汽車Waymo“其他業務”板塊，仍表現爲虧損，收入爲3.65億美元，運營虧損爲11.34億美元，高於預期的10.7億美元虧損。

Melius Research分析師Ben Reitzes表示，華爾街可能擔心谷歌母公司將來增加利潤率的難度。Reitzes指出，Alphabet二季度整體營業利潤率爲 32.4%，高於市場普遍預期。“但考慮到‘效率’這一核心問題，任何限制增長速度的言論都會受到關注。”Alphabet和其他互聯網公司過去曾因過度招聘和員工福利過高而受到投資者批評，現在已努力在提高成本意識。

Ruth Porat在回答投資者提問中表示，正通過改善工作流提升效率，降低成本，包括使用AI工具增加速度和效率等舉措。

AI助推搜索、廣告、雲業務增長

在二季度財報中，搜索業務表現出強勁勢頭，包括搜索和其他廣告收入爲485.09億美元，同比增長14%。

作爲搜索領域的巨頭，利用AI改造搜索業務是谷歌不得不積極面對的問題。早在AI熱潮剛起的時候，市場普遍擔心人工智能會對谷歌的傳統搜索業務帶來顛覆性衝擊。爲此，谷歌積極將AI工具融合進搜索頁面，在5月的年度開發者I/O大會上推出了“AI Overviews”概述功能，但這項新功能在實際使用時因爲採納了一些惡搞信源而被網友吐槽，爲此，谷歌不斷完善該項功能。

本次財報電話會上，Sundar Pichai對AI搜索給予了高度評價，他稱，AI增加了解決問題的能力，推動了新的增長，對更多類型的搜索查詢提供更好的回覆，新的搜索方式增加了搜索使用量和用戶滿意度，搜索業務處理複雜問題的能力有所提升。

“AI開闢了強大的搜索新方式，比如視覺搜索得以實現，未來或許也可以用鏡頭拍視頻進行提問。”他表示，今年將在保證質量的前提下擴大AI搜索的規模。

Sundar Pichai強調，正看到AI投資的強勁勢頭，年初至今，公司面向雲客戶的AI解決方案產生了數十億美元收入，被超過200萬開發者使用，谷歌雲將在2025年初用上英偉達的最新Blackwell架構GPU。

同時，管理層透露，在AI的幫助下，公司提供更強大的廣告營銷方案，以AI工具爲更多企業帶來更高的績效收益。

Sundar Pichai在回答投資者提問中提到，對於Alphabet而言，在AI領域投資不足的風險遠遠大於過度投資的風險，即使真的出現過度投資的情況，當前用於數據中心等基礎設施的投資也可以用於其他任務，而不在AI競賽中保持領先地位將對公司造成更爲嚴重的負面影響。

這種“長期投資”思維也體現在對自動駕駛公司Waymo追加投資的舉動中。Ruth Porat在電話會上表示：“新一輪融資將使Waymo能夠繼續打造全球領先的自動駕駛公司。”她還補充說，Waymo是Alphabet長期投資的“重要例子”。

據Sundar Pichai透露，Waymo每週提供5萬次付費行程，迄今爲止已完成200萬次行程。