公用事業基建類股 漲相佳

圖／本報資料照片

聯準會9月啓動降息循環，且今、明年仍有降息空間，美國經濟偏軟着陸，投信法人指出，美國預防性降息吹動類股輪動風，統計今年以來漲幅前五大版塊，在第三季出現轉變，公用事業、不動產、工業、原物料與金融等，漲幅在10％至20％間，大幅領先過去一季科技版塊僅1％左右的漲幅表現，在資金持續寬鬆預期下，股市漲幅廣度擴大，過去在升息階段評價低估的公用事業基建類股，重獲資金青睞，投資前景甜美可期。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映說，市場預期聯準會今、明年仍有3碼至6碼的降息空間，公用事業基礎建設補漲行情可期。

林志映指出，過去在升息循環過程中，運用財務高槓杆的公用事業及基礎建設產業，一方面存在利息、成本負擔上揚，對獲利造成影響；同期間低風險資產如公債收益率攀升，造成收益需求資金轉移，但在迎接降息循環的同時，公用事業個股可望強化獲利與現金股息配發能力，強化投資價值，推升股價持穩上揚，投資吸引力大幅提升。

第一金投信提醒，金融市場若遭遇較大不確定性、震盪波動，公用事業在評價相對低估、股息收益相對穩健下，更能發揮防禦型投資價值。

富蘭克林華美全球基礎建設收益基金經理人陳美君表示，儘管資本市場近期波動，但AI發展仍爲主要趨勢，持續建置的資料中心，分別在歐美帶動了電力需求成長，且比例仍在上修中；另外，推動低碳發展所需的綠能需求，也推升基建類股的發展。目前進入降息，對於基建這類經常使用財務槓桿的利率敏感性產業，無疑又是一項額外的利多。