高盛：予阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價104港元

智通財經APP獲悉，高盛發佈研究報告稱，予阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級，目標價104港元。

該行提到，阿里旗下淘天集團宣佈多項商家政策調整，包括計劃向淘寶和天貓商家收取0.6%的基礎軟件服務費，並同時取消天貓商家年費，估計對淘天集團2025下半財年的提成率(take rate)產生0.1至0.4個百分點的積極影響，並將EBITA預測提升4%至14%。報告又認爲，軟件服務費收費機制也有可能在阿里的生態系中進一步開放微信支付選項。

阿里將公佈截止6月底止首財季業績，該行預期淘天集團的商品成交金額(GMV)將級中至高單位數增長，CMR(用戶管理收入)增長1%，並預計阿里近期盈利將會下降，淘天和整個阿里巴巴集團期內EBITA料分別跌5%和11%。該行相信，本年至今的GMV增長將重新加快，其增長調整及策略表明集團發展的核心業務已上軌道。