港股一線丨三大指數震盪上揚，港股10月成交額創紀錄，在港買賣房產基金無需繳納印花稅

21世紀經濟報道記者胡慧茵 廣州報道

上週（11月4日-11月8日），港股市場震盪上揚，科技指數領漲。截至上週五收盤，恆生指數全周累計上漲221.76點，漲幅1.08%，報收20728.19點；恆生科技指數上漲184.35點，漲幅4.11%，報收4668.26點；國企指數上漲118.78點，漲幅1.62%，報收7461.44點。

第一上海證券首席策略分析師葉尚志向21世紀經濟報道記者表示，受外圍因素影響，近期港股波動性有所加大，但主要還是以跟隨A股上落爲主。阿里巴巴、騰訊、美團、京東等互聯網龍頭股將發佈最新財報，成爲市場關注的焦點所在。目前市場的支持政策主要針對股市和樓市，因此之後可繼續關注券商和地產股板塊的走勢。

中泰國際預計，隨着美國大選及美聯儲利率決議等塵埃落定，市場焦點回歸內部事件，港股走勢的關鍵仍在於中央財政政策的力度及方向。在出口大方向受壓的背景下，對促消費政策加碼是合理期望，年內地方政府穩增長加力的方向仍是基建、製造業、棚改等投資。短期看來，特朗普上臺將再度增加外資對港股的風險溢價，限制估值擴張，長線主動外資對港股將繼續持觀望態度，但政策預期也會爲港股託底，外資佔比或美國出口鏈條相關的股份或階段性跑輸。

上週來看，內房股和券商股表現突出。內房股方面，富力地產周升42.11%，越秀地產周升5.48%，雅居樂集團周漲17.2%，世茂集團周升20.63%。券商股中，中信證券周漲18.82%，中信建投證券周漲26.18%，華泰證券周漲13.92%。

港股成交金額創歷史最高紀錄

港股10月的日均成交金額也創下歷史最高紀錄。港交所最新數據顯示，今年10月的平均每日成交金額爲2550億港元，同比增長224%，環比增加50.73%。Wind數據顯示，這一數字已然超過2021年1月的2457億港元，創下了2003年有數據統計以來的最高紀錄。

同樣，今年10月，滬股通及深股通日均成交金額（ETF及股票）爲2701.39億元人民幣，環比大增108.3%；港股通日均成交金額（ETF及股票）爲1015.23億港元，環比增長63.9%。事實上，2024年10月8日當天，港股成交金額創下了6207億港元的歷史新高。同樣是這一天，滬深港通北向及南向交易成交金額分別創下5101億元人民幣及2803億港元的歷史新高。

今年前10個月，香港證券市場平均每日成交金額爲1278億港元，同比上升20%；交易所買賣基金平均每日成交金額爲151億港元，同比上升30%；槓桿及反向產品平均每日成交金額爲29億元，同比上升32%。

今年港股IPO市場也呈現回暖。今年前10個月，港股共迎來54家新上市公司，較去年同期的52家上升4%；首次公開招股集資金額爲686億元，較去年同期317億元上升116%；總集資金額爲1497億元，較去年同期的1091億元上升37%。

10月以來港股回調明顯，市場成交活躍度持續回升。中泰國際策略分析師顏招駿分析稱，在政策底的支撐下，恆生指數的預測 PE回到 9 倍以下的機率不大。不過，決策層短期聚焦穩增長不意味着“強刺激”的來臨，防風險和高質量發展的中長期政策方向不會改變。

科技概念股沽空比例增加

近日，港股持續反彈，但是賣空數據隨之增加。從整體情況來看，市場的沽空比率從10月底的10.66%升至11月8日的16.46%，期間一度超20%。數據顯示，港股部分個股賣空數據也出現突然大增，其中包括騰訊控股、美團-W、阿里巴巴-SW、小米集團-W。

一般情況下，沽空比率的上升可能反映市場的不確定性，尤其是在經濟波動和不確定性加劇的背景下。相比之下，當前的沽空更可能與市場波動有關，特別是市場出現大幅回調時，投資者可以藉此對衝風險或尋求利潤。

顏招駿向記者指出，經歷10月的調整，恆生指數在9月11日至10月7日升浪回調0.5倍的黃金比率獲得支撐。年初以來呈現典型的多頭走勢，恆指中線及長線市場高位震盪，內部股份上升動能繼續保持。預計在國內財政及針對資本市場政策進一步發力，疊加美國大選“靴子落地”、美聯儲降息的預期下，港股有望實現年末震盪上行的行情，後續上行空間仍要看財政政策發力的方向。

在港買賣房產基金無需繳納印花稅

11月8日，香港特區政府在憲報刊登了《2024年印花稅法例（雜項修訂）條例草案》，旨在豁免房地產投資信託基金（REITs）股份或單位轉讓和期權莊家進行證券經銷業務的印花稅，並對無紙證券市場制度下的印花稅徵收安排進行修訂。該條例草案預計將於本月20日提交立法會進行首讀。

本次政策調整的核心內容之一是，豁免REITs股份或單位轉讓的印花稅。根據現行的《印花稅條例》，香港買賣房地產基金須繳納印花稅，買賣雙方各需承擔0.1%的稅率。然而，在政策調整後，相關交易將無需再繳納這筆費用。

其實這也是跟隨國際主流市場的做法。香港證監會投資產品部執行董事蔡鳳儀透露，有不少潛在發行REITs的公司與當局聯繫，但受到估值等因素影響，暫時未能成功發行REITs。這些公司都希望利率能有所回落。

除了豁免印花稅外，香港特區政府還將“開放式基金型公司及房地產投資信託基金資助計劃”延長3年，自2024年5月10日起實施。根據該計劃，獲香港證監會認可並在香港聯合交易所上市的合資格房託基金，其支付予香港服務提供者的合資格費用將獲得70%的資助，上限爲每隻房託基金800萬港元。

另外，香港REITs投資市場今年還迎來了政策的“大禮包”。今年4月19日，中國證監會發布了5項資本市場對港合作措施，以進一步拓展優化滬深港通機制，助力香港鞏固提升國際金融中心地位，共同促進兩地資本市場協同發展。其中提到，將REITs納入滬深港通，擬總體參照兩地股票和ETF互聯互通制度安排，將內地和香港合資格的REITs納入滬深港通目標，進一步豐富滬深港通交易品種。

本週前瞻

經濟數據方面可關注：

週一（11.11）：中國10月全社會用電量同比

週二（11.12）：美國10月NFIB小型企業信心指數、美聯儲理事沃勒在銀行業大會上發表講話

週三（11.13）：美國10月季調後CPI月率、美國10月季調後核心CPI月率、美國10月未季調CPI年率、美國10月未季調核心CPI年率、2026年FOMC票委、達拉斯聯儲主席洛根在一場有關能源與經濟的會議上做開場講話

週四（11.14）：美國至11月8日當週API原油庫存、美國10月PPI月率、美國10月PPI年率、美國至11月9日當週初請失業金人數、美國至11月8日當週EIA天然氣庫存

週五（11.15）：美國至11月8日當週EIA原油庫存、中國10月社會消費品零售總額同比、美國11月紐約聯儲製造業指數、美國10月零售銷售月率、美聯儲主席鮑威爾發表講話

本週將有以下公司公佈財報：

週一（11.11）：零跑汽車

週二（11.12）：騰訊音樂、再鼎醫藥

週三（11.13）：騰訊控股、百濟神州、阿里健康

週四（11.14）：京東集團、本站、嗶哩嗶哩、吉利汽車、京東物流

週五（11.15）：阿里巴巴

關注“打新”的投資者可以關注，港股本週將有國富氫能新股上市。

（實習生謝子穎對本文亦有貢獻）