港股也開始炒作人工智能了！

來源 | 港股研究社

恆指今日維持震盪盤整態勢，早間小幅低開後一路震盪走強，恆生科技指數盤中一度漲超1%。截至收盤，恆指收漲0.09%，報18089.93點。盤面上，鋰電池板塊午前異軍突起漲幅居前，汽車股表現亮眼，半導體板塊回暖，黃金股走弱。

儘管中國股票近一個月來走勢有所回調，但全球最大的上市對衝基金英仕曼集團（ManGroup）的資產管理負責人對中國股市前景仍然持樂觀態度。他預計，中國將出臺政策，提振消費，從而重振中國股市。

英仕曼集團亞洲（除日本外）股票業務主管安德魯·斯旺（AndrewSwan）表示，他近期已經增持了中國股票，預計中國將出臺更多刺激措施提振經濟：“在這種環境下，市場可能表現得非常好。”斯旺預計，中國政府將出臺政策刺激消費，從而爲中國股市提供上漲動力。他表示：“通貨緊縮的力量已經存在於經濟中，我們預計中國的政策制定者將希望解決這個問題。”

數據顯示，斯旺管理的1.35億美元MANGLG亞洲（不含日本）股票基金，在過去三年的表現優於89%的同行。今年早些時候，他的團隊增持了中國股票，同時減少了對印尼和菲律賓的敞口，因爲預計這兩個國家的利率將持續走高。

美團-W(03690.HK)收漲0.17%。6月25日晚間，有市場傳言稱，中國領先的生活服務電子商務平臺美團正在考慮今年通過發行債券籌集資金，爲償還部分現有債務併爲其擴張提供資金。據悉，美團正在與投資銀行合作，爲債券發行做準備，此次發行更傾向於常規債券而不是可轉換債券。債券發行規模可能超過10億美元。對此，美團方面有關人士迴應稱，不予置評。

福耀玻璃(03606.HK)收漲3.02%。6月26日訊，摩根士丹利考慮到福耀玻璃(03606.HK)2024年首季的業務表現，將今明兩年的每股盈利預測分別上調3%及5%，至2.6元及3.1元，以反映產品組合的改良、更強的毛利率以及成本靠穩。該行將其目標價由36港元升至39港元，維持與大市同步評級。

理想汽車-W(02015.HK)震盪走強，盤中漲幅一度超過4%。然而，該公司股價與年內的最高點相比已經累計下跌近60%。消息方面，6月25日，據理想汽車(LI.US)公衆號消息，2024年第25周(6.17-6.23)，周銷量達1.17萬輛，連續9周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。

比亞迪股份(01211.HK)收跌0.92%。近日巴菲特減持比亞迪股份的動作頻頻，並有加速的勢頭。根據香港聯交所6月25日披露的文件，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋6月19日減持201.75萬股比亞迪H股，套現5.6億港元，持倉佔比亞迪總股本的比例由6.9%降至5.99%。

值得注意的是，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋伯克希爾·哈撒韋公司上一次披露減持比亞迪的信息就在上週。根據港交所在6月17日披露數據顯示，伯克希爾·哈撒韋公司於6月11日減持比亞迪H股，減持股份達134.75萬股，持倉比例由7.02%降至6.9%。

這意味着，在6月11日減持後一週內，伯克希爾的持倉比例下降了近一個百分點，其減持速度有所加快。而上一次減持1個百分點的時間間隔要七個多月，即2023年10月25日以後至今年6月11日。

花旗發表報告指出，最近於英國及歐洲市場推廣行程上，與約30名機構投資者會面，相比起4月份時的美國市場推廣行程相比，英歐投資者現階段對日常消費品的興趣大於非必需性消費品。儘管對內地宏觀環境仍持謹慎態度，但那些減持中國股票的投資者已表示有興趣重新審視他們的中國倉位。

該行透露，投資者繼續對高股息率股份有興趣，如滔搏(06110.HK)。

該行於營銷之旅中被問及最多的行業和股份分別爲：啤酒股如潤啤(00291.HK)、餐飲股如蒙牛(02319.HK)及農夫山泉(09633.HK)、白酒股如貴州茅臺(600519.SH)、體品股如李寧(02331.HK)及滔搏、餐飲股如海底撈(06862.HK)，以及家電股如海爾智家(06690.HK)及美的(000333.SZ)。

阿里巴巴-SW(09988.HK)收漲0.28%。6月26日訊，在2024釘釘生態大會上，釘釘總裁葉軍宣佈開放底模型，用戶創建釘釘AI助理時，可自由選擇不同大模型。目前除阿里通義外，可選的大模型還有MiniMax、月之暗面、智譜AI、百川智能、獵戶星空、零一萬物。

本站-S(09999.HK)大漲6.21%，領漲遊戲板塊。富瑞發表研究報告指，本站(09999.HK)的《永劫無間》手遊將於7月25日公測上線。據該行分析及市場預測，考慮到該遊戲電腦版已被玩家所熟悉，而行內人士的期望亦高於市場，料首月流水或達到約10億元人民幣。該行維持本站「買入」評級，目標價202元。

臨近暑期檔，各遊戲廠商暑期檔新遊引發機構關注，如騰訊《極品飛車：集結》《星之破曉》、本站(NTES.US)《天啓行動》、心動公司(02400.HK)《心動小鎮》等。有券商認爲，新遊產品週期仍是目前遊戲板塊最核心的投資思路，新遊表現超預期或推動相關上市公司的價值重估。也有機構認爲，隨着更多版號獲批，獲客成本不斷上升，國內新遊戲的單位經濟效益呈下滑趨勢。

6月25日，國家新聞出版署發佈6月國產網絡遊戲審批信息，共104款遊戲獲批。包括騰訊控股(00700.HK)、吉比特(603444.SH)、三七互娛(002555.SZ)、創夢天地(01119.HK)、電魂網絡(603258.SH)、中青寶(300052.SZ)、冰川網絡(300533.SZ)、咪咕互娛等公司旗下的遊戲均在列。

伽馬數據則發佈《中國遊戲產業新質生產力發展報告》，其中對騰訊遊戲、本站遊戲、三七互娛、世紀華通等企業進行分析。報告顯示，超99%受訪者所在的公司或部門已通過多種渠道引入AI技術和工具，有近六成頭部遊戲企業已構建AI生產管線、賦能虛擬內容生產或智能營銷。此外，絕大多數受訪者表示AI技術對整體項目效率有所提升，約八成感知效率提升超20%。

英偉達三連跌後大幅反彈，隔夜大漲約6.8%，總市值重回3萬億美元上方。該股週一下跌超過6%，創下自4月19日單日下跌10%以來的最大單日跌幅。麥格理全球利率和貨幣策略師ThierryWizman表示，“人工智能的故事仍處於初級階段，並將繼續下去。”

半導體股也因爲這個消息回暖，截至發稿，華虹半導體(01347)漲4.35%，報22.65港元；宏光半導體(06908)漲0.00%，報0.485港元；中芯國際(00981)漲2.91%，報17.7港元；上海復旦(01385)漲2.17%，報12.26港元。

天風證券近日發佈研報稱，半導體行業週期當前處於相對底部區間，該行認爲短期來看應該提高對需求端變化的敏銳度，優先復甦的品種財務報表有望優先改善。創新方面，預計人工智能/衛星通訊/MR將是較大的產業趨勢，產業鏈個股有望隨着技術創新的進度持續體現出主題性機會。

海通國際發研指，根據AIGC開放社區微信公衆號，6月20日，大模型平臺Anthropic在官網正式發佈了Claude3.5Sonnet。Sonnet是Claude3.5系列中第一個，也是Anthropic目前最強的視覺模型，其性能超過了上一代Claude3旗艦模型Opus，同時也大幅度超過了OpenAI的GPT-4o，谷歌的Gemini1.5Pro等模型，尤其是代碼生成能力以及新引入的可視化“Artifacts”功能，是目前代碼生成領域最強的大模型之一。

該行指，AI大模型的持續迭代有望帶來更爲廣闊的AI應用需求場景，滿足增量用戶需求，建議持續關注AI應用落地進展。今年以來國內大模型發展迅速，國產Kimi、階躍星辰、智象未來、智譜等模型能力正逐步增強，持續看好AI應用大趨勢。該行表示，港股互聯網方面，建議關注騰訊控股(00700)、快手-W(01024)、嗶哩嗶哩-W(09626)、心動公司(02400)。

經濟日報文章指出，我國人工智能產業創新活躍、發展迅速，人工智能企業數量已超4500家，智能製造裝備產業規模逾3.2萬億元。智能芯片、通用大模型等創新成果加速涌現，智能基礎設施不斷夯實，數字化車間和智能工廠加快建設，爲新質生產力持續賦予強大動能。我國人工智能創新水平雖已進入世界前列，但依舊面臨一些短板弱項。

基於此，應多措並舉，圍繞增加人工智能創新的源頭供給，面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求、面向人民生命健康，匯聚高質量訓練數據，加快推動智能芯片、大模型算法、框架等基礎性關鍵核心技術和產品突破。

從當前港股的市場主線來看，一開始的硬件和芯片等AI產業鏈領漲，今天又進一步延伸至軟件應用層面，這是值得我們關注的一個變化，後續有望演變成港股科技股的反彈行情。