港股低開高走：恆指創兩年半新高，芯片股接力拉昇

10月4日的港股市場繼續高歌猛進，恆指再創2年半新高，科技指數大漲5%。

截至收盤，恆生指數收漲2.82%報22736.87點，創2022年3月以來新高，周漲10.2%；恆生科技指數漲漲4.99%報5227.13點，周漲17.38%；恆生國企指數漲3.06%報8156.5點，周漲11.73%。大市成交2615.26億港元。

從全天來看，盤初港股三大指數跳水均一度跌超1%，隨後內資券商股率先發力，內資房地產股接棒，帶動市場情緒，三大指數快速轉漲並震盪走高。午後半導體股爆發，三大指數收於日內高點附近。

從盤面來看，Wind概念板塊多數上漲，集成電路產業基金指數漲29.37%，金融IC指數漲28.8%，芯片替代指數漲24.31%。跌幅方面，港口運輸指數領跌3.14%，合資企業指數跌0.93%，國內零售指數跌0.57%。

半導體板塊大幅飆漲，15只股票漲幅超過20%，宏光半導體（6908.HK）漲285.54%，順風清潔能源（1165.HK）漲103.33%，康特隆（1912.HK）漲98.31%。

內資券商股盤初衝高隨後有所回落，中州證券（1375.HK）、國聯證券（1456.HK）、申萬宏源（6806.HK）均漲超20%。

據證券時報，英偉達CEO黃仁勳在接受媒體採訪時說道：“客戶對Blackwell芯片的渴望非常強烈。每個人都想要擁有最多的產品，每個人都想成爲第一個收到貨的。”

對於國產半導體的投資機會，分析師同樣樂觀。華泰證券指出，在本地化生產及國內消費電子需求修復背景下，今年二季度國內晶圓代工企業處於較爲滿載狀態，中芯國際及華虹產能利用率分別爲85.2%和97.9%。預計三季度在智能手機等消費電子需求旺季驅動下，產能利用率有望保持提升趨勢。該行指出，當前中芯和華虹一年期前向PB估值仍處於歷史較低水平，看好後續估值修復行情。

中金公司認爲，當前券商板塊業績、估值、持倉均已處於底部，近期降準降息提供市場流動性、新的政策工具創設支持股票市場發展（如證券基金保險公司互換便利、股票回購增持再貸款等）、行業內部併購重組落地加快，建議投資者關注併購交易情緒、市場改善及內外部政策催化下的反彈機會。

站在當前時點，浦銀國際首席策略分析師賴燁燁表示，目前，相對於全球主要股票市場，中國市場相對優勢較爲明顯，有望吸引外資持續從估值偏高的市場流入。經過前期的上漲，目前恆生指數估值迴歸至過去五年均值附近。外資已持續三個月淨流入港股市場，主要由被動型資金驅動（被動型資金以交易型和對衝基金爲主）。接下來，如果主動型外資轉爲淨流入港股市場（主動型外資以長線基金爲主），有利於進一步提升港股的估值水平。