趕搭Fed降息前末班車 臺灣投資人大買海外債ETF

臺灣投資人趕在聯準會（Fed）降息之前，大舉買進以追蹤美國債券爲主的海外債券ETF，想要債息和價差兩頭賺。示意圖。 路透

臺灣投資人趕在聯準會（Fed）降息之前，大舉買進以追蹤美國債券爲主的海外債券ETF，想要債息和價差兩頭賺，使得臺灣的外國債券ETF，今年來的淨買進額達66億美元，佔亞太區總投資額的一半以上。此種投資熱潮也讓新臺幣走勢承壓。

彭博資訊報導，臺灣投資人對在臺掛牌的海外債券ETF，今年迄今淨買進金額達66億美元，爲當地首檔債券ETF 2017年上市以來的最快速吸金潮。據彭博彙整數據，66億美元佔亞太區對債券ETF總投資額的半數以上。

臺灣投資人敲進債券ETF，主要是Fed今年大砍利率的賭注退燒，推升了美國公債殖利率。由於臺灣的政策利率預料持穩，這讓美債較臺灣本土債券更具吸引力。

美國10年期公債和臺灣同天期公債的殖利率利差，於2月擴大至三個月來之最。

中信投信的固定收益投資科主管張勝原（Ryan Chang）表示，「壽險與散戶急着趕上降息前的最後一班車，上半年因而有新一波資金注入這些債券ETF。」

臺灣的債券ETF市場規模近來擴張至新臺幣逾2兆元。張勝原預測，今年規模有望續升至新臺幣3兆元（940億美元）。

臺灣強大的債券ETF買氣，壓抑當地幣值，新臺幣兌美元今年來貶值2.6%。這與股市形成明顯對比，臺股加權指數近來在人工智慧（AI）需求下，頻創空前新高。

外資2月來累計買超臺股約新臺幣1,260億元，但臺幣兌美元依然走貶1%，落後多數亞幣。

資金涌入海外標的追逐高殖利率，多位外匯交易員觀察，近期來自投信、壽險、本土銀行等的各方美元買盤水漲船高，使臺幣升勢遇阻。

安聯投資亞太區固定收益投資總監曾錚（Jenny Zeng）日前受訪時表示，利差之下，債券ETF有吸引力相當合理，銀行也因月底將至，購入美元。她認爲，Fed下半年開始降息後，亞洲購債引發的資金外流可能會趨緩。

其他國家的投資人也追捧美債，新興市場今年來流入外國債券ETF的資金總額，約達8.15億美元。