複製賽力斯，江淮有點難

衆望所歸之下，華爲Mate XT非凡大師三摺疊手機面世。

根據IDC報告，華爲在2023年中國摺疊屏市場的份額已經高達37.4%，穩居第一。

這種技術與品牌力堆砌而成的市場號召力，在汽車市場同樣適用。

8月6日，華爲終端BG董事長、智能駕駛解決方案BU董事長餘承東透露關於華爲“第四界”的更多訊息。據透露，該品牌由江淮汽車與華爲聯合打造，車型定位高端，售價或達百萬級別。

此消息一出，次日江淮汽車應聲漲停，報收20.27元，漲幅達9.98%。

據9月11日最新消息，華爲技術有限公司近日已將持有的十餘枚“尊界”“MAEXTRO”“MAS-TRO”等文字和圖形商標轉讓給江淮汽車。

（圖 / 太平洋汽車網）

可以說，江淮與華爲的合作正穩步推進中。

「探客出行」瞭解到，尊界品牌的首款產品實際已經進入到了整車驗證階段，計劃於今年年底下線，並於明年一季度正式上市。

作爲華爲“四界”版圖中的最後一塊，江淮與華爲合作打造的尊界項目，已經率先讓江淮吃到了華爲“金字招牌”的紅利。

華鑫證券日前發佈的研報指出，與華爲的深度合作有望帶動公司乘用車品牌向上，並對江淮汽車給予買入評級。

然而，除卻華爲帶來的市場信心，江淮汽車本身的業績與發展卻相當乏力。據悉，江淮汽車已經連續七年扣非淨利潤爲負，公司常年陷入虧損的境地。

當前，尊界的“靴子”還沒有落地，市場的反響如何，江淮汽車的發展如何，都仍是未知數。

1、“老大哥”轉型新能源，靠啥賺錢？

縱觀車市，無論是在一衆車企，還是華爲的合作伙伴中，江淮汽車都是不顯眼的那一個。

成立於1964年、起步於安徽合肥的江淮汽車，是一家覆蓋乘用車、商用車的傳統汽車廠商，商乘並舉，是江淮汽車的特色，也是其過去很長時間內的生存之道。

2006年至2016年的十年間，江淮汽車實現了高速發展，年產銷量由17萬輛一路飆升至64萬輛，實現了質的飛躍。當年，比亞迪的年銷量也不過50萬輛的水平。

但是隨後，新能源汽車時代的到來，汽車行業內卷競爭加劇，也讓轉型緩慢、缺乏核心競爭力的江淮汽車幾近“淘汰”邊緣。

事實上，傳統車企出身的江淮，在新能源轉型上並不晚。早在2010年，江淮汽車就推出了江淮iEV系列車型，開始新能源佈局。

當時的市場中，新能源汽車是稀缺貨，造車新勢力尚未真正入局。較早佈局新能源的江淮汽車也獲得了市場的關注，並佔據一定的市場份額。據報道，2012年時，江淮iEV僅憑2485輛的銷量，就佔據電動車市場超20%的份額。

但好景不長，隨着造車新勢力們高調入場，新能源汽車的滲透率在接下來的幾年快速上漲，市場的玩家也變得越來越多。

一位在2019年購買某造車新勢力品牌車型的車主對「探客出行」表示，造車新勢力不僅僅是品牌新，更是基於純電平臺全新開發的產品，硬實力過關。再加上跟原來完全不同的服務體驗，很難不選擇造車新勢力的車。

一邊是純電平臺，全新開發，一邊是油改電平臺，老傳統。消費者的選擇天平開始出現明顯傾斜。

而江淮汽車在新能源汽車研發方面始終缺乏自主性，跟不上時代的步伐。

2023年，江淮汽車明顯開始加大研發投入，當年的研發投入達到22.35億元，未來五年還將投入研發費用250億元。

同年4月，江淮汽車在新能源領域再度出發，成立全新新能源品牌江淮釔爲，首款定位純電小型車的釔爲3也在5月發佈。

（圖 / 江淮汽車官網）

在上市前期，江淮汽車總經理李明表示，釔爲3的目標爲月銷1萬輛，但這款被寄予厚望的車型，最終也未能達到預期。中國汽車流通協會數據顯示，2023年6月開始交付當月，釔爲3月銷量僅爲1061輛。

數據顯示，2023年江淮汽車年銷量爲59.2萬輛，甚至不及2016年的數據水平，發展七年銷量仍止步不前。其中，新能源年銷量更是僅18.6萬輛，堪堪與比亞迪的月度銷量齊平，被市場遠遠的甩在後面。

最新的銷量數據顯示，今年前8月，江淮汽車新能源累計銷量爲1.85萬輛。

在江淮汽車半年報中，銷量不濟的情況，已經拖累了公司業績。財報顯示，公司上半年營收213.4億元，同比下滑4.77%，歸母淨利潤在同比大增93.84%的情況下僅爲3.01億元，扣除非經常性損益後，上半年利潤爲9187萬元。

2、左擁右抱，尋外援不成

事實上，江淮汽車留給市場的記憶點並不多，反而是其接連不斷的外部合作，成爲關注的焦點，也成爲其過去很長一段時間的“利潤奶牛”。

早在2016年，江淮汽車就與造車新勢力蔚來汽車合作，成爲最早與造車新勢力合作代工的企業之一。雙方互惠互利，蔚來汽車授權江淮汽車試用期商標和技術，江淮汽車則負責生產製造。

在這場頗具示範意義的合作中，爲了達成蔚來的產品要求，蔚來與江淮還合作打造了江淮蔚來先進製造基地。

但有團隊的地方就有磨合和齟齬。有消息人士透露，雖然蔚來全程參與工廠的改造和製造等各個環節，但江淮的團隊始終佔據較高的話語權，雙方也存在一些業務上的爭議。

這種溝通引發的一系列問題，一定程度上也影響着蔚來後期的交付進度與生產節奏。

最終，蔚來通過收購江淮資產，擁有了自己的工廠，在江淮代工八年後，拿下造車資質。

2023年10月，江淮汽車發佈公告稱，擬通過公開掛牌轉讓資產的方式，作嫁45億元轉讓部分資產，而這部分資產正是此前江淮與蔚來合作的代工工廠。

同年12月，工信部的車輛生產企業信息管理系統更新顯示，蔚來汽車科技（安徽）有限公司獲得獨立生產資質。拿下獨立造車資質的蔚來汽車，最終以31.58億元的價格，收購了江淮汽車的部分資產。

在這場合作中，江淮汽車最大的收穫便是代工費用。蔚來財報數據顯示，2018年-2022年間，蔚來總計向江淮汽車支付約30.38億元的代工費用。這筆代工費用，已經接近蔚來收購江淮工廠的價格。

而在蔚來之後，對外尋求合作已經成爲了江淮的舒適區。

2017年，江淮汽車拿下大衆汽車，以各出資50%的方式成立江淮大衆，成爲大衆在華的第三家合資公司，隨後雙方就聯手推出全新電動車品牌思皓。

但僅僅過了三年，江淮與大衆的合作模式便開始“崩塌”。

在推出的新車思皓E20X失利的情況下，2020年，大衆投資10億歐元獲得安徽江淮汽車集團控股有限公司50%的股份，同時增持江淮大衆股份至75%，獲得合資公司實際控制權。

在國際智能運載科技協會秘書長張翔看來，兩次合作江淮汽車本質上並沒有提升自身的業務，反而錯失了發展的機遇。

3、華爲系，唯一的希望

報上華爲的大腿，成爲江淮汽車新的戰略選擇。

公開資料顯示，2023年12月，江淮汽車與華爲正式簽署協議，雙方將在產品開發、生產製造、銷售、服務等多個領域全面合作，打造豪華智能網聯汽車。

這次合作，意味着江淮汽車正式進入了華爲的造車朋友圈，成爲“華爲四界”的最後一位成員。

在江淮汽車之前，華爲二字對於汽車品牌的加持，市場有目共睹。

中航證券顯示，2024年第二季度，問界M5交付新車1.4萬輛，M7交付3.7萬輛，M9交付4.8萬輛。高端車型的快速放量直接導致賽力斯毛利率的提升。據悉，賽力斯二季度毛利率爲27.47%，甚至超過了比亞迪和特斯拉。

終端的銷量已經切實印證，賽力斯跑出來了，也跑起來了。

（圖 / 賽力斯官方微博）

成功合作模式的驗證，也推動着江淮與華爲合作的不斷加速。

今年3月，江淮汽車與華爲簽訂合作備忘錄信息顯示，雙方將基於Open Harmony爲底座的Harmony OS，共同進行場景定義和體驗設計，啓動鴻蒙原生應用開發。

4月份，安徽省生態環境廳關於《江淮年產20萬輛中高端智能純電動乘用車建設項目環境影響報告書》信息流出。報告書顯示，江淮汽車構建兩個純電平臺（DE、X6），一是重點打造全新的新能源專屬平臺（DE平臺），滿足國內經濟型和改善型市場需求。

二是通過華爲智能技術賦能，開發全新豪華新能源平臺（X6平臺）積極搶佔國內高端市場，覆蓋車型爲大中型MPV，規劃年產能爲3.5萬輛。該車型預計車長達5.2米，軸距達3.2米。

而這也印證了外界對於江淮與華爲合作高端車型的猜測。

在8月6日舉辦的“鴻蒙智行享界S9及華爲全場景新品發佈會”上，餘承東首次官宣了“四界”最新規劃。“鴻蒙智行將有與賽力斯合作的AITO問界、與奇瑞合作的LUXEED智界、與北汽合作的STELATO享界以及與江淮合作的MAEXTRO尊界。”

江淮尊界就此正名。

江淮汽車董事長項興初也明確表示，尊界首款產品現已進入整車驗證階段，將在今年年底下線，2025年上市銷售。

擁抱華爲推出高端車型，似乎成爲了江淮汽車轉型新能源“唯一的希望”。

據「探客出行」統計，江淮汽車已經連續七年扣非淨利潤爲負。2017年-2023年，江淮汽車分別實現扣非淨利潤-0.93億元、-18.77億元、-9.78億元、-17.19億元、-18.84億元、-27.95億元和-17.18億元。

即便是2024年上半年業績扭虧爲盈，也是建立在不菲的政府補貼上。據悉，上半年江淮汽車盈利3.01億元，但其中計入當期損益的政府補貼超過1.5億元。

此前，江淮汽車的收益也極大程度依賴補貼。數據顯示，僅2021年-2023年的三年間，江淮汽車分別獲得政府補助20.05億元、12.05億元和13.4億元，共計45.5億元。

爲了業績目標，江淮汽車也在不斷清退邊緣資產，包括出售進出口公司等等。2023年10月，江淮汽車將其在江汽進出口有限公司70%的股權出售，該公司專門負責江淮汽車進口葡萄酒業務。

清退邊緣業務，集中於造車業務後的江淮汽車，已經爲江淮尊界做足準備。在業績承壓之下，尊界也成爲江淮的“救命稻草”。

但對於華爲而言，手中的王牌還有不少。

鴻蒙智行官方發佈的數據顯示，2024年8月，全系交付新車33699臺，其中AITO問界系列交付新車31216臺。也就是說，問界在整個鴻蒙智行生態中，銷量佔比達到90%以上。

留給後來者的機會並不多。此前，江淮汽車已經憑藉華爲系的名頭贏得資本市場的不少關注，但未來產品能否得到認可、從而搶佔高端純電的市場，仍存在變數。

對江淮汽車而言，想要複製賽力斯的神話，的確有點難。