服務實體經濟 南華期貨向“質”而行

近日，期貨市場迎來重要綜合性文件——《關於加強監管防範風險促進期貨市場高質量發展的意見》。這一專門針對期貨市場的綜合性文件，系統全面部署了8個方面的政策措施，對於期貨市場進一步邁向高質量發展道路具有重要的指導作用。

談及對此意見的理解，南華期貨（603093.SH）董事長羅旭峰認爲，本次《意見》重點圍繞期貨市場的風險要管得住、期貨市場服務實體經濟的功能要得到體現，在此前提下實現期貨市場高質量的對外開放。

多年來，南華期貨把握我國期貨市場發展機遇，緊跟時代步伐、政策引導，一路見證期貨市場的發展，也將繼續以此《意見》爲指引，向期貨市場未來高質量發展方向邁進。

優化自身管理

管住期貨市場風險，離不開期貨公司自身的企業管理和優化。

自成立以來的28年來，南華期貨圍繞“打造以衍生品爲核心的金融服務公司”這一經營目標和使命，推動內部管理機制和體系不斷完善，適應時代發展變化和業務拓展需求。

1996年至2005年是南華期貨發展的初創時期，行業整體競爭環境也相對複雜多變。當時，公司將生存作爲第一要務，成立伊始即設立法律稽覈部，內部管理體系秉承效率和效益並舉的理念，圍繞期貨經紀業務進行構建。當時，公司開始在各重點地區設立分支機構，管理體系以浙江地區爲核心，向北京、上海、大連、鄭州等地區拓展，同時也吸納培養了一批有志於期貨行業的骨幹人才，構建起了“二元化營銷隊伍+多層次營銷渠道”的南華特色營銷體系，爲公司後續發展打下基礎。

2006年至2016年之間，期貨行業發展逐漸穩定，創新業務也逐步推出，南華期貨開始擺脫經紀業務單一模式，向多元化發展。逐步形成以境內外期貨經紀業務爲主體、以風險管理業務和財富管理業務爲兩翼的業務格局。這一時期，公司新設分支機構的數量快速增長。2006年《期貨交易法》立法程序正式啓動，意味着中國期貨市場真正走入了依法監管、規範發展的時代。2007年5月，南華期貨進一步推動合規組織架構建設，法律稽覈部更名爲合規審查部，負責檢查、督促公司執行國家有關法律法規和行業監管要求的情況，並對公司內控制度的健全和完善及有效執行情況進行檢查，構築起公司合規經營、防範化解風險的牢固防線。

2017年至今，公司圍繞上市，整合多元業務體系，優化調整管理架構。爲提高公司整體統籌管理能力，公司董事會下設風險管理、戰略、審計等專業委員會。爲提升職能部門運作效率，公司中後臺職能部門整合爲行政事務、風險管控、財務管理、資金結算、客戶服務等職能條線。爲提高經營效益，公司前臺業務線整合爲期貨經紀業務、風險管理業務、財富管理業務、境外金融服務業務四大業務條線。公司以上市爲起點，整合邁上新徵程，逐步形成了公司的核心競爭力。

服務實體經濟

服務實體經濟是期貨市場發展的根本宗旨，也是南華期貨一路發展、踐行的理念。

近年來，我國實體產業發展迅速，涉及品種也越來越廣泛。隨着產業升級和宏觀環境變化加快，實體企業對風險管理需求越發強烈。然而，國內大多產業企業對期貨知識的瞭解和專業人才配備不足，很難獨立完成期貨套保體系的建設。同時，對實體產業企業而言，僅有標準化合約品種的期貨市場，仍難滿足衆多個性化的、非標準化的商品風險管理需求。

在此背景下，期貨公司作爲專業風險管理服務商，幫助企業開展風險管理。最初，南華期貨主要以傳統的經紀業務爲主，提供基本的套期保值服務。到後來，公司逐步探索場外衍生品、基差貿易業務、做市業務，從最簡單的提供衍生品工具到將工具產品化，再到現在開始逐步利用場外衍生品，爲客戶提供一站式服務，南華期貨服務實體經濟的廣度和深度在不斷提升。

其中，場外衍生品可以聯動境內與境外市場、場內與場外市場、期貨與現貨市場，結合期貨、期權、掉期、遠期等多樣化的風險管理工具，爲產業客戶設計並提供全方位的大宗商品企業風險管理服務。

據悉，南華期貨早在2014年就設立了業內首家場外衍生品部門，開始從事場外期權業務。經過多年的發展和積累，目前場外業務已經覆蓋有色、黑色、化工、農產品等多領域，產業客戶主體包括貿易商、冶煉廠、鋼廠、合作社等實體企業。

同時，近年來，南華期貨還通過風險管理子公司在服務工具、服務模式、服務系統進行了創新，緊跟國家戰略發展規劃，把脈實體經濟需求變化，探索出一系列服務實體產業的新方式，包括“期貨穩價訂單”項目、含權貿易、現貨掉期等。這些方式不僅切實解決了實體需求，而且具有可複製性和發展空間，爲期貨行業踐行服務實體使命踏出了新路子，做好了排頭兵。

另外，南華期貨作爲國內最早開展“保險+期貨”項目的期貨公司之一，也始終高度重視“保險+期貨”在服務農業現代化、助力鄉村振興戰略、服務實體經濟發展方面的應用實踐。

據介紹，在產業幫扶上，自2016年至2024年6月底，南華期貨已累計開展“保險＋期貨”類項目392個，賠付金額近3.07億元，項目權利金約4.26億元，名義本金106.29億元，期權承保數量216.23萬噸，幫扶脫貧戶數達57,824戶次。

健步邁向國際

期貨市場高質量的對外開放對期貨公司“引進來”、“走出去”提出新的要求。

南華期貨的國際化開始於2006年，內地與中國香港就CEPA第三階段達成協議，允許內地合格證券及期貨公司赴港設立分支機構，從而打開了內地期貨公司走出去的大門。

經過多年的努力，南華期貨逐步在全球範圍內建立了覆蓋亞洲、歐洲、北美的業務網絡，形成了24小時不間斷的全球金融服務體系。公司在美國、新加坡、英國等地設立了分支機構，並獲得了當地金融市場的業務牌照，爲客戶提供包括期貨、證券、外匯、資產管理等多元化金融服務。通過南華全球網絡爲中資企業“走出去”提供風險管理服務，同時也爲境外投資者參與中國市場提供通道。

南華期貨始終認爲，國際化業務對於期貨公司的發展意義重大，在服務國家戰略和我國產業發展上也起到積極作用。

一是滿足客戶需求，強化風險管理業務。在目前“走出去”的企業服務需求中，最主要的是風險管理需求，包括價格風險與匯率風險。南華期貨境外子公司可利用全球佈局、衆多牌照與清算業務的優勢，較好地滿足客戶需求。

二是輔助增值服務，提升客戶交易體驗。產業鏈客戶在參與套期保值過程中經常需要進行交割或期轉現業務，南華期貨境外子公司經過持續提升，熟悉交易所規則、流程，能夠在客戶交割、期轉現等環節提供輔助增值服務，有力推進產業鏈客戶風險管理與貿易落地。

三是緊跟國家戰略，推動境外業務全球佈局。現今中國仍是全球最主要的商品生產大國和最重要的市場國家。在中國企業“走出去”和境外機構“引進來”的過程中，時刻伴隨着如何開展風險管理，如何讓企業在業務開展的過程中增加業務模式的穩定性、降低不確定性的問題。中國的期貨經營機構肩負着服務國民經濟、服務產業客戶和機構投資者的歷史使命，更需要“走出去”開闊視野，學習全球衍生品行業最新的工具和產品，增強自身能力，做好爲境內企業保駕護航的服務工作，同時也服務於國家“引進來”的戰略，幫助境外投資者瞭解中國市場、投資中國市場。

南華期貨表示，隨着中國期貨市場對外開放不斷深化，中國日趨成熟的市場環境和衆多的市場參與者以及豐富的產品線，也必將吸引越來越多的國際投資者，包括各類投資基金和機構投資者、中介機構進入中國市場。