富蘭克林：佈局基建掌握投資先機

圖／美聯社

全球基礎建設獲利年年攀升

2024年纔開始，市場投資氣氛轉爲防禦型股票補漲，類股輪動明顯，歐美股市漲跌互見。法人認爲，2024年全球股票觀察重點仍在美國聯準會何時開始降息、降息頻率以及美元走勢，大環境感受明顯和去年有差異，投資人應該抓住仍在成長中的趨勢，例如科技和新能源等，利用基礎建設掌握投資機會。

銀行財管處分析，近幾年來，全球氣候異常、地緣政治風險加劇、百年大疫導致供應鏈大亂，進而喚醒各國政府對於能源轉型的意識擡頭與將製造業移回國內的需求，加上科技創新不斷精益求精，主要國家紛紛優化或新增國內基礎建設，修復經濟動能並增強國家競爭力。

投信基礎建設投資研究團隊則認爲，「基礎建設類股」已經不再只是一般投資人所認知的公用事業類股，只有穩定的營收收入，既定印象已經是過去式。隨着科技創新與時代的變遷，基建已具備着高成長性的展望前景，帶來「嶄新的基建樣貌」，舊有的基礎建設需要維護更新，新型基建也正在快速興建當中。

富蘭克林華美全球基礎建設擬任基金經理人陳美君表示，根據資料顯示，過去五年，S&P全球基礎建設股價指數每股盈餘（含預估），獲利是年年增加，並且目前基礎建設股價指數的評價面仍偏低，本益比僅爲15倍，仍低於過去十年平均21倍的數字，顯示相關產業目前股價相對便宜，非常值得投資入手。

陳美君分析，在景氣循環擴張時，加碼交通運輸與數位基建，輔以穩定公用事業類股；反之，一旦景氣突然反轉走弱，經理團隊也會隨之提高防禦性較高的公用事業類股，降低淨值的波動程度。

投資專家分析，基礎建設產業面向多元化，透過具有明確的高景氣與低景氣連動度的子產業特性，經理團隊從觀察中長景氣循環的位置，配置相對應的受惠類股。在順應景氣循環的操作下，以期讓整體投資組合達到進可攻、退可守的投資策略，如此的操作方式，讓這樣一檔全球型基礎建設基金，也能長久投資。