富達國際：AI間接受惠者有望成未來贏家

富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin表示，AI企業受惠於具吸引力的產業前景，加上實質獲利增長，支持股價持續向上，而股價增長同時加強市場對科技股基本面的信心。

Marty Dropkin進一步表示，市場對圖形處理器（GPU）及AI應用的需求持續強勁，較過往資本支出週期更高。從目前以至未來的科技應用等實質市場需求，皆驅動AI發展的大趨勢，其中，嶄新的大型語言模型（LLM）電腦運算即是其一。當LLM讓電腦以更真實且人性化的方式，處理人類語言及語言所表達的抽象概念，即可將這些概念轉化成故事創作、自動編程、甚至情境逼真的影片。

大型網路平臺競爭激烈。Marty Dropkin說，越來越多科技巨頭正計劃加大AI方面投資，使其他科技企業更不敢鬆懈。再者，人工智慧硬體和半導體等AI關鍵零組件市場僅由少數一兩家供應商主導，意味這些企業擁有議價能力，而AI零組件的供不應求，導致各界爭相搶購，亦帶動需求進一步擴大。

與任何新科技發展相同，AI發展初期難以看清此產業長線發展。比照互聯網發展時代，科技網路股是當時熱門股，惟隨着互聯網科技日趨成熟，部分企業脫穎而出，同時有更多企業失敗告終。富達預期目前備受市場追捧的AI概念股也將以類似趨勢發展。

Marty Dropkin也提到，AI仍在發展階段，贏家尚難定論，投資人除了關注熱門AI概念股，更可留意間接受惠AI發展的企業或多元化企業所帶來的機會。這些企業目前受惠AI發展程度可能並非顯而易見，如半導體工廠、半導體制程整合公司和記憶體公司，以及更往下游，如數據中心供應商，甚至是爲數據中心提供電源的公用企業等，皆可能迎來AI發展的順風。

此外，Marty Dropkin認爲，AI相關軟體和服務也值得留意。相較消費者可以快速採用創新科技，企業採用新科技的速度相對較慢，而這正是Al軟體及服務供應商可以着力之處，從數據、科技整合和管理服務等方面協助企業採用AI技術。

目前被視爲AI發展輸家的企業，則是另一個間接受惠AI發展的領域。Marty Dropkin說，當市場認爲這些企業前景已受AI摧毀，其中部分企業反而能借由擁抱AI而受惠，例如客戶服務公司、商業流程外包商、音樂內容供應商等。

AI科技應用層面廣泛，各領域不乏受惠企業，故富達對AI相關產業保持長期正向看法。Marty Dropkin說，在製造業、工業和建築業的數位化領導者和推動者等，基於其目前的AI科技滲透率偏低，正浮現投資吸引力，而軟體設計企業長線也將於AI發展中發揮重要作用。科技企業的長期結構性增長趨勢不變，鑑於科技含量與競爭力密不可分，掌握AI科技更有助其進一步增強。任何產業的公司也需升級電腦系統，以支援最新互聯功能，並保護公司資料。

對嚴守投資紀律的投資人而言，Marty Dropkin表示，科技股投資契機衆多，關鍵在於慎選具持續穩健增長前景，兼具合理評價的標的。