Fed降息倒數 日圓升至125價位 一年內看得到

圖／美聯社

美國聯準會（Fed）9月啓動降息循環幾乎成定局，無異宣告弱勢美元時代來臨。而蓄勢上攻的貨幣中，又以日圓的漲勢備受期待，主要是Fed降息箭在弦上之際，日本央行進入升息週期，有分析師看好日圓兌美元一年內可望升抵125價位。

Fed爲壓制通膨自2022年3月起激進升息，將基準利率從0.25％拉高到5.5％，助美元在過去30個月獨強。美元指數自2022年2月至今攀升逾5％，仍盤旋在20年高點附近。

但市場預期Fed貨幣政策將由緊轉鬆後，7月開始歐元、英鎊、日圓等重拾漲勢。而Fed主席鮑爾8月在全球央行年會上明示要扣降息板機後，這幾個主要貨幣料進一步上漲。

其中日圓潛在升勢最強，無非是Fed降息在即之際，日本央行正進入緊縮週期，料吸引追逐高收益的投資人涌入日本。日銀7月底意外升息，就將日圓自歷史低點162日圓，推高到目前的145日圓兌1美元。

渣打銀行G10外匯研究部門全球主管英葛蘭德（Steven Englander），將日圓明年底的目標價設在130日圓兌1美元。Columbia Threadneedle Investment資深貨幣分析師艾爾胡賽尼（Edward Al-Hussainy）更樂觀指出，日圓就算在一年內升至125日圓他也不意外。

儘管歐洲央行與英國央行已搶在Fed前頭降息，貨幣分析師艾爾胡賽尼預測，歐英兩大央行的降息速度和幅度不及Fed。

但歐元的上漲空間，可能受限於歐洲的貧血式成長展望，尤其歐元區龍頭德國瀕臨衰退。歐元8月初還在兌1.09美元的低點，現已升到兌1.11美元，渣打銀行的英葛蘭德預估，明年內漲至1.15美元。

英鎊在債券殖利率攀高及經濟回溫的加持下走揚，自4月的兌1.23美元升至1.32美元。Varying Perceptions首席市場經濟學家彼得森（Jonathan Peterson）表示，英鎊表現可望居G10經濟體之冠，未來6到12個月內料漲到1.35美元。