法人挺 中砂、欣興權證續熱

法人看好欣興加快產品認證及量產時間，營運成長有望於下半年加速。圖／本報資料照片

中砂、欣興熱門權證

電子股漲勢正在蔓延，暫時回檔修正股仍獲得法人青睞。凱基投顧指出，鑽石碟爲中砂（1560）2024年主要成長動能，其展望存在潛在上檔空間，中信投顧則喊買欣興（3037），看好AI應用扮演重要成長動能，雙雙給予「買進」投資評等。

中砂經營階層預估2024年營收年增0～10％，並預估毛利率介於32％～38％，但凱基投顧認爲，此展望略爲保守，並存在潛在上檔空間。中砂經營階層亦預估2024年鑽石碟營收將逐季增，加上晶圓代工客戶產能利用率改善，DBU營收將年增15％以上。

因市場認爲中砂提出的展望略嫌保守，中砂29日股價回檔3.73％，收258元。凱基投顧此時送暖，注意到許多投資人關注美國IDM客戶鑽石碟之潛在機會，基於產品仍處認證階段，最早可能於第三季通過認證，認爲這爲中砂DBU營收創造潛在上檔空間。

長期來看，凱基投顧指出，製程由3奈米轉換至2奈米，化學機械拋光（CMP）道數將提升，中砂將受惠於2奈米鑽石碟市佔率進一步提升至80％，對比3奈米爲70％、5與7奈米爲35％，明顯增加；加上鑽石碟壽命減少，以及部分鑽石碟規格升級帶動產品單位售價。凱基將中砂推測合理股價調升到295元。

欣興2023年第四季毛利率續降，由前季的19.7％降至17.5％，其中，匯率因素影響約2個百分點，不過，火災保險理賠金20.9億元挹注業外收入，帶動每股稅後純益（EPS）優於市場預期。

中信投顧指出，雖欣興上半年成長幅度有限，不過，經營階層積極管控費用支出，並加速產品認證及量產時間，營運成長有望於下半年加速。目前欣興16層以上高階ABF佔比逾50％，領先同業，比重至年底將更爲提高，因高階產品有更好的價格話語權，有利欣興持續優化產品組合。中信投顧看好，欣興是臺灣載板領域投資首選，並維持「買進」投資評等，推測合理股價236元。