俄烏結束過境輸氣 歐洲再迎能源凜冬

新年鐘聲剛剛敲響，俄烏即上演新一輪“鬥氣”。隨着俄羅斯天然氣過境烏克蘭輸送協議（以下簡稱“過境協議”）於2024年底到期，2025年1月1日，俄羅斯過境烏克蘭管道輸送至歐洲的天然氣流量已降至零。這一結果不僅給俄烏兩國帶來損失，更導致歐洲陷入新一輪能源危機。1月以來，歐洲氣溫驟降，導致天然氣庫存告急、氣價電價齊漲，歐洲國家再次陷入能源焦慮。

■■ 過境協議終止

業內普遍認爲，如果俄烏過境輸氣徹底結束，將帶來“三輸”局面：俄羅斯失去歐洲市場、烏克蘭損失過境收入、歐洲能源成本激增；同時，以美國爲首的其他液化天然氣（LNG）出口國，將加速搶佔歐洲天然氣市場份額。

對俄羅斯而言，進入歐洲的管道天然氣將進一步銳減。一直以來，俄羅斯向歐洲輸送天然氣主要依靠6條管道，目前僅餘兩條管道還在運行，年最大輸氣能力約375億立方米，大部分供應土耳其，每年只有160億立方米經過土耳其輸往東南歐。

對烏克蘭而言，將損失一筆不少的“過路費”。歐洲非盈利研究諮詢機構布魯蓋爾研究所指出，過境協議到期不續，烏克蘭每年將損失至少10億美元過境費。值得關注的是，2024年最後一週，烏克蘭通過希臘接收了來自美國約1億立方米的LNG，烏克蘭僅保留約1/10，其餘轉售給希臘，以此賺取一筆微薄“中轉費”。

對歐洲而言，新一輪能源危機近在眼前。一方面，管道天然氣進口量大降，導致海運LNG採購量增長，在全球LNG供應趨緊的背景下，LNG價格將隨之上揚，從而直接拉動歐洲用能成本。另一方面，今冬歐洲氣溫持續走低，依賴過境協議天然氣進口的東歐國家，大部分已陷入能源供應緊張狀態。

■■ 庫存加速耗盡

俄羅斯外交部發言人扎哈羅娃表示，過境協議到期不續的責任在美國、烏克蘭和歐盟三方，這將弱化歐洲經濟潛力，對歐洲民衆生活水平產生消極影響。

國際能源署警告稱，隨着漫長冬季和供暖季到來，歐洲國家不得不設法應對持續高企的能源價格以及由此引發的民怨。

1月2日，歐洲基準天然氣價格荷蘭TTF天然氣期貨攀升至每兆瓦時51歐元，創2023年10月以來最高水平。與此同時，歐洲部分地區氣溫持續走低，高供暖需求推動歐洲天然氣庫存加速消耗。彭博社1月6日報道稱，歐洲天然氣庫存量正以2018年以來最快速度消耗，庫容率已經從2024年同期的86%降至約70%。

意大利能源網絡和環境管理局表示，受地緣緊張局勢持續和冬季氣溫較低影響，1月3日起，意大利2025年第一季度限制性電價環比上漲18.2%。摩爾多瓦宣佈進入能源供應緊急狀態，不得不切斷對部分地區供暖和熱水供應，並試圖將能源消耗削減至少33%。

俄烏過境協議到期不續，奧地利、斯洛伐克、匈牙利是受影響最大的國家。其中，斯洛伐克距離目前歐洲所有天然氣管道相對較遠，對過境烏克蘭的俄羅斯天然氣依賴度最深，該國氣溫又持續偏低。匈牙利雖然可以通過“土耳其溪”管道繼續接收俄羅斯天然氣，但接收量顯然無法和過境烏克蘭的俄天然氣量相比，正在努力尋求其他替代來源。奧地利電力和天然氣行業監管機構預計，短期內該國天然氣價格將上漲3至10歐元。

歐洲政策中心政策分析師菲利普·勞斯貝格表示，東歐國家雖然加速尋找替代供應，但與過境烏克蘭的俄羅斯天然氣相比，替代源量少價高，將對其國內消費價格、生活成本產生影響，甚至可能重挫相關行業競爭力。

■■ 管道氣改LNG

油價網指出，歐盟國家從俄羅斯進口的管道天然氣比例顯著下降，從2021年的40%減少至2023年的大約8%。隨着過境協議到期不續，比例將進一步下降。不過，管道氣量減少，LNG量卻在加速上升。截至2024年，歐盟對俄管道天然氣和海運LNG進口總量約佔歐盟天然氣供應16%。

俄羅斯副總理諾瓦克日前表示，2024年1至11月，俄羅斯經管道輸送至歐洲的天然氣以及出口歐洲的LNG總量超過500億立方米，同比增長18%至20%。

根據全球海運數據分析公司開普勒彙編數據，截至2024年12月中旬，歐盟2024年從俄羅斯進口LNG達到創紀錄的1650萬噸，高於2023年的1518萬噸、2022年的1521萬噸。

開普勒指出，2024年俄LNG佔歐盟海運燃料進口總量20%，高於2023年的15%。其中，法國進口量是2023年的兩倍，是歐盟最大俄LNG進口國，比利時緊隨其後。

美國能源經濟與金融分析研究所分析師安娜·瑪麗亞·賈勒—馬卡雷維奇表示：“歐洲聲稱逐步減少俄能源進口量，但抵達歐洲港口的俄LNG船貨卻仍在增加。這表明，歐洲很難擺脫對俄能源供應依賴。”

2024年現貨市場對俄LNG購買量有所增加。根據能源諮詢公司睿諮得能源數據顯示，2024年歐盟約33%的俄LNG購買量基於現貨合同，2023年這一比例約爲23%。睿諮得能源天然氣分析師克里斯托弗·哈爾瑟表示，對歐洲而言，美國海運LNG價高路遠，俄羅斯LNG更划算。

業內普遍認爲，不排除未來歐洲增加俄天然氣購買量的可能。事實上，隨着用能成本高企，不堪負重的歐洲工業製造業，最終仍將把目光重新鎖定物美價廉的俄羅斯管道天然氣。

一位不具名的大宗商品交易員告訴英國《金融時報》：“我們會再次看到俄羅斯管道天然氣回到歐洲。不管是地理位置還是價格優勢，歐洲離不開俄羅斯天然氣。”