抖音集團IPO，員工呼喚張一鳴

過去半個月，字節跳動任命新CFO、宣佈成立抖音集團，以頻繁的動作，讓“上市”之夢從傳聞向變成現實又邁進了一步。

儘管如此，未知的信息還有很多。在直呼“看不懂”之餘，員工們更爲關心自己手中的期權將如何折算：拿了字節的期權，抖音分拆赴港上市，期權是不是會大打折扣？

但對於上市，他們等待了太久。2021年4月，自字節跳動官方曾明確表示“公司暫不具備上市條件，目前無上市計劃”，至今已經一年有餘。期間，這家公司頻傳從猛踩油門轉向“去肥增瘦”，大小周取消、業務線BU化、績效打分收緊，它依然堅持“始終創業”，卻多了一絲“守業”的剋制和冷靜。

這在今年5月“字節FII事件”發生時表現得尤爲明顯，一條引爆字節圈的績效複議申訴帖與發帖人的飛書賬號一同消失，字節公佈的調查結果卻激起了越來越多的不滿。部分員工在表達內心憤懣的同時，不免產生這樣的疑問：如果一鳴還在，他會怎麼處理？

到今年5月20日，張一鳴交棒樑汝波將滿一年。在一些人眼中，他從未真正離開過，比如他會時不時冒出來，複查程序員的代碼；在另一些人看來，他其實消失了太久，以至於每有變動，呼喚他“速歸”的聲音層出不窮。

進與退之間，關於增長，關於文化，關於信任，字節跳動這家公司仍然在尋找答案。

（圖/視覺中國）

抖音集團，上市在即？

近日，字節跳動旗下多個公司陸續更名爲“抖音”相關——字節跳動有限公司更名爲抖音有限公司，北京字節跳動科技有限公司更名爲北京抖音信息服務有限公司。此外，香港公司註冊處網站顯示，字節跳動（香港）有限公司也已更名爲抖音集團（香港）有限公司，生效時間爲5月6日。

外界普遍猜測，此舉或許意味着字節正在考慮將包括抖音、今日頭條、西瓜視頻、番茄小說等在內的國內業務打包，分拆爲抖音集團赴港上市，而TikTok則繼續着眼於美股市場，待時機成熟後再行推進。

多位字節員工及前員工對此感到驚訝，儘管此前他們對於字節跳動將業務分拆上市有所預期，但對於此舉仍舊錶示“看不懂”。有人甚至心懷忐忑：“現在上市，股價應該會跌吧？”

但CFO已經就位。4月25日，在空缺五個月後，字節跳動迎來了新一任CFO——世達國際律師事務所高級合夥人高準。按照字節跳動CEO樑汝波在內部信中所述，自2016年起，高準與字節在公司收購和融資項目上合作頻繁，她不僅熟悉字節的使命、文化、團隊和業務，還在公司治理和企業發展方面具有豐富的經驗和思考，“相信她的加入會給公司帶來很大幫助”。

據《光子星球》報道，一位投行人士稱，高準加盟字節後，圈內不少與之熟悉的人士向其本人詢問字節是否即將進行IPO，基本都遭到了高準的否認。“不過，以行業內的人對她的瞭解，她越是想隱藏什麼，很可能越是有實質性動作。”

無論是能力或是資歷，高準都被一些人認爲是業內數一數二的存在。從業二十餘年，她和所在團隊先後爲100多家公司的上市及其他資本市場項目提供了法律服務，攜程、百度、新東方等中概股公司敲鐘背後，都有她的參與。

看似萬事俱備，但抖音上市的時間表並未確定。不過，目前的公開報道卻稱，由於過去幾年與字節和張一鳴保持良好合作關係，高盛成爲抖音上市的主承銷商幾無懸念——在特朗普政府向TikTok發難、要求其出售或關閉美國業務的那段時間裡，字節被迫接觸了多家美國公司，以尋求損失最小的解決方案。張一鳴本人爲此在美逗留數月斡旋，高盛幫忙安排了衆多談判，這也是雙方建立信任的基礎。

（圖/視覺中國）

公開資料顯示，成立十年的字節跳動共完成九輪融資，身後站立着紅杉資本、海納亞洲、老虎環球基金、KKR等多家機構。隨着業務的發展，其估值一路上漲。去年4月，《南華早報》援引多位知情人士消息稱，字節在私募市場的價值一直在膨脹，估值接近4000億美元。

但今時不同往日，資本市場面對的不確定性與日俱增。以常被與字節放在一起對比的快手爲例，2021年2月，後者以短視頻第一股登陸港股，開盤大漲193%，市值突破萬億港元。然而，在隨後的三百多個交易日中，其股價持續下探，震盪不休。截至5月12日收盤，快手股價報收每股67.4港元。

於是，也就不難理解爲什麼一向“All in”期權的員工，在面對今年年終獎發放方式的選擇時猶豫不決。他們之中，有人揹負着數額不低的房貸，有人擔心出現緊迫的用錢需求，還有人轉向了更爲保守的投資方式——定期儲蓄，落袋爲安。

所以，當抖音集團成立、上市彷彿再度提上日程之際，手握期權的員工更爲關注的是：彼時自己以字節的估值獲得期權，一旦分拆上市，期權價值是否發生變化？和在哪裡上市、以何種方式上市相比，對他們而言，“期權不要跌”纔是最重要的。

從踩油門到“去肥增瘦”

畢竟，“去肥增瘦”已成爲包括字節在內，一衆互聯網公司的共同選擇。

最先受到影響的是教育業務，張一鳴視之爲“公司跨界嘗試的新業務方向”，但隨着“雙減”政策落地，相關產品線不得不隨之調整。2021年8月，字節大力教育旗下包括瓜瓜龍、清北網校等在內的多個項目實行了“N+2”的裁員補償計劃，教輔團隊幾乎全部裁撤。半年後，已停止服務的GOGOKID、你拍一、清北小班和湯圓英語幾大在線教育業務於官網上發佈停運公告。目前，大力教育官網共顯示七款產品，覆蓋智能學習、終身教育與職業發展、大力智能與教育公益四個領域。

證券業務同樣按下暫停鍵。2022年2月，華林證券發佈公告稱，已就購買字節旗下證券業務海豚股票App簽署協議，擬出價2000萬元受讓其運營主體——北京文星在線科技有限公司。交易完成後，華林證券接手並對App進行全面升級，於5月1日上線。與此同時，字節證券業務的其他主體也在與潛在交易方接觸或內部關停過程中，完全剝離證券業務已成定局。

除此之外，2022年1月還傳出了字節將裁撤投資業務的消息，戰略投資板塊併入戰略業務，財務投資板塊則徹底解散，共涉及約百名員工。彼時，字節相關負責人迴應稱，公司年初對業務進行盤點和分析，決定加強業務聚焦，減小協同性低的投資，將戰略投資部員工分散到各個業務條線中，加強戰略研究職能與業務的配合。

如果說過去的字節在猛踩油門，形成了高投入、高增長、高回報的正向鏈條，那麼顯然，當高增長不再、新業務收縮，一切都出現了變化。

2021年6月17日，樑汝波以CEO身份首次亮相字節Open Day，稱公司就是否取消大小周進行了調查，三分之一的支持者與三分之一的反對者令管理層陷入兩難。即便如此，大小周最終還是取消了。

到手的薪酬變少了，員工調侃終於趕上了“字節普調”，雖然是一起減薪。有員工描述稱，縮水的是工資，不變的是工作量，“週末的工作需要週中突擊完成，甚至可能還要帶回家”。

而調整仍然在繼續。去年11月，按照“緊密配合的業務和團隊合併爲業務板塊，通用性中臺發展爲企業服務業務”的原則，字節再次優化和升級組織結構，成立六大業務板塊：抖音、大力教育、飛書、火山引擎、朝夕光年和TikTok，各板塊負責人均向樑汝波彙報。

隨着今日頭條、西瓜視頻、搜索、百科以及國內垂直服務業務併入抖音，後者的戰略地位進一步得到強化；傷筋動骨的教育業務依然化身獨立板塊；飛書則與EE（企業效率部門）、EA（企業應用部門）合併爲飛書板塊；火山引擎板塊瞄準企業級技術服務雲平臺的打造；朝夕光年板塊聚焦遊戲研發與發行；TikTok板塊負責TikTok平臺業務，並支持海外電商等延伸業務的發展。

有評論稱，BU化後的字節，主營業務更爲聚焦，這也更有助於其生態版圖的有效管理。過去，字節憑藉大中臺優勢，藉由小前臺不斷試錯，在創新業務的探索上快速出擊，從而實現重點突破。但業務足夠多元化後，也不免帶來新的問題：能否持續性激發創造力？如何保證組織的靈活、敏捷與高效一如既往？怎樣維持企業文化的正確傳導？

BU化不是終點，答案只能步步求索。

交棒一年，問題待解

“字節FII事件”撕開了一道口子。

在字節年終績效評估中。一位五年老員工得到了“FII”的結果——業績爲F，不合格；字節範和投入度爲I，待改進。由於對結果存疑，她申請了績效複議，未能得到滿意的答覆，遂將個人績效和複議過程寫成一篇長文，發佈在字節圈裡。

員工們爲她鳴不平，但再多的支持未能奏效，文檔權限被字節官方收回，該名員工被要求立即離職。該名員工稱，不只是處理方式，姍姍來遲的調查結果都難以令人接受。想象中的“翻盤”並未出現，越來越多的員工在字節圈發帖，表達不解，也繼續追問：公司能否正面回答原帖中提出的問題？出面回覆的內審員工所用方式是否合理？難道這就是公司所代表的態度嗎？

多位員工告訴《財經天下》週刊，字節在這件事上的溝通方式和處理結果讓他們覺得，不僅號稱科學公正的360環評淪落爲部分中層領導的“一言堂”，所謂的價值觀和企業文化也是“虛的”。

一些員工甚至開始設想，如果張一鳴沒有退居幕後，是不是可以等到另一種結果？畢竟，他主導提出了作爲字節跳動企業文化重要組成部分的“字節範”，是字節“務實浪漫主義”的代表人物，建議大家做正確而不是容易的事，還會在演講中毫不避諱地諷刺充斥“黑話”的“互聯網八股文”。

在宣佈卸任CEO一職的內部信中，張一鳴曾經寫道，雖然決定放下日常的管理工作，但他將作爲公司創始人，“聚焦到遠景戰略、企業文化、社會責任等長期重要的事情上去”。

按照內部信所言，2021年下半年是張一鳴與樑汝波的交接過渡階段。不過，一位字節前員工透露，除了發佈內部信，期間鮮少見到樑汝波的其他公開舉動。此外，他所在的大部門雙月會上，張一鳴、張利東等人均頻繁發言，張一鳴甚至會就自己看不懂的內容提出問題、與員工們展開討論，“非常關注業務的雙月會”。相比之下，樑汝波被內部評價爲“存在感稍微弱一些”，該前員工回憶，一個雙月報中可能有上百條評論，但他從未留意到是否有來自樑汝波的評論，“會上也沒有人去講汝波如何如何”。

張一鳴一直是字節員工心目中的靈魂人物，從對算法與技術的推崇，到因閱讀《少有人走的路》而堅信延遲滿足感，再到對企業邊界的思考，以及對“context， not control”理念的堅持……字節這家公司帶有其強烈的個人烙印。換句話說，在所有員工的期待下，樑汝波可以再向前邁進，張一鳴卻很難真正退後。

而字節再也不是當年那個張一鳴可以叫出所有新員工名字的初創企業，它的員工數量已突破十萬人。隨着移動互聯網飛速發展的樂章行至尾聲，長久以來被增長掩蓋的矛盾逐漸浮出水面。員工對公司的信任有賴於長久的累積，卻可能在一夕之間全部收回。

5月20日，樑汝波接棒將滿一年，但無論是對他還是對張一鳴而言，創業不易，守業更難。

撰文/ 《財經天下》週刊作者 何暢

編輯/ 董雨晴

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