《電周邊》華碩法說後衝漲停 外資喊到470元

華碩3Q獲利率優於預期，AI伺服器近兩年貢獻營收及獲利爲個位數比重，法人後續觀察潛在上修動能。華碩品牌業務銷貨折讓提列比例縮小、且已提列跌價的存貨去化後迴轉利益比例加大，加上開始新產品銷售，產品組合轉佳，毛利率提高到18.3%、營益率6.7%，3Q業外利益51億元主要由股利收入及匯兌利益貢獻，單季稅後EPS 14.94元，優於市場預期。

華碩積極展望2022年~2027年伺服器營收5年共成長5倍，其中公司目前AI伺服器營收比重爲低個位數，預期2024年營收比重達中個位數，且佔整體伺服器營收超過5成比重，AI伺服器2025年挑戰雙位數營收比重，AI伺服器將爲其伺服器業務重要成長動能。

此外，華碩也認爲，整體PC產業長期還是波動向上趨勢，2024年後AI PC產品帶動產業走向正向循環，但現階段還是產業和市場過渡期間，因此在第3季略微向上波動後，第4季則向下波動；另，華碩2024年維持營益率長期回到4%至5%水準目標。