地方國資大股東一度浮虧 紅日藥業高層“換血”

本報記者 晏國文 曹學平 北京報道

地方國資成都興城入主5年後，紅日藥業（300026.SZ）經歷一輪高管更換潮。

4月2日，紅日藥業發佈公告表示，原董事長姚小青辭職，辭職後不再擔任公司任何職務。同時，選舉吳文元爲董事長，藍武軍爲副董事長，聘任藍武軍爲公司總經理，聘任孫武爲常務副總經理、財務負責人。吳文元與孫武均具有成都興城任職背景。

年報披露，2023年年內，紅日藥業共有7位董監高離任。另外，今年2月和3月，紅日藥業原董事蒲旭峰，原副董事長、董事及總經理鄭丹均因達到法定退休年齡辭去相關職務。

2023年，紅日藥業營收和淨利潤均有所下滑，核心業務中藥配方顆粒尚未從行業陣痛中恢復。

4月11日，《中國經營報》記者聯繫了紅日藥業證券事務部。工作人員表示，原董事長姚小青辭職是因個人工作原因，與公司業績情況無關。

股價接近大股東成本線

2019年1月起，紅日藥業控股股東變更爲成都興城，實際控制人爲成都市國資委。據瞭解，2023年，成都興城位列世界500強第493位。

成都興城主營金融、建築、城市開發、醫療健康、文體旅遊、鄉村振興等產業。醫療方面，成都興城旗下有成都醫投。該平臺公司主要發展醫療、醫養、醫藥、醫美四大賽道和醫療惠民工程業務等。

2018年11月25日，成都興城與大通集團、姚小青、孫長海簽訂股份轉讓協議。成都興城受讓紅日藥業4.876億股股份，佔16.195%，轉讓價格爲3.83元/股。成都興城成爲紅日藥業第一大股東。

2019年1月21日，成都興城與姚小青簽署了《表決權委託協議》，接受姚小青所持紅日藥業1.807億股股份的表決權委託，占上市公司總股本的6%。該協議生效後，成都興城在紅日藥業擁有表決權的股份數量爲6.683億股，占上市公司總股份的22.195%。成都興城成爲紅日藥業控股股東，成都市國資委成爲其實際控制人。

2019年5月6日至12月6日期間，成都興城通過深圳證券交易所繫統增持紅日藥業股份1.804億股，增持比例達6%。增持均價爲3.395元/股。

照此計算，成都興城獲得紅日藥業6.68億股股份的均價爲3.64元/股，總成本爲24.8億元。

2019年和2020年，紅日藥業兩次減少註冊資本。減少註冊資本後，成都興城持有紅日藥業股份數爲22.24%。該持股比例一直延續到現在。

截至2024年4月11日收盤，紅日藥業股價爲3.79元/股。照此計算，成都興城持有紅日藥業股份的市值爲25.32億元。

2023年A股市場整體持續走低。同期，紅日藥業股價從高點的6.77元/股下跌至4.11元/股，下跌約40%。另外，2024年1月，市場繼續走低。紅日藥業股價最低下跌至3.07元/股，成都興城一度浮虧。今年2月以來紅日藥業股價隨大盤有所回升。

中藥配方顆粒業務陣痛

2023年，紅日藥業營業收入爲61.09億元，比上年下滑8.14%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲5.07億元，比上年下滑18.84%。扣非淨利潤爲3.76億元，比上年同期下滑34.2%。非經常性損益合計達1.31億元，主要來自政府補助收入。

其中，中藥配方顆粒及飲片業務的收入爲29.23億元，佔比約47.85%，該項業務收入比2022年減少12.99%。成品藥業務收入爲14.4億元，比上年增長5.81%。其中，單品血必淨注射液銷售收入爲8.51億元。醫療器械業務收入爲10.98億元，比上年下降12.94%。

中藥配方顆粒是紅日藥業的核心業務，貢獻佔比近半。

北京康仁堂從事中藥配方顆粒研究和生產20餘年，是紅日藥業主要的中藥配方顆粒業務平臺。2021年至2023年，北京康仁堂營業收入分別爲28.62億元、25.9億元、21.41億元，淨利潤分別爲6.64億元、3.89億元、2.94億元。

2023年10月27日，全國首次中藥配方顆粒省際聯盟集中帶量採購產生擬中選結果。200箇中藥配方顆粒品種共有59家企業擬中選，平均降價50.77%。

今年3月29日，京津冀醫藥聯合採購平臺公示了京津冀“3+N”聯盟中藥配方顆粒帶量聯動中選結果。此次集採降價情況暫未公佈。

兩次中藥配方顆粒集採中，紅日藥業旗下北京康仁堂、河南紅日康仁堂、山東紅日康仁堂、重慶紅日康仁堂、甘肅佛慈紅日藥業等均有參與。

紅日藥業年報中指出，中藥配方顆粒集採塵埃落定。隨着集採常態化的推進，生產質量和成本控制較差的企業市場份額可能會逐步減少，真正能夠實現產品質量、成本控制、滿足供應三大保障的企業將迎來進一步發展。

2023年，中藥配方顆粒行業整體還處於標準切換和集採帶來的陣痛中，不過已有中國中藥（0570.HK）、神威藥業（2877.HK）等恢復增長。

中國中藥是中藥配方顆粒行業的龍頭企業。2023年中國中藥的中藥配方顆粒業務收入爲91.08億元，比上年增長18.1%。

據中國中藥2023年年報，截至2023年12月31日，國家藥監局已累計發佈中藥配方顆粒國家藥品標準265個。中國中藥完成研究的有138個，佔比52.08%。

2023年，神威藥業中藥配方顆粒業務收入爲12.02億元，佔該公司總收入的26.6%。神威藥業中藥配方顆粒主要佈局的省份是河北和雲南。

2023年上半年和下半年，神威藥業中藥配方顆粒分別較上年同期增長34%和下降9.6%，整體業績比上年度增長8.9%。上半年和下半年增長情況出現轉變，主要原因是2023年7月起開展的醫藥行業整治工作和中藥配方顆粒集採。

據華潤三九（000999.SZ）2023年年報，其中藥配方顆粒業務受國標切換及15省啓動聯盟集採影響，表現大幅低於預期。2023年受政策及市場環境變化影響，公司配方顆粒業務出現較大幅度下滑。

（編輯：曹學平 審覈：童海華 校對：顏京寧）