打新必看   8月15日一隻新股申購

1.小方製藥（滬市主板）

申購代碼：732207

股票代碼：603207

發行價格：12.47

發行市盈率：10.02

行業市盈率：24.7

發行規模：4.99億元

主營業務：外用藥的研發、生產和銷售

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業前景方面，近年來，我國外用藥物銷售額保持上升趨勢，2022年度，我國外用藥整體市場銷售額達到745.17億元。據貝哲斯諮詢，2023年全球外用藥膏市場規模達2027.74億元，預計到2029年，全球外用藥膏市場規模將達到2762.4億元，在預測期間內，市場年均複合增長率預估爲5.25%。

公司業績方面，2021-2023年，小方製藥分別實現營業收入4.02億元、4.57億元、4.72億元，淨利潤分別爲1.26億元、1.75億元、2.04億元，公司業績增速波動較大。2024年，公司業績陷入停滯，上半年營業總收入爲2.62億元，較去年同期增長0.69%，淨利潤爲1.19億，較去年同期增長0.72%。

募資情況方面，據招股書，公司原計劃募資額爲8.32億元，分別用於外用藥生產基地新建項目（6.6億元）新產品開發項目（5890萬元）、營銷體系建設及品牌推廣項目（1.14億元）。以此次12.47元/股的發行價計算，公司此次實際募資約4.99億元，與原計劃相比少募約40%。

回顧2023年的新股情況，全年上市新股313只，首日破發52只，首日破發比率約17%。其中，主板全年上市新股59只，首日破發2只，首日破發比率約3%。2024年以來，上市53只新股中，僅1只首日破發。

從估值看，公司發行市盈率顯著低於行業平均值，且近期新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷小方製藥首日破發概率不大。不過，公司登陸主板，且2024年以來業績增速明顯下滑，資金炒作意願或不高。

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本文源自：證券之星