大摩送暖來得及時 世芯-KY收復2,000元整數大關

世芯-KY在大摩登高一呼帶領下，頂着大盤震盪下挫的逆風，獲得國際資金大買1,229張，30日股價勢如破竹，終場上漲7.37％、收2,040元，一舉收復2,000元整數大關，與股王信驊、股後力旺等高價領頭羊攜手捍衛臺股。

摩根士丹利證券預料，世芯-KY第四季營收季減幅度僅10％左右，大幅超越市場共識的衰退15％～20％。不可否認，亞馬遜的7奈米專案第四季逐步退場，然大摩最新產業調查顯示，Habana Gaudi 3的出貨量正在增加，預計將貢獻1億美元營收、約3萬片晶片出貨量，同時，詹家鴻也預期世芯-KY第四季會有更多來自委託設計（NRE）的營收貢獻，包括部分3奈米制程NRE營收，因此，看好世芯-KY本季毛利率會有顯著進步。

放眼2025年全年，摩根士丹利證券認爲，世芯-KY依然持續追求增長。根據大摩調查，Habana Gaudi AI伺服器2025年量能約2～2.5萬臺，將消耗16～20萬顆晶片，與其預定1.6萬片CoWoS產能供應20萬顆晶片生產一致。假設晶片單位售價爲3,000～3,500美元，估計Habana貢獻營收6.5億美元，佔2025年總營收的36％。

大摩也提出，理想汽車、日本的消費性客戶可望在世芯-KY的轉型年裡，貢獻可觀的營收。此外，主要雲端服務供應商（CSP）3奈米專案明年底會進入量產，接着世芯-KY營運動能就會強勁恢復。大摩建議旗下客戶，現在就是放眼2026年爆發，並提前佈局的好時機。