大摩：不要“恐高”，對於內存股，新高比低點好

人工智能浪潮已經推動內存股漲了不少，其中內存巨頭SK海力士股價今年以來累計上漲超過60%，接下來還能追高內存股嗎？

摩根士丹利告訴你，可以， 新高比低點更好，但最好等回調後再買入。

大摩在25日發佈的最新研報中指出：投資者普遍不喜歡在高位買入內存股，但根據最近的調查，大摩認爲內存股基本面表現良好，目前仍處於市場週期的中期，預計今年下半年內存股還會創下新高，但投資者最好等股價回調後才進一步佈局。大摩比較看好SK海力士、三星、AP Memory 和 Phison 等公司。

大摩給出的原因如下：

二、決定內存股未來走向的關鍵因素是企業的盈利而不是估值。投資者應更關注企業的實際盈利情況，而不是僅僅依賴歷史數據或當前的估值水平來做出投資決策。

三、AI熱潮引發科技巨頭對GPU的需求仍然強勁，英偉達的H100 GPU產品供不應求，新品Blackwell甚至被預訂到明年中期，GPU產品需求強勁增長，因此內存產品價格將在未來一段時間內維持高位，這也提振了部分HBM內存製造商的盈利預期。而在內存股裡，並非每家公司都能從中受益，大摩比較看好SK海力士、三星、AP Memory 和 Phison 等公司。