大摩：AI PC 高速滲透 嘉惠五大臺系下游硬體廠

臺北國際電腦展（Computex）6月即將登場，今年主題聚焦AI，引動全球高度關注。（美聯社）

臺北國際電腦展（Computex）6月即將登場，今年主題聚焦AI，引動全球高度關注。摩根士丹利（大摩）證券在最新釋出的「大中華科技硬體產業」報告中，以「人工智慧（AI）個人電腦（PC）受惠者」爲題評析相關個股，臺系供應鏈中，華碩（2357）、宏碁（2353）、緯創（3231）、仁寶（2324）、和碩（4938）等均獲調升目標價。

大摩科技產業分析師高燕禾指出，由於受到作業系統供應商、晶片製造商、及PC OEM等推動，AI PC滲透率將由今年佔筆電最多約2%，一路快速揚升，預估至2028年將達85%。

此外，在下一波邊緣AI設備上，高燕禾預期，AI PC將催化多年的出貨量成長、硬體規格升級、及平均銷售單價上揚等三大利多，大中華區除聯想外，臺廠方面，優選華碩、宏碁、緯創、仁寶、和碩等均受惠，目標價也全面向上揚升。

高燕禾分析，AI PC的誕生，將帶動今年下半年的換機潮，更將加速換機週期，由2024年的4.8年縮短至2026年的3.8年。

另外，在今年AI PC的銷售初期，PC的平均銷售單價將上升7.5%，但在未來逐漸普及下，價格區間將逐漸下降，預估將在2027至2028年價格上升幅度降至2-3%左右。

同時，組裝AI PC所需的關鍵零組件，包括中央處理器（CPU）、動態隨機存取記憶體（DRAM）、電源管理IC（PMIC），以及相關硬體組件的印刷電路板（PCB）、壓縮附加記憶體模組（CAMM）連接器等，不僅需求量大，也將有高規格升級。

值得注意的是，在大中華地區PC品牌廠領域，高燕禾看好聯想（Lenovo）及華碩後市發展，將評等均升至「買進」，其中華碩目標價由405元大升至640元，升幅58%；品牌廠宏碁方面，雖然給予「中立」評級，但目標價也由29元大升至45元，升幅55.1%。

至於在代工廠方面，高燕禾維持緯創「優於大盤」評級，目標價由158元升至168元，升幅6.3%，主因看好緯創將成爲最大的AI PC ODM供應商，目前更與仁寶在第一波產品發佈中贏得所有高通的相關訂單，整體前景相當亮眼；至於仁寶、和碩則均維持「中立」評級，目標價分別由32元、72元調升至42元、93元，升幅各爲31.2%、29.1%。