大陸挺基建 7.2兆人民幣上膛

大陸投入資金加速基建情況

2022年大陸經濟受到疫情反覆干擾，市場普遍看壞全年GDP增長無法達到5.5％左右的預設目標。在官方15日公佈第二季GDP成長率前夕，14日傳出大陸已爲基礎建設準備好高達人民幣（下同）7.2兆元的資金。分析認爲，這是一個決定性轉變，反映大陸已將焦點從控制債務，轉向援助被封控措施打擊的經濟上。

綜合外媒14日報導，拉動大陸GDP增長的三架馬車中，消費因封控、失業率攀升，以及民衆看淡經濟前景下持續疲弱。出口方面，5、6月雖因上海解封反彈，但在全球通膨拖累需求背景下，亦充滿不確定性。分析人士認爲，大陸政府將更加看重基建投資。報導引述知情人士指出，大陸政府考慮提前下達2023年部分地方專項債限額1.5兆元，以確實加大基礎設施投資力度，這將成爲地方政府使用次年地方債額度資金的先例。

機構統整大陸政府公告資料分析，7.2兆元資金當中，地方政府專項債佔比最多，達3.1兆元，其次是一般公共預算支出，達2.3兆元。

花旗集團認爲，隨着官方擴大資金方面的支持，2022年大陸的基礎設施投資可能會比去年增長7.7％。花旗首席中國經濟學家餘向榮表示，大陸進入了基礎設施發展的新週期，這將是一個新常態，預料今年固定資產投資總體增速將達到6％左右，對GDP增長可望貢獻兩個百分點。

但有分析認爲，整體基礎設施投資帶來的增長仍有可能令人失望。首先，雖然北京允許地方政府發行更多債券，但也要求後者減少所謂的隱藏債務，這些隱形債務是過去十年來大陸基礎設施主要的資金來源。其次，除了財政資金，基建項目還需要其他來源的配套資金，包括商業銀行貸款和私人部門投資，但後兩者在環境存有風險下可能都不願意拿錢出來。一些經濟學家並估計，地方政府去年未動用的資金可能高達2兆元。因此，儘管大陸中央要求地方加快支出，但地方是否會轉變態度仍有待觀察。