大陸集團汽車子集團將尋求獨立上市，供應鏈企業拆分重組成新常態

在動力總成事業羣之後，大陸集團將可能繼續拆分事業部，併爲新公司尋求上市。

近日，大陸集團宣佈，將對汽車子集團的拆分進行進一步的詳細評估，並在2024 年第四季度就拆分事宜作出決定。隨後，汽車子集團業務的拆分和上市計劃將於2025年4月25日在大陸集團的年度股東大會進行投票表決。如果獲得批准，該拆分計劃將在2025年底前完成。與2021年9月緯湃科技（Vitesco Technologies）的拆分一樣，大陸集團的股東將按照其持有的大陸集團股份的比例獲得一家獨立上市的汽車公司的股份。

“近幾個月來，市場和客戶發生了極大的變化，在汽車行業尤爲顯著。展望未來，各區域市場的劇烈波動，以及軟件驅動的技術轉型要求企業具有更大的靈活性和自主決策能力。在這種背景下，我們計劃將大陸集團拆分爲兩家獨立的公司。”大陸集團CEO司徒澈表示。

作爲重組的一部分，盈利的輪胎和康迪泰克子集團將保留在大陸集團旗下。目前大陸集團旗下共劃分爲聚焦於汽車安全、電子等的汽車子集團、聚焦輪胎業務的輪胎子集團以及聚焦於工業解決方案、橡膠業務的康迪泰克子集團。

其中被寄予厚望、長期獲取高額投資的汽車業務部門卻連續數年處於虧損狀態，盈利貢獻不平衡問題困擾大陸集團多年。

財報數據顯示，2023年汽車子集團調整後的息稅前利潤率爲1.9%，首次實現轉正；同期輪胎子集團和康迪泰克子集團調整後的息稅前利潤率分別爲13.5%、6.7%，輪胎子集團和康迪泰克子集團兩大事業羣提供的淨利潤佔到了大陸集團2023財年淨利潤的93.3%。

大陸集團還在展望中表示，2024年上漲的薪酬成本預計約爲5億歐元，將對該財年的盈利狀況產生重大影響，其中大約一半的成本來自於汽車子集團。

“針對2024年，我們可能不會看到顯著的市場增長，大陸集團可以通過有計劃地去改變組織架構、提升效率，來實現經營目標。”司徒澈表示。2023年開始大陸集團已進行了縮減研發支出、整合研發中心和裁撤部分研發人員，以實現降本增效。

對於大陸集團來說，將汽車子集團單獨拆分，並將盈利貢獻更大的輪胎和其他業務保留在大陸集團內部，無論從業務發展角度還是財務角度來看都是一項有利的戰略選擇。此外，如果成功IPO，汽車子集團還能爲大陸集團帶來一筆可觀的資金。

除了大陸集團外，近幾年來已有多家零部件巨頭拆分和重組了旗下業務。2017年，德爾福汽車公司拆分其動力總成業務，成立安波福；2022年末，採埃孚宣佈已決定將其被動安全事業部進行拆分，但其拆分進度不及預期，至今仍未完全獨立；2022年，博格華納宣佈，把燃油系統和售後市場兩個部門拆分出去，成立一家獨立的上市公司。

此外，2022年，佛吉亞完成了海拉的收購，兼併重組後形成新的零部件企業佛瑞亞。2019年，採埃孚宣佈收購威伯科，強化其商用車智能駕駛及底盤控制業務。

國內某外資零部件供應商在接受記者採訪時表示，隨着電動化和智能化的深入，傳統巨頭型的汽車供應商已面臨了巨大的轉型挑戰，兼併、重組將成爲常態，在兼併、重組、淘汰之後，汽車供應鏈有可能形成新的格局，傳統巨頭有可能會被“新貴”挑落馬下，這也是中國汽車供應鏈企業走向世界、成爲巨頭的機會。