大立光好到市場嚇一跳!後市亮點更多

大立光第四季成績單令市場大吃一驚,儘管推高毛利率與單季每股稅後純益(EPS)歸功於獎金、匯兌收益與產品組合優化。然法人觀察到,產品組合轉佳意味高階鏡頭比例提高、良率表現也不俗,此外,獲得客戶獎金必須交出可觀出貨量並提高佔比,分析師說,若大立光持續技壓競爭對手,市場對光學鏡頭產業競爭壓力的疑慮,也有可能減緩。

得益於第四季獲利大躍進貢獻,大立光單季EPS高達65.01元,遠比市場共識的48元高出一截;全年EPS爲194.17元,也大舉超越市場估計的176.6元。

高盛證券認爲,2024年在潛望鏡的推升下,墊高營收基期,2025~2027年營收成長率可能放緩。智慧機規格變化會替相機帶來新設計,對產業中具備技術優勢的領導者有利,產業競爭環境趨於正常後,也能進一步爲大立光營收與毛利率復甦提供支撐。

放眼機器人與擴增實境(AR)等產品契機,金控旗下投顧研究機構說明,2025年CES展的AR裝置與AI智能眼鏡,具備接電話、聽音樂、翻譯、健康監測與AR功能;相較於2024年CES展出裝置的僅具AR功能更具吸引力。全球AR/VR銷量已連續三年衰退,在品牌商推陳出新,以及AI智能眼鏡帶動下,預期2025年將成長21%、達770萬臺,大立光即爲受惠臺廠。