大廠轉身，冷暖自知

行業趨勢怎麼樣，大廠財報看端倪。最近幾天，阿里、騰訊、百度等科技大廠相繼披露2024年一季度業績。延續兩個月前“炸裂”的2023年年報，大廠的2024年一季度有着相對穩健的步伐。

騰訊和百度的營收利潤都是雙增，尤其扣非利潤，跑出了超過20%甚至50%的高增速；阿里巴巴過去一年數度調整，反映在利潤上不太美麗，但CEO吳泳銘依舊對業務增勢頗爲滿意。他說：“戰略見效，阿里正在重回增長軌道。”

同樣滿意的還有馬化騰和李彥宏，儘管利潤增速不一，穩健增長就是硬道理。

而大廠找回狀態，比數據全面爆發更重要的是，能呈現戰略轉身的清晰半徑。區別於過往，轉身之後新層次新方向的成功，足以讓他們相信自己觸碰到了未來。

之於騰訊，拿到了移動互聯網“船票”多年的微信，終於有了“飯票”的味道。從微信生態衍生出來的視頻號及搜一搜廣告、小遊戲平臺服務費、視頻號商家技術服務費，讓騰訊一季度真金白銀地支棱起來。

百度的非在線營銷增速，跑贏在線營銷增速。後者是起家業務，而前者涵蓋了智能雲、自動駕駛、大模型等“all in AI”的決戰未來，也是百度最喜歡傳遞給外界的飛槳平臺、蘿蔔快跑、最炙手可熱的文心一言。

阿里的關鍵詞淘天、雲（AI）、海外，反覆提及的就是增長，雙位數甚至三位數的增長。

逐一比對脈絡自明，BAT在意並努力呈現的新層次，都能找出一個別人的孩子。視頻號與抖音，淘天與拼多多（海外），文心一言與百模大戰……壓力就是動力的轉化，淋漓盡致。

大廠過往十多年的舒適區，太舒適了。騰訊的遊戲生態、百度的搜索營銷、阿里的貨架電商，接近無敵的存在。而競爭對手或者新創業者的不舒適，就想盡辦法蹚出新賽道，反過來讓大廠的舒適區體驗感頓無。

此消彼長之下，炸裂數據背後是大廠找回狀態的委實不易。因爲找回是兩個動作：找和回。找什麼？怎麼找？能不能找到？找到後回不回得來？何時能回來？沒有規模效應和經驗優勢的碾壓，不啻於二次創業。

有分析人士把財報裡員工人數的增減，作爲大廠負重前行的最好詮釋。但箇中苦楚，又豈是四個字“降本增效”所能涵蓋：股價的波瀾會動盪人心，業務斷腕的取捨此起彼伏，別人家的孩子可能又一次先下對了注……

既然是二次創業，就要遵循創業共通的規律，一個季度甚至一年兩年的數據向好，大概率保證不了長遠勝利。競爭的魅力也在於此，新賽道的早期並不存在一騎絕塵，你表現不錯，對手就會更加努力。領跑者反覆更替，考驗技術又考驗心態。

大廠轉身，冷暖自知。

北京商報評論員 張緒旺