CPI降溫利多 為何反害科技股大跌?分析師:美股漲勢更穩健了

美國傳出6月通膨降溫的好消息,強化市場對聯準會(Fed)9月降息的預期,卻觸動大型科技股11日重挫,特斯拉、輝達(Nvidia)等「七大巨頭」市值合計蒸發將近6,000億美元。美聯社

美國傳出6月通膨降溫的好消息,強化市場對聯準會(Fed)9月降息的預期,卻觸動大型科技股11日重挫,特斯拉、輝達(Nvidia)等「七大巨頭」市值合計蒸發將近6,000億美元,單日抹去的市值是史上次多。

七大科技股全遭賣壓打趴

根據道瓊市場數據,這七大巨頭科技股11日股價跌幅最起碼也有2.3%,以致市值合計跌掉5,980億美元,是2022年2月3日當天市值合計縮水6,020億美元以來最大。

七巨頭中,電動車大廠特斯拉11日暴跌8.4%,跌幅最慘重,之前連11天漲勢戛然而止,單日跌幅爲今年1月25日以來最深。彭博報導披露,特斯拉打算把原訂8月的自駕計程車(robotaxi)發表會延到10月,加劇跌勢。

跌幅次深的是七巨頭中今年來漲最兇的輝達和Meta Platforms,11日分別收跌5.6%和4.1%。此外,Google母公司Alphabet跌2.8%、微軟跌2.5%、亞馬遜跌2.4%,蘋果也跌2.3%。

上一回七巨頭科技股全面收跌至少2%,是在2022年12月22日。

由於蘋果、微軟、輝達、亞馬遜、Alphabet和Meta六家公司合計佔標普500市值的31%,這些科技巨頭猛摔一跤,自然就拖累標普500指數收黑。儘管79%的標普500成分股同日收漲。

這反映資金從今年紅火的科技股,轉向中小型股和其他漲勢落後股。

CPI降溫助長降息預期 引發資金輪動

分析師指出,觸動美國大型科技股賣壓驟現的導火線,是11日出爐的6月消費者物價指數(CPI)降溫幅度比預期大,讓投資人更確信Fed即將啓動降息。

問題是:爲什麼Fed降息在望的好消息,會引發大型科技股暴跌?

JonesTrading首席市場策略師歐魯克指出,之前Fed大幅升息,七大巨頭股大致不受影響,繼續照漲不誤;同理,如今Fed放鬆貨幣政策在即,他們也不會是受益者。

資金於是轉向下一批潛在贏家股。在Fed降息預期下,投資人紛紛獲利了結漲幅已大的科技股,轉進可能受惠於利率降低的個股和類股。

例如今年表現最差的不動產股,11日就躍漲2.7%,是今年來最大漲幅,不動產也成爲當天標普500指數表現最佳類股。小型股也漲勢凌厲,羅素2000指數收漲3.6%,相較下,科技股爲主的那斯達克綜合指數跌2%。

落後股接棒漲有利美股後市

Interactive Brokers分析師索斯尼克表示,光看標普500和那指11日的表現,可能以爲「良性」的CPI報告對股市不利;實則不然,因爲通膨降溫數據一出爐,反而激勵大多數股票上漲,衆人期待已久的「健康輪動」可能終於來臨。

Janney Montgomery Scott分析師萬卓斯基說,大盤漲勢若從一小撮領漲股--七大巨頭、人工智慧(AI)熱門股、巨型股--擴展開來,從成長股輪動到價值股,而且這股趨勢能延續至未來數週和數月,市場廣度改善將有利美股大盤繼續上攻。

InfraCap小型股收益ETF投資組合經理人海費德表示,他一直期待美股漲勢分佈更廣,讓美股漲勢更穩、更持久。海費德最近把標普500指數年底目標價調高至6,000點。

他說,Fed若果如預期在9月降利率,將跟進這波全球主要央行降息潮,全球銀行體系將獲得大量流動性挹注,按過往經驗,這會導致股市和債市同步大漲。

Carson Group全球總經策略師瓦吉斯認爲,11日科技股賣壓拖累標普500下挫可能「有點反應過度」,但即使科技股今後拉回整理,「其餘493檔成分股…形形色色的大型價值股可能大漲,繼續撐起(標普500)指數」。

Yardeni研究公司總裁雅德尼指出,就算剔除七大巨頭,「標普493」也呈現多頭走勢,而第2季獲利如果優於預期,加上更多非科技業公司主管提出運用AI降低成本、提高生產力的計劃,可望激勵標普500更多成分股參與美股漲勢;Fed一啓動降息,更可能鼓舞多頭士氣大振。

雅德尼已上調標普500指數年底目標價,從5,400點提高到5,800點。