從環保行業切入牛磺酸賽道，聖元環保董事長迴應“跨界”原委

21世紀經濟報道記者 張賽男 上海報道

8月28日，聖元環保（證券代碼：300867）在上海召開媒體交流會，解讀上半年業績表現和新業務進展。

今年上半年，公司總營業收入微降3.74%，扣除PPP項目建造收入後，主營業務收入實現正增長；淨利潤則顯著增長11.04%至1.03億元，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1.11億元，同比增長36.47%，每股收益達0.3768元。

聖元環保的主業是節能環保業務，包括生活垃圾焚燒發電和生活污水處理，其中垃圾焚燒發電業務貢獻業績佔比超90%。但就是這樣一家傳統的環保企業，近年來開始切入氫能行業和牛磺酸賽道，這種“跨界”受到了投資者的廣泛關注：有期待也有疑問。

在會上，董事長朱煜煊表示關注到了市場的疑問並進行了迴應。他表示，公司是國內最早一批從事垃圾焚燒發電業務的企業，但這個行業正在遭遇生命週期的問題，建設週期基本已經過去，從增量市場轉向了存量項目運營。“在知道天花板的情況下，還要硬去撞肯定不行，所以我們就往新能源行業走。”

公開資料顯示，2022年10月，聖元環保公告，擬12.65億元投建氫能源裝備總成等項目。該項目以泉州、廈門兩地作爲試點，以廈門聖元綠色能源有限公司（簡稱“廈門聖元”）及泉州有元氫能源研究院有限公司（簡稱“泉州有元”）作爲項目實施主體，擬投資3.38億元在廈門市湖裡區建設氫能源研究院和氫能源裝備總成項目，擬投資9.27億元在泉州市泉港區建設固態儲氫系統活化及應用項目。

據今年半年報披露，公司氫能源研究院及研發中心實驗室公司有序穩步推進各項工作，當前主要做好技術研發儲備和示範性產品開發，並逐步推進知識成果轉化和商業化落地等工作。

“氫能是清潔能源，目前還沒有其他能源可以替代，但前端成本高、市場開拓難，什麼時候能把業務做出來需要時間。”朱煜煊說。據其介紹，公司原本業務垃圾焚燒發電的工藝流程與制氫有共通之處，固態儲氫、垃圾制氫是其兩個重要的技術方向。

就在日前，聖元環保在投資者互動平臺上披露，公司垃圾制綠氫採用烘焙-氣化技術，是成熟制氫工藝的創新嘗試，已完成實驗室試驗及論證工作。

而對於新進入的牛磺酸賽道，朱煜煊表示也聽到了一些市場的聲音。

就在今年5月，聖元環保公告，下屬全資子公司擬分別進行化學藥品（食品）原料及食品、藥品健康產業項目的投資建設，擬投建項目及前期生產項目投入合計爲11.66億元。首期投資7.49億元先行建設年產4萬噸牛磺酸項目，以開展化學藥品（食品）原料牛磺酸及相關產品的研發、生產和銷售。

“確實有人會疑惑怎麼會突然做牛磺酸業務？”他解釋稱，“牛磺酸本身是一種小衆的化工原料，也是一種食品、藥品添加劑，最早在牡蠣中提取，現在通過化學工藝環氧乙烷法進行製備。而離我們拿地區域很近的地方正好有一家化工廠，其下游產品就是環氧乙烷，也就是牛磺酸的主要原料，並且用到的其他原料這家工廠也有。”

一方面是原料供應的考量，另一方面，朱煜煊表示是看中了牛磺酸行業的前景。

根據智研諮詢數據，全球牛磺酸行業在近些年呈現緩慢增長態勢，2022年全球牛磺酸行業市場規模約爲3.93億美元，產量約爲10.26萬噸，需求量約爲16.08萬噸。市場供需方面，國際牛磺酸年市場需求量在12萬噸左右，國內年市場需求量3萬噸左右。需求量以每年20%左右的增速穩步提升。據統計最新產能情況，目前全球牛磺酸已有產能13.7萬噸，遠無法滿足牛磺酸不斷增長的需求。

此外，根據2023年5月國家衛健委發佈的相關公告，牛磺酸在特殊用途飲料中最大使用量由0.5g/kg擴大到0.6g/kg。在朱煜煊看來，這也是國內市場需求量提升的一個重要標誌。“現在全世界產能就十幾萬噸，日本約佔10%，中國佔90%，但中國的消耗量僅佔10%。”

但是對於這樣一個此前並未涉足過的領域，聖元環保如何在技術和、人才、市場方面建立自己的競爭力？

朱煜煊回覆21世紀經濟報道記者稱：“這些市場關注的問題，確實也是我們的痛點。在生產方面，我們引入了多位技術人員，有行業內的首席科學家，也有負責生產的資深人士。目前，核心技術團隊已經有20多位人員。同時，我們自己也在培訓技術人員。在工廠管理方面，我們在做自動化和無人工廠。”談及運營問題，他表示已經請了專業的運營機構，並且在搭建自己的供應鏈。

展望未來，朱煜煊表示，“會把牛磺酸業務慢慢做大，爭取在實現8億元以上收入的時候，會逐步從環保領域退出，往新能源和食品藥品添加劑衍生產業繼續發展。”