創業板50ETF要擴容了！華夏、易方達、富國、嘉實等大廠集中上報，新格局將至
財聯社11月13日訊（記者 閆軍）基金公司通過佈局ETF對指數的覆蓋還在進一步加強。11月13日，財聯社從監管方面獲悉，包括夏基金、易方達基金、富國基金、工銀瑞信基金以及萬家基金上報了創業板50ETF，等待監管獲批。早在11日，嘉實基金業已經向監管申請將旗下一產品將轉型爲創業板50ETF，同樣等待監管批覆中。
這意味着，當前有7家基金公司開啓創業板50ETF的佈局，上一次創業板50指數相關ETF發行、上市還是2年前，2022年12月底，景順長城與鵬華基金旗下創業板50ETF上市。當前，已有華安、景順長城、鵬華基金2家公司佈局了創業板50ETF，三隻ETF合計規模其中，華安創業板50ETF規模最大，最新規模爲310.53億元。
創業板50指數在2014年6月18日正式發佈，距今已有十週年的歷史。隨着7家基金公司的加入，跟蹤該指數的ETF也將擴容至10只。從申請的基金公司來看，多是ETF大廠。有業內人士表示，對於頭部ETF大廠而言，一方面需要積極參與監管創新；另一方面，從公司產品佈局來看，覆蓋面越廣、顆粒度要更細，在市場上越有競爭力。
7家基金公司佈局創業板50ETF
在中證A500指數之後，再有基金公司扎堆佈局一隻指數，對於當前機構集中上報創業板50ETF的原因，主要有二：一方面創業板表現出色，“924”超預期政策以來，創業板開啓大漲模式，截至目前漲幅近54%；另一方面ETF成爲散戶和機構投資者資金接力入場的趁手工具。
先看機構如何看待創業板50指數的投資價值：
華夏基金數量投資部基金經理單寬之表示，創業板50是創業板上頗具競爭力的一條寬基指數，從過去的歷史經驗來看，相比創業板指，兩者長期累計收益差異不大，但創業板50相比創業板指具有相對更高的波動，上漲階段漲幅相對更高，創業板50相比創業板指具有相對更高的beta，兩條指數風險收益表現存在差異，各具特色。從指數特徵、補齊產品線等角度，創業板50值得佈局。
工銀瑞信表示，創業板50指數是創業板核心資產的代表性指數，是創業板大市值、高流動性、各行業龍頭公司的代表性指數，截至今年11月11日，50只成份股貢獻了板塊整體34%的總市值以及22%的近一年成交額。
“在創業板指數體系中，創業板50指數代表了創業板大盤公司，精選市值較高、流動性較好的龍頭公司，指數具備較強的成長潛力，投資價值受到關注。”易方達基金指數研究部總經理龐亞平認爲，創業板堅持服務“三創”“四新”，定位於主要服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合，長期發展潛力大。
近年來，投資者對創業板相關指數產品需求不斷增長，跟蹤創業板相關指數的ETF規模近三年從371億元增長至1893億元。目前易方達已佈局一系列創業板指數產品，覆蓋了創業板指、創業板中盤200、創業板成長等指數，此次也是補齊創業板50指數的空缺。
富國基金量化投資部基金經理金澤宇表示，在當前背景下，經濟呈現出一定的企穩回升趨勢，投資者情緒有所恢復，而創業板相關標的較能反映投資者的樂觀情緒，關注度較此前得到提升。與此同時，海外關鍵事宜落地後，投資者對自主可控、科技創新的預期得到擡升，創業板中有較多符合“新質生產力”方向的標的，市場對創業板的投資需求也有望進一步提高。而創50指數通過選擇創業板中流動性更好的標的，有望在創業板整體受關注度提升之際，更精準地映射投資者的關注焦點。
嘉實基金同樣指出，近期創業板50指數備受關注，一方面跟市場風險偏好提升相關。經歷前期深度調整後，科技成長板塊具有較高彈性，在此輪反彈中表現突出。而創業板50指數匯聚創業板優勢領域的成長白馬，囊括新能源、生物醫藥、電子等衆多新興成長行業龍頭，投資價值日益凸顯。另一方面，創業板50聚焦於符合“三創四新”理念的企業，契合當下“新質生產力”下的傳統產業升級、培養新興產業發展方向。
對於ETF大廠而言，佈局全品類的產品站位同樣重要，行業ETF大廠國泰今年在中證A500ETF上的發力，讓市場看到這家公司對寬基的渴望。
國泰基金介紹，公司旗下ETF產品品類已經比較豐富，近幾年寬基類產品很受到投資者的關注，希望針對投資者對於創業板寬基ETF細分需求再佈局和補齊產品線，在中證A500ETF、創業板LOF等產品的基礎上，進一步補充創業板50ETF的產品佈局。
萬家基金並非是傳統意義上的被動大廠，但是近期舉動頻頻。在被動指數產品佈局方面，萬家基金介紹，公司定位於差異化策略，堅持精品化產品佈局，前瞻研發市場稀缺產品，填補市場工具型產品空白，並尋找未來發展空間較大的細分賽道佈局，目前已開發了全市場首隻“可月月分紅”的紅利ETF基金、國證2000ETF、創業板綜ETF、工業有色ETF等特色產品，產品類型覆蓋寬基、行業主題、Smart Beta和QDII等。
考慮到指數化投資的市場前景，公司將持續加大被動權益基金的開發力度，增加產品供給、豐富產品類型。
創業板50指數規模容量有足夠空間
華安基金最早佈局了創業板50ETF，在創業板50指數推出2年後的2016年6月，華安創業板50ETF成立，直到2022年12月底，再有景順長城、鵬華基金高調成立創業板50ETF，不過在創業板行情較爲低迷的背景下，第二批2只創業板50ETF規模一直不溫不火，直到今年“924”行情以來，創業板50ETF規模增幅明顯。其中，景順長城旗下創業板50ETF年內份額增幅達到159%，當期規模也達到64億。此外，鵬華創業板50ETF規模爲16.09億。
創業板50ETF即將擴容至10只，當前最大規模華安創業板ETF已經達到310億，三隻現有ETF規模合計達到390億。未來，這一指數的規模容量還有多少空間？基金公司也給出判斷。
單寬之表示，首先根據公開信息，可以看到創業板50指數的總市值大約在4.7萬億左右，爲跟蹤創業板50指數的基金產品規模容量奠定了良好的基礎。其次，如果按照近期的市場公開數據及5%舉牌比例這一上限對創業板50指數進行基金規模容量測算，單隻跟蹤創業板50指數的ETF規模上限可達1300多億，可見創業板50指數在規模容量方面具有較大的拓展空間。
富國基金量化投資部基金經理金澤宇也給出了計算方法，他表示，按單隻ETF持有的股票市值不超過股票整體自由流通市值3%和5%的規定來分別計算，根據Wind數據，基於10月末股票的自由流通市值計算，規模上限分別達到653億元和1088億元。即便是按照3%計算，ETF的規模容量超600億元，相較於現有產品規模，仍有較大的增長空間。
而從建倉、申贖角度看，若以ETF當日買賣股票不能超過股票成交的10%這一要求來計算，近一個月的成交情況數據顯示，該指數能承載的單日申贖規模在40億以上，即使是在6~8月成交相對低迷時，也能承載10億以上的日度申贖。這表明，由流動性更優的創業板股票構成的創50指數，具有相當大的容量和市場承載能力。
工銀瑞信基金給出橫向對比，截至11月11日，創業板50指數的自由流通市值約2.75萬億元，全市場跟蹤創業板50指數的指數基金規模佔比僅約1.6%。再看科創板50指數，其最新自由流通市值約1.41萬億元，掛鉤產品規模已超2千億元。橫向比較，跟蹤創業板50指數的指數基金還有較爲廣闊的規模提升空間。
“當前單市場寬基細分市場中，跟蹤上證50、科創50及創業板指的ETF中均出現千億規模級旗艦產品，創業板50指數作爲深市創新成長企業的代表性指數，指數的市場地位與相關產品的規模容量也有望相互促進、共同提升。”工銀瑞信基金表示，在指數基金規模效應持續強化，指數化投資趨勢日益興起的投資浪潮下，增量資金或將繼續以代表性指數爲入市載體。
龐亞平也指出，創業板50指數成份股的平均市值達到941億元，其中權重最高的成份股市值超萬億元，指數可承載的投資容量較大。此外，從指數表現看，創業板50指數近一年收益率達到25.7%，自基日以來的年化收益率達到6.4%，具備長期投資價值。
工銀瑞信基金表示，未來將重點發力、廣泛佈局寬基指數業務線，公司歷史上首隻寬基ETF便是成立於2017年的工銀創業板ETF，截至11月11日，該產品本年以來基金份額快速增長近60%。對創業板的產品佈局也將以寬基產品爲基礎，繼續向創業板行業主題、創業板策略指數的思路持續延伸和拓展。在創業板寬基指數的核心賽道上，也將創業板指和創業板50作爲兩大關鍵抓手，向投資者提供在風險收益特徵上，更加細分化和差異化的投資工具。