川普效應？陸11月資金大出逃

川普勝選效應？大陸11月資金外流規模達457億美元，創單月曆史新高。圖／中新社

大陸近年外資流動規模

路透18日引述官方資料測算，大陸資本市場2024年11月的資本外流規模高達457億美元，創下單月資金外流新高！11月初美國前總統川普再度贏得大選、確定重返白宮後，新興國家資本市場的資金就開始大幅流出，其中以大陸流出情況最爲嚴峻。

報導指出，據統計，大陸11月份跨境投資的收入總計爲1,889億美元，而同期支付總額爲2,346億美元，457億美元的逆差爲該項目有史以來最大的單月赤字。

由於10月份大陸資本市場的資金外流就已經達到258億美元，11月外流規模進一步擴大，反映出投資人對大陸市場信心嚴重不足。即便大陸官方從9月24日以來推出了一系列提振經濟的措施，致力緩解房地產危機、刺激消費和防堵通縮危機，但宏觀數據顯示成效不彰。

報導分析，除了川普當選的主因，大陸9月底以來受到政策驅動暴漲的A股股市正逐漸失去動力，加上川普競選期間放話對大陸商品加徵高額關稅，人民幣兌美元匯價也受此影響持續貶值。此外，大陸宏觀經濟復甦情況欠佳等因素，都讓外資加快出逃速度。

據大陸外管局的國際收支數據顯示，今年第二季金融帳下的直接投資負債呈現負值149億美元，可一窺外資流出情況；第三季流出規模縮小到81億美元，預估第四季流出規模將大幅擴大。另外，中國人民銀行的數據也顯示同樣趨勢，外國機構11月連續第三個月拋售境內企業債。

投行高盛的資金追蹤報告亦顯示，11月大陸外匯外流高達390億美元，大大高於10月份的50億美元。高盛報告指出，大量外匯流出主要來自跨境人民幣流出，可能是人民幣透過證券投資管道流出。

從國際金融協會（IIF）最新的資本流動追蹤報告也可看到，11月新興市場股市共流出111億美元，其中A股流出規模就高達58億美元，居新興市場之冠。IIF表示，川普勝選後，美元強勢升值也是導致新興市場資金外流的一個重要因素。

外媒分析，川普的關稅威脅、人民幣匯率下滑、A股後勁不足，以及中美利差不斷擴大，都導致大陸資本市場資金外流的惡性循環。