衝擊“自動駕駛芯片第一股”，黑芝麻智能今起招股

7月31日，黑芝麻智能在港交所發佈公告稱，將於2024年7月31日至8月5日進行招股，計劃全球發售3,700萬股, 每股發售價爲28.00-30.30港元。以此計算，本次IPO募資淨額將超1億美元（近10億港元）。預計將於2024年8月8日星期四上午九時正開始在聯交所買賣。

資料顯示，黑芝麻智能是車規級智能汽車計算SoC（系統級芯片）及基於SoC的解決方案供應商。簡單來說，就是一家專注於自動駕駛計算芯片和高級輔助駕駛系統（ADAS）的企業。公司自有的車規級產品及技術爲智能汽車配備關鍵任務能力，包括自動駕駛、智能座艙、先進成像及互聯等。公司通過由公司自行研發的IP核、算法和支持軟件驅動的SoC和基於SoC的解決方案，提供全棧式自動駕駛能力以滿足客戶的廣泛需求。

2016年成立以來，黑芝麻智能吸引了包括北極光創投、上汽集團、招商局創投、海松資本、騰訊、東風汽車集團、小米長江產業基金、蔚來資本、吉利和玉資本、中銀投資、國投招商、聯想創投等明星投資機構。

招股書顯示，黑芝麻智能的收入從2021年的6,050.4萬元增長至2023年的3.12億元，自動駕駛產品及解決方案的收入佔比從2021年的56.6%提升至2023年的88.5%。報告期內，經調整虧損淨額分別爲6.14億元、7.00億元及12.54億元。公司表示，虧損主要是由銷售開支、一般及行政開支以及研發開支導致。以2023年爲例，研發支出高達13.6億元。

截至2024年6月4日，黑芝麻智能已獲得16家汽車OEM及一級供應商的23款車型意向訂單，並與超過49名汽車OEM及一級供應商合作，其中包括一汽集團、東風集團、江汽集團、合創、億咖通科技、百度、博世、採埃孚及馬瑞利等知名企業。

據弗若斯特沙利文資料顯示，在2023年中國高算力智能駕駛SoC出貨量（按顆計算）中，黑芝麻智能的市佔率爲7.2%，位列第三名，前兩名分別爲英偉達和地平線。公司披露數據顯示，旗下主力產品華山A1000系列去年總出貨量超過15.2萬片。

近期，智能駕駛、自動駕駛概念持續火爆，相關產業鏈因此受益。其中，芯片作爲核心零部件，一直受到高度關注。在AI芯片領域，尤其是自動駕駛芯片，一直被英偉達、Mobileye（英特爾子公司）等海外廠商牢牢掌控。但在國產替代大潮下，中國初創企業正在崛起，以更高的性價比，已經獲得了不少主機廠的認可，其中黑芝麻智能和地平線是典型的例子。

地平線一直被認爲是“自動駕駛芯片第一股”的大熱門。今年4月，地平線也已經遞表港股，但目前仍未有上市的時間表。由此可見，黑芝麻智能成爲第一家IPO的自動駕駛芯片廠商已經是板上釘釘。