吃一塹長一智！英國養老金緊急優化抵押品規定

在英國養老金 “爆倉”危機後，養老金基金公司正在迅速重新起草合同，允許除了現金以外的流動性資產作爲抵押品。

9月底的 “迷你”預算案出臺後，養老金基金被迫拋售金邊債券，來籌集需補交的保證金，英國央行不得不緊急出臺宣佈“無限量”購債計劃。

對此，10月25日，媒體援引業內律師表示，這次危機爆發的關鍵在於，養老金基金公司與LDI 風險抵押品公司之間對於補交保證金的形式大多爲現金形式。該律師說：

上述報道稱，許多養老金基金公司都持有高等級公司債券，在未來若再次出現流動性危機，這些公司不併不打算出售它們，而是將它們作爲替換現金的抵押品。此外，有律師稱如果金邊債券可以直接滿足保證金追加的要求，就能有效緩解未來可能面臨的現金流動性危機。

英國央行銀行於本月臨時頒佈了一項計劃，用來擴大抵押品回購工具，但也將於11月10日結束，這使得養老金基金公司準備採取長期行動，以防止另一場流動性危機。

媒體援引Insight Investment首席執行官Abdallah Nauphal 觀點稱，當前的危機源於養老金的資產流動性與抵押品要求之間的不匹配。他說：