超級大反攻！剛剛，業績來了
【導讀】前三季度主動權益基金收益近5%，最牛賺超54%
中國基金報記者 方麗 曹雯璟
超級大反攻！
一度震盪大跌的2024年，在9月最後一週出現了驚天逆轉，在超預期政策暖風吹拂之下，市場出現前所未有的強勢行情。
從主流指數表現來看，9月24日至9月30日期間，各大指數普遍“回血”20%以上，其中北證50指數和創業板指的漲幅超過40%。
9月底這一波強勢反彈助推下，前三季度主流指數也表現不俗。數據顯示，上證指數、深證成指、滬深300今年以來分別漲12.15%、10.55%、17.1%，中證100、上證50、深證50等漲超18%。此前普遍表現低迷的主動權益基金業績“大回血”，整體權益基金獲得6.31%收益，最牛基金收益率超54%。
主動權益類基金
前三季度收益近5%
受益於9月24日以來市場普漲行情，讓前三季度A股市場整體揚眉吐氣，表現較好。
從滬指來看，在經濟預期和流動性問題的影響下，年初市場先出現了一波下跌，上證指數一度跌破2700點，最低探至2635.09點；隨着穩增長政策的不斷推出和增量資金的入場，市場出現了快速反彈，上證指數也重返3000點上方，最高攀升至3174.27點。
不過，隨後受多重因素拖累，市場信心不足，滬指5月下旬一路下探，最終跌破3000點、2900點、2800點等幾個重要關口。
然而，在9月24日開始，連續重磅措施出臺，激活市場熱情。首先是國新辦舉辦的新聞發佈會上，“一行一局一會”主要負責人介紹金融支持經濟高質量發展重磅系列舉措。9月26日，中共中央政治局會議定調“要努力提振資本市場”，並對貨幣、財政、房地產等作出安排；9月27日，降準、降息落地；後續上海、北京、深圳、廣州等地的地產新政出爐。
一連串的利好之下，滬指也應聲暴漲，連續收復2900點、3000點關鍵點位，9月最後一個交易日滬指收於3336.5點，年內大漲12.15%。
同樣，深證成指、滬深300、創業板指9月24日以來也表現神勇，截至9月30日，這些指數累計漲幅分別爲30.26%、25.06%、42.12%。港股同樣出現大漲，恆生科技指數更漲超30%。從前三季度表現來看，大部分主流指數一改頹勢，均出現大漲，僅少數指數有所下跌。
從板塊表現來看，從申萬一級行業來看，非銀金融、銀行、家用電器等板塊漲幅超過20%，通信、公用事業、交通運輸等也漲幅靠前。而綜合、紡織服裝、輕工製造、醫藥生物、計算機等板塊跌幅超過7%。
在這一驚心動魄的市場格局之下，權益類基金交出業績答卷。
Wind數據統計，若不計算2024年成立的新基金，前三季度權益基金整體獲得6.31%的業績（包括指數型、混合型、股票型，不含FOF，僅算主代碼），表現遜色於上證指數。
具體來看，納入統計主動權益基金前三季度整體平均獲得4.8%的收益。最低倉位分別爲80%和60%的普通股票型基金和偏股混合型基金更能體現整體公募基金的權益投資能力。數據顯示，前三季度普通股票型基金、偏股混合型基金的收益率分別爲5.65%、5.03%。
相對來說，基本“滿倉”操作的指數基金更能把握近期市場暴漲行情，前三季度業績達到10.77%，表現好於主動權益基金。
在本輪這波行情之前，大部分基金的年內業績爲負。然而，受益於業績回暖，今年業績虧損的基金數量銳減。數據顯示，前三季度有超過75%的主動權益類基金年內獲得正收益。
最牛基金年內收益率超50%
部分主動權益基金抓住市場機遇斬獲較好收益。數據顯示，截至9月30日，今年以來共有1275只主動權益基金業績超過10%，310只超過20%，54只業績超過30%，而最牛基金業績超過50%。
數據顯示，截至9月30日，何奇管理的西部利得策略優選A、西部利得新動力A分別以54.31%、50.19%，位列年內業績榜第一，第二。這也是前三季度唯二業績超50%的主動權益基金。從何奇管理基金的2024年半年報顯示，他在今年二季度敏銳出擊，加大了對有色金屬、房地產行業的配置比重。
談及後市，何奇表示，在美聯儲超預期降息50BP、國內經濟仍有壓力的背景下，具有逆週期屬性的地產和弱經濟屬性的黃金有望成爲A股主線。美聯儲降息將促進打開國內貨幣政策空間，地產政策有望超預期出臺維穩經濟；而美債利率下行、全球央行購金及機構投資者增持黃金ETF基金成爲金價上漲的驅動力，滯漲的黃金股在金價上行背景下或將迎來估值修復。
劉偉偉管理的中歐時代共贏A1以46.86%的收益緊隨其後。此外，雷志勇管理的大摩數字經濟A、李崟管理的招商行業精選、羅擎管理的東財數字經濟優選A也在前三季度取得了超40%的收益，年內漲幅分別爲45.22%、41.59%、40.72%。
此外，鵬華鑫遠價值一年持有A、華泰柏瑞新金融地產A、招商產業精選A、南方發展機遇一年持有A、萬家新興藍籌的收益率也較好。
具體來看，從目前業績表現靠前的主動權益基金看，主要是兩類，一類是重點配置紅利主題、高股息、資源等爲主，另一類是配置人工智能等方向。此外，還有一批抓住了9月下旬以來的市場反彈，佈局了較多港股等實現業績回暖。
從9月24日以來市場大漲的業績表現來看，283只主動權益基金收益超30%。陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒A和匯豐晉信核心成長A、王秀管理的同泰開泰A、王貴重管理的嘉實創業板兩年定開、陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒A，黃興亮管理的萬家創業板2年定開A，期間業績均在40%以上。
黃金、金融、港股互聯網相關ETF
前三季度表現不俗
在市場強勢反彈背景下，“滿倉”操作的股票ETF顯然最爲收益，近期一批股票ETF（含跨境ETF）淨值“大反攻”，帶動了前三季度業績領跑。
金融科技、創業板、數字經濟等相關ETF產品成爲反彈急先鋒。Wind數據顯示，自9月24日利好政策發佈以來，截至9月30日，金融科技指數大漲了42.54%。博時、華寶、華夏旗下金融科技ETF區間回報分別高達50.23%、49.98%、49.48%，成爲近五個交易日反彈最猛的股票ETF。迅速“回血”之下，這三隻ETF前三季度收益紛紛由虧轉盈。
伴隨着創業板、科創50指數的大漲，相關ETF產品淨值反彈銳利。Wind數據顯示，創業板、科創50指數在9月24日至9月30日區間漲幅高達42.12%、35.66%。與此同時，西部利得、華安、景順長城、易方達、招商、鵬華、南方、易方達、天弘、華夏、富國、廣發、融通、工銀瑞信、建信基金、博時、平安、浦銀安盛、嘉實、華泰柏瑞旗下20多隻創業板相關ETF產品，自9月24日利好政策發佈以來，截至9月30日，反彈了39%—44%區間不等。
此外，數字經濟、券商相關ETF也“回血”較快，反彈幅度在38%左右。
具體來看，港股互聯網板塊異軍突起，帶動相關港股ETF表現神勇。Wind數據顯示，恆生指數和恆生科技指數9月累計漲幅分別爲17.44%、33.45%，助推博時港股互聯網ETF年內回報達43.68%，位列前三季度股票ETF業績第一。自9月24日利好政策陸續發佈以來，截至9月30日，該ETF產品大漲了27.76%。
此外，南方H股ETF、華夏恆生互聯網ETF年內收益分別達36.28%、34.85%，自政策組合拳發佈以來，這兩隻產品反彈幅度分別爲16.08%、30.57%。
前三季度，黃金、儲能、金融、地產板塊輪番演繹，相關主題ETF也表現亮眼。比如華夏黃金股ETF、易方達儲能電池ETF、華夏金融地產ETF等今年以來回報在35%至38%區間不等，緊隨其後的是易方達證券保險ETF、匯添富、天弘、南方、華夏、華寶、富國、鵬華、招商等旗下銀行相關ETF，前三季度收益均超33%。
近三年回報最高達96.04%
從三年維度的中期業績來看，一些主動權益基金表現較好。
Wind數據顯示，截至9月30日，最近三年中有7只基金收益率超過50%，其中，4只實現了淨值超80%。
業績最好的是繆瑋彬管理的金元順安元啓，近三年回報達96.04%。緊隨其後的是黃海管理的萬家宏觀擇時多策略A、萬家新利、萬家精選A，近三年收益分別爲90.40%、85.52%、80.89%。此外，鮑無可在管的景順長城價值領航兩年持有期、景順長城滬港深精選A、景順長城價值邊際A近三年回報均在50%以上。
近五年業績最牛漲超290%
從最近五年投資來看，表現最佳的基金收益率超290%。
比如，繆瑋彬管理的金元順安元啓近5年業績回報達292.65%，在主動權益基金中排列第一。緊隨其後的是劉元海管理的東吳移動互聯A、周海棟管理的華商新趨勢優選，近五年收益分別達230.75%、227.33%。
此外，大成新銳產業A、東吳新趨勢價值線、大成國企改革A、大成睿景A、易方達供給改革、萬家臻選等也表現較好，近五年業績回報均在200%以上。
在這個過程中，也涌現出一批如韓創、範琨、楊金金、杜洋、李遊等績優基金經理。
A股市場或將迎來修復行情
展望後市，不少業內人士認爲，市場信心有望得到有效提振，A股市場將迎來修復行情。
廣發基金認爲，當前A股主要股指估值均處於歷史20%分位以下水平，與海外市場相比，估值明顯偏低。隨着本輪超預期政策的出臺，在政策面、資金面、基本面的各方面支持下，市場信心有望得到有效提振，A股市場將迎來修復行情。
中歐基金認爲，經過一波上漲，股票市場正在向合理價值迴歸，顯示出市場對於政策反應的積極態度。預計未來一段時間，隨着政策的逐步落實和增量政策的推進，A股市場有望走出過去三年的低迷狀態，進入新的發展階段。
“在投資方向上，建議關注兩個方向：一是未來一兩年內經營趨勢向好的行業，這些行業在過去低迷市場中被低估，市場情緒轉好後有較大的空間；二是受益於當前經濟政策的行業，尤其是與促進內需和民生改善政策相關的行業，如家電、汽車、基本民生保障、養老、生育相關的消費與服務行業。此外，房地產市場的止跌回穩政策以及資本市場的提振措施也將爲相關行業帶來積極影響。”中歐基金表示。
基於本輪超預期政策的出臺，海富通基金表示，市場信心有望得到有效提振，A股市場短期或將迎來修復行情，後續將持續關注宏觀基本面的修復斜率以及政策落地情況。在政策面利好與流動性改善雙重作用下，港股市場也有望走出向上行情。
“新的政策組合拳表明政策態度開始轉暖，這也是市場風險偏好得以提升的重要因素。”建信基金認爲，央行通過降準降息疊加新增貨幣政策工具爲市場提供流動性，後續經濟基本面的拐點仍需耐心等待，當前市場對財政政策的觀望情緒正在加強。地產方面，需要緊密跟蹤實際地產銷售的提振效果。展望後市，隨着利好政策的逐步落地，股市或將進入短期向上溫和增長階段，此前超跌的部分行業在政策催化作用下有望迎來補漲機會。風格上，小盤優勢逐步明顯，成長風格依然佔優，港股彈性或更強。
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