超2000億美元！巴菲特的重大動向，釋放出什麼信號？——道達投資手記

今天A股市場繼續低量能震盪，上證指數再度走出昨天的劇本，連續兩天都是低開後衝高，最後回落，今天收盤僅微漲0.07點。

最近兩個多月，市場持續調整，量能逐漸萎縮，已經出現基金募集失敗的情況。

近日，國壽安保基金髮布國壽安保盛恆平衡混合型證券投資基金基金合同不能生效的公告。在長達三個月的募集期結束後，該基金成爲年內第8只募集失敗的產品。

據券商中國報道稱，國壽安保盛恆平衡募集門檻是2億元，據分析本次發行失敗應與募集額不足有關。

與股市形成鮮明對比的是，債市持續火熱。

今天，30年國債期貨主力合約收盤報111.81元；30年國債ETF今年以來的漲幅接近12%。這種漲幅，放在國債上，估計大多數人都不會信，因爲這明明是一個低波動品種，卻走出了牛市，但事情就真的這樣發生了。

從歷史來看，債券牛市，往往會出現在兩個場景中。一是經濟復甦存在一定的壓力或弱復甦，債券因避險屬性而走牛；二是社會資金太多，上漲的股市已經容納不下多餘的資金，只有被迫去配置債券，從而催生債券牛市。

說到債券，我們不得不提到巴菲特。

據報道，截至二季度末，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司持有2346億美元的美國短期國庫券，持倉規模比美聯儲還要多。這被市場人士視爲擔心美國經濟衰退的原因。

而對於美股走勢，達哥在週日的文章《多個利空來襲！美股重演多年前A股一幕？下週A股會怎麼走？》中提到，納斯達克指數兩個跳空缺口的走勢，有點像上證指數2015年牛市見頂後6月的走勢。

翻開納斯達克指數的歷史走勢圖，2020年2-3月的走勢與當前的走勢有一定的類比性。

今年7月24日，納斯達克指數出現第二個跳空缺口，之後略有回補這個缺口，但並沒有完全回補。2020年2月27日，納斯達克指數出現第二個跳空缺口，之後完全回補了這個缺口，在回補掉這個缺口之後再度下跌，跌幅超過20%。

歷史會不會重演？值得我們觀察。

我們回到A股市場。

今天早盤一個比較好的現象是，中小票方向的指數（比如國證2000指數、中證1000指數）領跌，且跌幅在1%左右，上證50指數保持在昨天的收盤價附近。不過，隨着大盤衝高，這種現象並沒有維持住。

達哥之前提到，如果各大指數都有一個創新低的過程，那麼反彈才更具有持續性。

今天上證指數最高2886.40點，仍然沒有突破達哥最近兩天強調的2888點。

技術層面，上證指數除了日K線級別MACD有所鈍化之外，5分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘級別出現了底背離共振，其中，60分鐘級別今天的最後三根K線，以金叉及三根紅柱的方式，確認了底背離。

之前達哥提過幾次上證指數的2841點，這個點位是2635點-3174點回撤61.8%的位置，非常關鍵。明天只要2841點不破且突破2888點，那麼在多週期底背離共振的背景下，可以從左側確認大盤反彈來臨。

達哥這裡要強調三點：第一，是左側確認，並不是右側確認；第二，是反彈，不是反轉，要確認反轉還需要考慮多個因素，比如量能、力度等；第三，如果跌破2841點，那麼不確定性大幅增加，大盤可能還有下探動力，以上觀點作廢。

板塊方面，內需型板塊漲幅居前，比如家居用品、食品飲料、農林牧漁、房地產、建材、釀酒，且基本都是超跌低位板塊，板塊繼續輪動。

在週二的文章《龍頭跌停！提防兩大板塊的見頂風險》中，達哥專門提到，在外圍市場大幅波動及幾個美股科技巨頭曝出利空的背景下，A股的投資邏輯可能會發生變化，會導致資金轉向內需方向。

今天上漲的板塊中，有一個板塊引起了達哥的注意，那就是維生素板塊。今天維生素板塊指數跳空上漲4.33%，這是最近7個交易日裡的第二根中大陽線。

消息面上，全球化工巨頭巴斯夫稱，受2024年7月29日發生於德國路德維希港基地一裝置的火災影響，巴斯夫歐洲公司（同時代表其受影響的關聯公司）宣佈，從即日起至另行通知前，部分維生素A、維生素E、類胡蘿蔔素產品以及部分香原料產品的供應遭遇不可抗力影響。

需要注意的是，從2022年4月以來，維生素板塊指數的幾次大反彈都受阻於1600點附近，因此，1600點附近的壓力非常大。另外，巴斯夫裝置發生火災是在7月29日，從那天至今，板塊指數已經上漲了10%。

達哥也看了一下機構的觀點，多數機構都比較看好維生素價格上漲，以下觀點僅供大家參考。

國金證券表示，從2020年12月到2021年11月的一輪維生素E行情，產品價格上漲主要是因爲生產和運輸受阻，同時能特科技復產持續低於預期疊加巴斯夫工廠檢修持續，並且行業庫存偏緊共同導致的。而本輪上漲行情，從行業供需邊際變化的角度來看，需求端隨着下游養殖業的復甦，實現了持續修復；供給方面，國內多家企業停產檢修的同時，海外部分企業因不可抗力而停產，整體供應開始收緊且短期內較難快速恢復，供需改善較上一輪更爲明顯，因而這一輪上漲週期的基本面支撐力度較強。

最後，達哥總結一下，由於多週期底背離共振，上證指數存在反彈契機。市場輪動的風，依舊在超跌低位板塊，要掌握好節奏，不能輕易追高。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。