長江證券：銀行、地產、建築和非銀等板塊或更有可能受益於破淨公司估值提升計劃

財聯社9月28日電，長江證券發佈的專題報告中提到，銀行、地產、建築和非銀等板塊或更有可能受益於破淨公司估值提升計劃。截至2024年9月27日，A股市場共有238家長期破淨公司，從行業分佈來看，銀行、房地產、建築、交運和鋼鐵等行業中長期破淨公司較多，受益於降準降息、降低存量房貸利率等一系列政策，其中地產、建築、非銀等行業有望在今年四季度成爲市場關注熱點。

主要寬基指數中，紅利指數中長期破淨公司數量佔比最高。從長期破淨公司在主流指數中數量佔比來看，在紅利指數與上證50指數中長期破淨公司數量佔比最高，佔比分別達到了42%和24%，長期破淨公司估值提升仍有利於紅利資產。

銀行和交運行業中有更多公司同時滿足長期破淨、低波動和高股息要求。在238家長期破淨公司中，同時滿足低波動率和高股息率的公司有35家，主要分佈在銀行、交運和順週期行業中，這些行業中“低估值+高股息”的公司既能夠爲投資者提供穩定的現金流，同時由於其低估值也存在潛在的資本增值空間。

銀行與交運行業有更多公司有充裕的自由現金流來進行回購，非銀金融行業回購意願較強。股票回購是提升股票自身價值和估值的方式之一，銀行和交運行業在滿足長期破淨的同時，有更爲充裕的現金流支持股票回購。從回購意願上看，非銀金融行業有較強的回購意願，長期破淨公司中有8家非銀金融公司有較爲充裕的現金流進行回購，其中有7家公司在2020年以來實施過股票正回購。