操盤心法-臺股進入亂流震盪區 本夢比股接受考驗

加權指數1130227(日線圖)

經濟事件分析:根據聯準會點陣圖顯示今年降息次數可能由6次降至3或4次,主要是美國經濟情況還是很熱絡,尚未有高利率衝擊所造成的經濟衰退現象,去年Q4 GDP成長3.3%,1月綜合PMI超預期升至52.3寫下去年6月以來新高,目前估今年Q1 GDP也可能將回升至4%,高盛認爲美國消費動能將受惠於家庭實質收入上升而保持強勁,預測2024年美國經濟由2.1%調高至2.8%。

美國的通膨還是沒明顯下降,最近CPI還是在 3.1%水準、核心CPI在3.9%,如此趨勢發展可能6月都不會降息。不過強力的企業獲利支撐美股,去年Q4標普企業每股獲利年增6.6%較初估的1.8%高出很多,美股標普2023年獲利成長3.1%、估2024年可成長11.1%,AI風潮下AI 5興起,微軟、輝達、AMD、臺積電、博通等成美股重心。

中國股市在政府祭出更多的寬鬆金融及限制A股賣出下,較有支撐效果,陸股AI股SORA族羣表現佳,不過陸股問題在資金外流,大陸去年FDI崩跌82%,資金流向是觀察重心。

產業變動分析:

臺積電2月24日熊本廠開幕,科技專家感受日本人內心是強烈震撼澎湃,普遍認爲將大大影響未來十年日本半導體,日媒更形容黑船再現,日本在江戶幕府時代鎖國,後因美國海軍駛入東京灣,開啓開放猛進時代,美國海軍當時戰船都漆成黑色,因此稱之黑船再現。

1989年時日本的GDP是6.6兆美元直逼美國的8.2兆美元,但2023年美國大增至27.97兆美元,日本則是減至4.27兆美元,日本人目前最需的是提升自信心。臺積電在先進製程上是遙遙領先的,臺積電產能利用率3奈米已拉昇至95%、5奈米衝上滿載,但成熟製程如28奈米產能利用率僅8成,臺積電成熟製程面臨中國產能擴充壓力,預期中國2024年將有18座新晶圓廠加入投產,產能年增13%,由於臺積電日本廠目前以成熟製程爲主,估計熊本廠的12/16奈米對付中國28奈米的擴充挑戰是更具優勢的。

其實日本的客製化晶片客戶潛力高,如客製化晶片的電信晶片市場約40億至50億美元(客戶如NEC、NTTDOCOMO、軟銀等)、汽車晶片約60億至80億美元(如豐田、日產、三菱等)、遊戲機晶片約70億至80億美元(如SONY、任天堂等),估對臺積電在客戶廣泛度及穩定度有助益。

盤勢分析及選股:

由於臺股衝至19,023點後獲利回吐反壓大,臺積電等AI股股價有陷入整理格局,許多本夢比題材股票是需要謹慎應對,如矽光子封裝、AI PIN等題材,矽光子封裝市場規模在2021年的是1.52億美元,至2027年是9.27億美元,其實金額不大,AI PIN價格699美元,在應用上還是存在不少問題,因此本夢比股票仍需謹慎應對。