操盤心法－持續攻高，留意資金輪動風險
總經與市場分析：
2021年第一週美國喬治亞州進行參議員第二輪投票，最終結果出乎意料由民主黨兩席全勝，民主黨因而仰賴副總統大位的優勢成爲參議院多數黨，民主黨取得完全執政，藍色浪潮也增加市場對紓困及經濟復甦的期待，1月全球股市持續上攻，與景氣息息相關的油價也來到近11個月高點，市場對風險性資產的偏好也蔓延至虛擬貨幣，比特幣最高一度突破4萬美元大關；避險性資產如公債及黃金走勢較弱，反映公債價格下滑，美國十年期公債殖利率一度彈升至近1.2％，金價自喬治亞州選後一路走跌，年初至今表現爲負報酬。
展望後市，即將上任的拜登將在本週公佈新一輪紓困及財政刺激的內容，預料將再對美國民衆發放現金並加碼失業補助，帶動經濟成長及通膨預期上揚，有利於景氣循環類股的表現；然而反映紓困的期待，公債殖利率彈升，加上民主黨全面執政提高增稅政策通過的機率，對於獲利集中在未來的成長股估值將是不容小覷的逆風，後續拜登上任後政策將逐漸明朗，也將加速類股輪動。
雖然近期疫情受到變種病毒而持續升溫，包括歐美地區確診人數不斷攀升，鄰近國家包括日本單日確診人數突破5,000人，中國確診人數加無症狀感染人數突破100人，顯示疫情嚴峻程度更勝去年3月份。本月底將進入春運高峰，在疫情仍未緩和下，中國春運後的產能復工情況將是全球觀察焦點。年初以來，資金持續涌入資本市場，截至最新統計，美國股票市場基金單週淨流入99.08億美元，爲各區域基金淨流入金額最高；全球新興股票市場也淨流入16.74億美元，連續第14周淨流入。
再則，固定收益市場持續獲得資金淨流入，投資級債券基金單週淨流入107.45億美元，連續第3周淨流入；新興市場債券基金單週淨流入29.69億美元，連續第14周淨流入。
受到資金迴流股市效應，近期美股持續走高，美國三大指數，包括道瓊指數31,193.4點，那斯達克13,208.09點，標普500指數3,826.69點新高附近震盪，週三臺股也持續以15,778.52點再創新高。
資金面來看，元月份外資連續第三個月買超臺股709億元，不過外資期貨未平倉空單高達21,535口，須留意下週外資期貨結算動向；此外臺幣匯率是資金動能先行指標，近期臺幣匯率持續在28元附近震盪，農曆年底前資金迴流壓力也對臺幣升值壓力造成影響。
技術面來看，短中長期技術指標均來到高檔，研究部統計臺股與年線乖離率創金融海嘯以來新高，臺股共出現三次與年線乖離達10％以上，前兩次高點分別爲7,811點和12,197點，當時與年線乖離分別爲1,960點和1,375點，目前臺股高點15,778點與年線乖離達3,653點，須防回檔壓力。
本週臺積電和Inetl下週法說會，市場關注臺積電高階產能訂單情況，未來Intel CPU釋單情況，臺積電能否再攻高，攸關其他權值股走勢。由於資金相對充沛、類股輪動，盤面個股表現，選股可以季報獲利佳、Q1營收展望佳、低本益比、法人買超股和籌碼面偏多個股進行操作。