慘失血！臺積電遭宿敵連搶肥單 分析師撂7字不妙

全球晶圓代工大廠臺積電前景遭多家外資看衰。(中時資料照)

繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）與全球晶圓代工龍頭臺積電雖然合作密切，但在南韓科技大廠三星(Samsung)急起直追，搶下NVIDIA的7 奈米繪圖晶片大單，臺積電業務再度大失血。有着有「臺積電最佳分析師」封號的銀河聯昌證券分析師詹逸羣再出重手，從209元砍至196元，並以「褪色的童話故事（Fading fairy tale）」形容臺積電未來前景。

晶圓代工業務發展到7奈米制程越發激烈，但受智慧機市場發展停滯影響，繪圖處理器晶片等需求成爲兵家必爭之地，NVIDIA向來與臺積電業務來往密切，但在先前就傳出NVIDIA恐怕將7 奈米繪圖晶片的訂單轉向至三星。近日韓媒報導，在NVIDIA最大競爭對手AMD推出全球首款7 奈米制程的繪圖晶片 Radeon VII，NVIDIA憂心被超車，所以打算在明年也推出7奈米繪圖晶片，於是找上三星商談。

這也是三星從臺積電手上奪下IBM Power 系列處理器訂單之後，再度領先競爭對手的成功案例。

臺積電於上週法說會表示，首季營收將季減約21.9%到22.9%，加上供應鏈庫存偏高、智慧機拉貨力道不足，以及貿易戰壓抑全球經濟等因素，預計上半年都在消化庫存，下半年纔會出現轉機。臺積電指出，下半會預估比去年同期來得好，因此全年度展望仍可期待。

然而，詹逸羣最新報告指出，整個市場對於臺積電後市展望過於樂觀，並將目標價從209元砍至196元，這也是第二家出現「1」字頭的外資。在此之前，已經有多家外資齊聲唱衰，連摩根士丹利分析師Charlie Chan將其目標價從214元降至199元。

詹逸羣以「褪色的童話故事」爲此報告主題，他對總裁魏哲家強調臺積電的7奈米客戶沒有從轉爲保守這句話感到過於樂觀，但三星10奈米CP值更高，加上美國聯準會主張會繼續升息，臺美利差持續擴大，外資繼續從臺積電提款返回美國，將造成臺積電股價持續波動下行。