波長光電接待17家機構調研，包括國融基金、興銀理財、中泰證券等

2024年10月31日，波長光電披露接待調研公告，公司於10月30日接待國融基金、興銀理財、中泰證券、安信基金、東吳基金等17家機構調研。

公告顯示，波長光電參與本次接待的人員共4人，爲董事長黃勝弟，財務負責人唐志平，董事會秘書胡玉清，證券事務代表汪奎。調研接待地點爲線上會議。

據瞭解，波長光電在2024年前三季度實現了營業收入2.77億元，同比增長5.91%，主要得益於境外業務增長和國內PCB、封測等領域激光光學業務的增長。然而，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲3,081.62萬元，同比下降27.73%，主要由於人員工資、股權激勵費用以及新增固定資產折舊與攤銷費增加。在半導體領域，公司前三季度營業收入約3,000萬元，超過了去年全年的營業收入，產品包括反射鏡、聚焦鏡、場鏡等光學元器件及小型光學系統。激光和紅外業務的收入佔比約爲7/3，激光業務毛利高於紅外業務，尤其是今年紅外業務受到原材料金屬鍺供應緊張、價格上漲等因素的影響，毛利率有所下降。

據瞭解，波長光電第三季度收入同比增長10.88%，但環比有所下滑，主要是由於公司業務特點導致各季度收入佔比波動。公司預計四季度激光業務板塊的特色產品將取得增量訂單，對業績產生積極影響。紅外業務方面，公司將通過加強供應鏈管理、優化產品設計、尋找替代原材料等措施降低原材料價格波動的影響，並將繼續深度綁定大客戶以獲得更好的市場表現。公司在海外業務方面取得了較快增長，前三季度境外業務收入佔比達到34.6%，公司將繼續利用境外子公司的區位優勢，增加海外資源投入，持續開拓及維護海外市場。

據瞭解，波長光電在AR/VR市場的產品進展方面，VR光學產品即將完成產品設計驗證階段測試並進入生產驗證階段，預計未來可以形成批量化訂單。公司提醒投資者，有關公司信息請以公司在巨潮資訊網和法定信息披露媒體刊登的相關公告爲準，本次調研信息中涉及的描述不構成公司對投資者的實質承諾，敬請廣大投資者理性投資，注意投資風險。

調研詳情如下：

一、公司2024年三季度業績情況介紹

公司主要從事精密光學元器件的研發、生產和銷售,公司成立之初就精耕光學行業,現已成爲國內激光和紅外光學元件、組件的主要供應商。從下游應用領域來看,公司的光學產品作爲下游設備的重要組成部分,能夠應用於多個科技產業,包括PCB板、顯示、半導體、動力電池、光伏、消費電子製造的工業激光加工,以及紅外熱成像中的刑偵救援、工業溫度控制、戶外夜視、監控安防等。

2024年前三季度,公司實現營業收入2.77億元,同比上漲5.91%,主要是境外業務的增長和國內PCB、封測等領域激光光學業務的增長。歸屬於上市公司股東的淨利潤3,081.62萬元,同比下降27.73%,原因主要系人員工資、股權激勵費用以及新增固定資產折舊與攤銷費增加。公司第三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤202.06萬元,較上年同期下降606.22萬元,淨利潤同比下降較多,其中公司實施2024年限制性股票激勵計劃,按照會計準則要求計提股份支付費用484.50萬元,剔除股份支付費用攤銷影響後,公司第三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤686.57萬元,同比下降15.06%。

二、交流的主要問題及回覆

1.今年前三季度公司在半導體領域有多少營收?主要是哪些產品?

2024年前三季度,根據公司內部的收入分類,在PCB、顯示、封測、光刻等半導體及泛半導體領域的營業收入約3,000萬元,已經超過了去年全年泛半導體領域的營業收入(約2800萬元),相關產品包括反射鏡、聚焦鏡、場鏡等一些光學元器件以及平行光源系統等一些小型光學系統,應用場景有接近式掩膜光刻、直寫光刻、封裝測試、量檢測等。

2.公司產品主要包括激光和紅外業務,其收入佔比情況?激光和紅外業務的毛利率分別在什麼水平?

公司的產品根據應用領域主要分爲激光光學和紅外光學兩部分,過去幾年裡,這兩塊業務比例大約維持在7/3左右,今年前三季度,紅外收入佔比有所下降。毛利率方面,公司2023年度綜合毛利率在37.6%左右,今年前三季度綜合毛利率在35%左右,分業務來看,激光業務的毛利要高於紅外,特別是今年,公司紅外業務受到原材料金屬鍺供應緊張、價格上漲等因素的影響,毛利率有所下降,導致了公司整體綜合毛利率有所下降。

3.公司第三季度收入同比增長,但從環比來看有所下滑,主要是什麼原因?是因爲季節性因素嗎?如何展望四季度的趨勢?

公司今年第三季度的營收8,740.09萬元,較去年同期增長了10.88%,環比有所下滑,從業務特點來看,公司業務具有小批量、多規格、定製化佔比高、以訂單驅動生產的特點,客戶及訂單分佈較廣,受客戶項目需求、研發生產及交付驗收進度的影響,各季度收入佔比會呈現出一定的波動。從公司的客戶類型和行業特點總體來看,季節性特徵不明顯,但是根據近年的數據來看,Q2和Q4要略好於Q1和Q3。今年四季度,公司激光業務板塊的特色產品(PCB精密激光微加工鏡頭)取得了一些具有一定持續性的增量訂單,如果能夠順利實施交付,會對公司業績產生積極影響。紅外方面,今年前三季度,由於原材料金屬鍺漲價等因素導致業績表現下滑,但是經過公司和產業上下游合作伙伴共同努力,其對公司的影響也在逐步被消化,按照我們預計,四季度紅外業務的業績表現也可能會有所修復。

4.金屬鍺的價格繼續上漲,原材料成本提升,我們紅外業務的發展規劃?紅外業務分爲工業和民用市場,公司的側重哪些領域?

這個問題上面也提到了,原材料金屬鍺的價格上漲是公司紅外業務毛利下滑的重要原因之一,公司會通過加強供應鏈管理、優化產品設計、尋找替代原材料等措施,以降低原材料價格波動對公司的影響。市場方面,就目前來看,中長波段製冷式紅外成像光學產品市場化程度不是很高,公司已是高德紅外等國內主要的民營紅外儀器裝備系統龍頭企業的重要供應商,公司未來將繼續深度綁定大客戶以獲得更好的市場表現,同時公司也會拓展非製冷式紅外成像光學產品業務,擴大公司紅外光學產品的市場份額。

5.上面說到的四季度取得的激光業務增量訂單,具體指什麼?

公司在往期的定期報告中就有提到,公司開發的適用於高密度柔性小型化的PCB精密激光微加工鏡頭在下游半導體及泛半導體行業的應用領域取得突破,它是一款我們爲國內PCB專用設備終端客戶研發定製的光學鏡頭,可應用於3C電子等領域所需高密度柔性小型化PCB板激光微加工場景。隨着下游消費電子市場需求在AI技術驅動下逐步復甦,部分PCB終端客戶選擇逐步擴充產能。作爲設備的專用光學部件,我們的這款鏡頭也是實現了進口替代,幫助公司佔領該類市場。目前公司已經獲得了該客戶金額超過千萬元的訂單,並且根據客戶的產能規劃,訂單仍具有一定持續性。根據深交所相關規則,以上訂單未達到法定的信息披露標準,公司後續將持續關注並按照相關要求履行信息披露義務。

6.公司產品下游非常廣泛,包括顯示、半導體、PCB、新能源、消費電子、安防等等,按照不同下游去看,收入佔比情況?

按照公司內部的收入分類,激光光學業務和紅外光學業務是一種分類維度,由於這兩種產品在下游具體的應用領域也有交集,我們內部還根據下游具體的應用領域做了另一個維度的分類。2024年前三季度,營收按照佔比由高到低的順序來排列,第一是消費電子、激光標識、增材製造等信息與智能製造領域,佔比約50%,第二是戶外夜視、檢測、智能家居、安防等紅外與安防領域,佔比約30%,第三是PCB、顯示、光刻、封測等半導體及泛半導體領域,佔比約11%,第四是光伏、動力電池、生命科學等生醫與新能源領域,佔比約6%,最後還有一些其他領域,佔比約3%。

7.公司海外業務的增速較快,前三季度公司海外收入佔比達到多少?海外主要是哪些客戶?在海外市場的未來目標和規劃?

受益於公司不斷地市場拓展和國際貿易形勢的變化,公司今年境外業務取得了較快增長,今年前三季度,公司的境外業務收入已超過9,500萬元,佔比達到34.6%,已經超過了去年全年境外收入(9,439萬元),這是公司境內+境外雙輪驅動戰略取得的重要成果。公司的境外客戶涵蓋了亞洲、歐洲、美國、中東、拉美多個國家和地區,產品種類涵蓋了激光光學和紅外光學的各類產品。公司新加坡子公司擁有五六十人的銷售及研發團隊以及光學產品生產線,未來公司將繼續利用境外子公司的區位優勢,增加海外資源的投入,包括產能和人才團隊的建設,加強市場滲透佈局,通過全球直銷的模式,持續開拓及維護海外市場。

8.公司持續佈局AR/VR市場,AR/VR產品目前的進展情況?預計何時放量?

AR/VR產品屬於我們的消費級光學業務,相較於原來的工業級市場,是我們新涉足的領域,具有市場體量大、產品標準化程度高、單品價值量較低的特點,公司的VR光學產品系公司爲國內光學VR整機廠家配套設計的Pancake光學模組產品,目前即將完成產品設計驗證階段測試並進入生產驗證階段。如公司該項目的推進以及下游客戶終端產品的市場推廣順利實施,預計在未來可以形成批量化訂單。

其他交流事項已在前期的投資者關係活動記錄表中披露,本次不再重複披露。

風險提示:公司鄭重提醒廣大投資者,有關公司信息請以公司在巨潮資訊網和法定信息披露媒體刊登的相關公告爲準。本次調研信息中如涉及對外部環境判斷、公司發展戰略、未來計劃等描述,不構成公司對投資者的實質承諾,敬請廣大投資者理性投資,注意投資風險。

本文源自：金融界

作者：靈通君